Các cơ hội lớn có thể xuất hiện trên thị trường, nên đầu tư nhóm cổ phiếu nào?

9 giờ trướcBài gốc

Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam phiên 13/5 tiếp tục ghi nhận một phiên tích cực sau khi vượt ngưỡng cản 1.280 và đang áp sát mốc 1.300 điểm.

Mỹ - Trung “đình chiến”, TTCK toàn cầu tích cực

Trong thông báo mới nhất, Mỹ sẽ cắt giảm thuế quan bổ sung áp lên hàng nhập khẩu Trung Quốc trong tháng 4/2025 từ mức 145% xuống còn 30%, và thuế của Trung Quốc đối với hàng nhập khẩu từ Mỹ sẽ giảm từ 125% xuống 10%. Các biện pháp mới này có hiệu lực trong 90 ngày, bắt đầu từ ngày 14/5.

Phản ứng với thông tin trên, các chỉ số chứng khoán chính của Phố Wall đã tăng vọt ngay khi mở cửa giao dịch và giữ vững đà tăng trong hầu hết phiên ngày 12/5.

Chỉ số S&P 500 đóng cửa tăng 3,3% lên 5.844,19 điểm. Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 2,8% lên 42.410,10 điểm, chỉ số công nghệ Nasdaq Composite tăng 4,4% lên 18.708,34 điểm.

VN-Index áp sát 1.300 điểm.

Bà Kathleen Brooks, Giám đốc nghiên cứu tại công ty môi giới XTB, cho biết chứng khoán đang tăng vọt, các tài sản trú ẩn an toàn đang giảm nhanh chóng, và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất đã bị giảm đáng kể. Thị trường đã không lường trước được sự thay đổi lớn về mức thuế quan của Mỹ và Trung Quốc, điều này rất tích cực cho triển vọng kinh tế Mỹ và toàn cầu.

Tại châu Âu, thị trường Paris (Pháp) dẫn đầu đà tăng với chỉ số CAC 40 tăng 1,4% lên 7.850,10 điểm, trong khi chứng khoán Frankfurt (Đức) ghi nhận thêm một kỷ lục mới, mặc dù sau đó đã mất phần lớn mức tăng. Chỉ số DAX 30 (Sở giao dịch chứng khoán Frankfurt) tăng 0,3% lên 23.566,54 điểm, còn chỉ số FTSE 100 (Sở giao dịch chứng khoán London) tăng 0,6% lên 8.604,98 điểm.

Liên quan tới việc đàm phán thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc, ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường, Chứng khoán VPBank (VPBankS) cho rằng ở giai đoạn này, ông Trump đang có xu hướng “xuống thang”. Nhìn lại đầu tháng 4, Tổng thống Mỹ đã leo thang chiến tranh thương mại lên mức rất khốc liệt. Thuế quan đưa ra với nhiều quốc gia là không tưởng tượng được, chẳng hạn Việt Nam 46%, Trung Quốc là hơn 200%.

“Việc xuống thang sẽ tác động tích cực đến hoạt động thương mại của Mỹ với các quốc gia khác”, ông Sơn nói.

Theo giới phân tích, với Việt Nam, kỳ vọng về mức thuế đối ứng dưới 20% được đánh giá là yếu tố quan trọng giúp duy trì sức cạnh tranh của hàng xuất khẩu, đặc biệt trong các ngành như dệt may, thủy sản và điện tử. Những tín hiệu đó giúp giảm bớt lo ngại về rủi ro chiến tranh thương mại, qua đó hỗ trợ đà tăng của VN-Index.

Gợi ý nhóm cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng cao

Trong báo cáo chiến lược tháng 5, Chứng khoán An Bình (ABS) cho rằng thời gian 2-3 tháng tới là thời điểm sẽ xuất hiện các diễn biến vĩ mô quan trọng, mang ý nghĩa bước ngoặt về kinh tế với Việt Nam, đặc biệt là kết quả thỏa thuận thương mại Việt Nam – Mỹ.

Thực tế, Việt Nam đã chủ động thực hiện các biện pháp hỗ trợ thương mại cân bằng như giảm thuế nhập khẩu cho hàng hóa Mỹ, tăng cường mua hàng hóa của Mỹ để giảm thâm hụt thương mại (LNG, máy bay, hàng hóa công nghệ cao…), siết chặt quản lý nguồn gốc xuất xứ với hàng hóa xuất khẩu, ngăn chặn gian lận thương mại… Dù vậy, ABS dự báo việc đàm phán sẽ khó khăn và kéo dài, do Việt Nam là một trong các nước có thặng dư thương mại với Mỹ cao nhất.

Bên cạnh đó, ABS cũng chỉ ra một số bất lợi cho dòng tiền chảy vào TTCK. Trong đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao sau khi có tin thuế đối ứng khiến vấn đề điều hành tỷ giá VND/USD càng thêm khó khăn khi lãi suất tại Mỹ cao hơn lãi suất tương ứng tại Việt Nam, ảnh hưởng tới dòng chảy của dòng vốn quốc tế từ Việt Nam quay trở lại Mỹ.

