Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 2/12

3 giờ trướcBài gốc

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu TCB

Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (TCB – sàn HOSE) đặt ra kế hoạch dài hạn để đưa tỷ trọng tín dụng của lĩnh vực ReCom (Bất động sản, Xây dựng, Vật liệu xây dựng) từ 37% (hiện tại) về 25% trong 5 năm tới.

Với giả định tăng trưởng tín dụng 18%/năm trong giai đoạn 2026-2030, ước tính tăng trưởng tín dụng cho lĩnh vực ReCom sẽ chậm lại ở mức 9-11%/năm (tức giảm ½ so với mức tăng trưởng trung bình trên 20% trong 3 năm trở lại đây). Lãi suất huy động đang có xu hướng tăng trở lại trong quý 4 ở toàn ngành để cân đối nguồn huy động với cho vay. Điều này sẽ gây áp lực lên chi phí vốn của ngân hàng. Hoàn nhập lãi thuần từ chính sách Flexible Pricing dự kiến giúp NIM hồi phục sau khi ngân hàng hoàn thành xử lý phần dư nợ theo chính sách này vào năm 2028.

Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) kỳ vọng TCB sẽ tiếp tục duy trì vị thế về chất lượng tài sản như hiện tại trong thời gian tới, nhất là với chiến lược đa dạng hóa danh mục cho vay để giảm thiếu rủi ro tập trung được ban lãnh đạo đặt ra.

KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu TCB với giá mục tiêu 43.100 đồng/cổ phiếu sau khi chuyển thời điểm định giá về cuối năm 2026 - tiềm năng tăng giá 28% so với giá đóng cửa ngày 28/11. Cho giai đoạn 2026-2030F, kỳ vọng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hàng năm vẫn khả quan, nhưng việc mặt bằng lãi suất tăng trở lại có thể tiếp tục gây sức ép lên NIM, khó quay trở lại mức cao trên 4.5-5% trong lịch sử.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTG

3 quý năm 2025, Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (CTG – sàn HOSE) thu nhập lãi thuần đạt 17.176 tỷ đồng, tăng 10,3% so với cùng kỳ năm trước với động lực từ tăng trưởng tín dụng cao (15,6% YTD) trong khi NIM giảm 37bps so với cùng kỳ năm trước. Chi phí trích lập dự phòng giảm 36,7% so với cùng kỳ năm trước nhờ chất lượng tài sản cải thiện; lợi nhuận trước thuế (LNTT) 3 quý năm 2025 đạt 10.614 tỷ đồng, tăng 62% so với cùng kỳ năm trước.

KBSV kì vọng tăng trưởng tín dụng của CTG trong năm 2026 đạt 17% nhờ: Nhu cầu tín dụng cao trong b ối cảnh chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP đạt 10%; Động lực đến từ kinh tế tư nhân, thúc đẩy đầu tư công và ngành bất động sản hồi phục; Lợi thế cạnh tranh từ chi phí vốn thấp.

KBSV kì vọng NIM 2026 của CTG sẽ tăng nhẹ 3bps so với cùng kỳ năm trước nhờ tăng tỷ trọng cho vay phân khúc bán lẻ, qua đó, cải thiện lợi suất bình quân, bù đắp cho phần tăng lên của chi phí vốn do các vấn đề về thanh khoản và tỷ giá gây áp lực lên lãi suất huy động. Chất lượng tài sản là điểm tựa với NPL đạt 1.09%, thấp thứ 2 toàn ngành sau VCB cùng bộ đệm dự phòng ở mức cao với tỷ lệ bao phủ đạt 176%.

KBSV kì vọng với diễn biến tích cực của nền kinh tế cùng mặt bằng lãi suất thấp sẽ giúp CTG duy trì chất lượng tài sản ở mức tốt trong năm 2026. Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTG. Giá mục tiêu cho năm 2026 là 58.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 18,8% so với giá tại ngày 27/11.

► Nhận định chứng khoán 2/12: VN-Index có thể thử thách ngưỡng kháng cự 1.725 điểm

CTV Kim Oanh/VOV.VN

Nguồn VOV : https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-212-post1250288.vov