Biến động tăng cao, Goldman Sachs cảnh báo dòng tiền có thể đảo chiều

5 giờ trướcBài gốc

Theo bộ phận giao dịch của Goldman Sachs, tổng giá trị bán ròng cổ phiếu Mỹ trong tuần này có thể lên tới khoảng 33 tỷ USD. Ngân hàng đầu tư này đồng thời lưu ý, nếu chỉ số S&P 500 giảm xuống dưới ngưỡng 6.707 điểm, thị trường có thể chứng kiến thêm khoảng 80 tỷ USD bị rút ra trong vòng một tháng kế tiếp.

Chỉ số Hoảng loạn nội bộ do Goldman Sachs xây dựng - tổng hợp các yếu tố như độ biến động hàm ý một tháng của S&P 500 và chỉ số VIX đã tăng lên mức 9,22 trong tuần qua. Đây là vùng thường gắn với giai đoạn tâm lý phòng thủ gia tăng mạnh, khi nhà đầu tư chấp nhận chi phí cao hơn để bảo vệ danh mục trước rủi ro giảm giá thông qua thị trường quyền chọn.

Sàn giao dịch chứng khoán New York, Mỹ. Ảnh: THX/TTXVN

Diễn biến biến động gia tăng cũng có thể kích hoạt hoạt động bán tự động từ các quỹ giao dịch theo xu hướng (CTA). Các quỹ này điều chỉnh vị thế dựa trên động lượng giá thay vì nền tảng cơ bản. Theo Goldman Sachs, S&P 500 đã phá vỡ một số ngưỡng kỹ thuật ngắn hạn, tạo tín hiệu bán, và các quỹ CTA nhiều khả năng tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng trong những phiên tới, bất kể thị trường tăng hay giảm.

Ở chiều ngược lại, một số nhà phân tích độc lập cho rằng nhà đầu tư cần thận trọng trước các phản ứng mang tính ngắn hạn. Theo quan điểm này, những thay đổi mang tính cấu trúc của thị trường thường diễn ra trong nhiều tháng hoặc nhiều quý, thay vì chỉ trong vài ngày giao dịch. Do đó, việc duy trì góc nhìn trung và dài hạn được xem là cần thiết để tránh rơi vào trạng thái giao dịch quá mức trong giai đoạn nhiễu loạn.

Phiên tăng mạnh ngày 6/2, khi S&P 500 tăng khoảng 2%, được đánh giá chủ yếu là nhịp hồi kỹ thuật sau chuỗi giảm sâu, thay vì dấu hiệu cho thấy các yếu tố nền tảng đã cải thiện rõ rệt. Động lực chính của đợt phục hồi đến từ hoạt động bắt đáy và đóng vị thế bán khống, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu công nghệ.

Mặc dù thị trường đã thu hẹp đáng kể mức giảm trong tuần, các chỉ số chính vẫn chưa trở lại vùng đỉnh gần đây. Áp lực bán trước đó xuất phát từ sự suy yếu của cổ phiếu công nghệ và làn sóng biến động lan rộng trên các tài sản rủi ro, trong bối cảnh nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng tăng trưởng liên quan đến trí tuệ nhân tạo cũng như quy mô chi tiêu lớn của các tập đoàn công nghệ.

Một số phân khúc khác vẫn duy trì sức chống chịu tương đối, bao gồm cổ phiếu quốc tế, nhóm vốn hóa nhỏ tại Mỹ và chỉ số S&P 500 bình quân trọng số. Trong khi đó, hàng hóa và các tài sản gắn với tiền điện tử tiếp tục chịu áp lực khi khẩu vị rủi ro suy giảm, dù chính sách tiền tệ hiện hành được đánh giá là ổn định và nền kinh tế Mỹ vẫn giữ được nền tảng tương đối vững chắc.

Văn Tùng

Nguồn DNSG : https://doanhnhansaigon.vn/bien-dong-tang-cao-goldman-sachs-canh-bao-dong-tien-co-the-dao-chieu-332903.html