Ngoài ra, việc Việt Nam phải tăng cường mua vào USD nhằm đáp ứng cho nhu cầu tương lai tăng nhập khẩu hàng hóa từ Mỹ để cải thiện cân bằng thương mại với nước này cũng gây thêm sức ép lên tỷ giá. Giá vàng cũng tăng mạnh vì ngoài yếu tố giá vàng thế giới tăng, còn được cộng hưởng với tỷ giá VND/USD tăng.

Mặt khác, yếu tố được coi là tích cực là Fed mới đây đã thực hiện việc đấu thầu trực tiếp mua vào trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm với hơn 14 tỷ USD, khiến thị trường kỳ vọng vào việc Fed sẽ sớm chấm dứt việc Thu hẹp tiền tệ (QT). Nếu hành động này diễn ra ổn định trong thời gian 3-6 tháng tiếp theo, có thể coi đây là điểm đảo chiều chính sách của Fed.

Ngoài ra, thời điểm Fed được dự báo sẽ tiếp tục thực hiện cắt giảm lãi suất là trong kỳ hợp tháng 6 hoặc tháng 7 tới (và sau đó sẽ là 2 lần cắt giảm nữa trong tháng 10 và tháng 12/2025), giúp giảm nhẹ áp lực về tỷ giá, tiền tệ cho kinh tế thế giới.

Trong bối cảnh đó, Việt Nam có nhiều chính sách huy động và củng cố nội lực, thông qua các chính sách đầu tư công, nới lỏng tín dụng, cải cách thể chế, ưu tiên tập trung phát triển khoa học công nghệ (Nghị quyết 57), ưu tiên phát triển kinh tế tư nhân (Nghị quyết 68), các giải pháp hỗ trợ doanh nghiệp (thuế, phí…), tiêu dùng (tiếp tục giảm thuế VAT), mở rộng an sinh xã hội…

Về mặt định giá, với sự hồi phục trong tháng 4 và đầu tháng 5, P/E của VN-Index cho 4 quý gần nhất đã tăng từ mức 10,86x tại ngày 9/4/2025 lên 12,12x tại ngày 9/5/2025, thấp hơn mức trung bình 3 năm ở mức 13,13x.

Các cổ phiếu vốn hóa lớn trong VN30 đang có định giá P/E là 10,89x, thấp hơn nhiều so với các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ trong VNMID (15,06x) và VNSML (13,41x). Các mức P/E này đều thấp hơn mức trung bình 3 năm qua, cho thấy mức định giá hiện tại vẫn còn khá hấp dẫn. Riêng chỉ số VN30 đang có P/E chỉ cao hơn một chút so với mức -2 lần độ lệch chuẩn trung bình 3 năm ở mức 10,51x.

“Giai đoạn này có thể xuất hiện các cơ hội lớn trên TTCK, nơi thường phản ứng trước các thông tin kinh tế đưa ra. Nhà đầu tư có thể ưu tiên các cổ phiếu đầu ngành, đầu ngách ngành, có lợi thế doanh nghiệp rõ ràng, đang giữ được xu hướng tốt và động lượng tăng giá tốt hơn thị trường chung”, ABS khuyến nghị.

Trong tháng 5, ABS gợi ý các nhóm ngành và các cổ phiếu có tiềm năng gồm Xuất khẩu (TCM), Cảng biển (GMD), Ngân hàng (MBB, CTG, TCB), Phân bón (BFC, DCM, DDV), Bán lẻ (MWG, DGW, MSN), Bất động sản dân cư (TCH, HDC), Dầu khí (PVB), Công nghệ (FPT, CMG, ELC), Khoáng sản (MSR)…

Còn ông Trần Hoàng Sơn cho rằng trong giai đoạn này, những nhà đầu tư tìm điểm mua mới nên hướng đến những cổ phiếu đã tạo đáy và vẫn cách khá xa so với vùng điều chỉnh trước tháng 4 như Bất động sản khu công nghiệp. Phương pháp này là “mua chiết khấu, đón sóng hồi”.

Thêm vào đó, có thể để ý những cổ phiếu giảm sâu, tạo đáy và bật lại ở nhóm công nghệ, chẳng hạn như FPT, CTR. Giai đoạn này có lẽ là thời điểm những cổ phiếu này phục hồi, lấy lại động lực tăng giá khi Mỹ và các đối tác thương mại lớn trở lại bàn đàm phán.

Hải Giang

Nguồn Vnbusiness : https://vnbusiness.vn//goc-nhin/cac-co-hoi-lon-co-the-xuat-hien-tren-thi-truong-nen-dau-tu-nhom-co-phieu-nao-1106757.html