Các 'đại gia' ngành chăn nuôi làm ăn ra sao trong quý 3/2025?

6 giờ trướcBài gốc

Quý 3/2025 là giai đoạn nhiều biến động với ngành nông nghiệp điển hình là mảng chăn nuôi thay đổi theo xu hướng điều chỉnh của giá lợn hơi, chi phí tài chính và chi phí bán hàng một số nơi tăng do mở rộng chuỗi. Tuy nhiên, mảng nông nghiệp của một số tập đoàn lớn vẫn ghi nhận mức lợi nhuận ấn tượng.

“ÔNG LỚN” BÁO LÃI KỶ LỤC, VƯỢT XA KẾ HOẠCH LỢI NHUẬN

Công ty Cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam (mã chứng khoán: DBC) vừa công bố báo cáo tài chính quý 3/2025 với kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh trên nhiều chỉ tiêu.

Trong quý 3, doanh thu thuần đạt 4.841 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù giá vốn hàng bán tăng 44% lên 4.189 tỷ đồng, lợi nhuận gộp của Dabaco vẫn tăng 5%, đạt 652 tỷ đồng nhờ hiệu quả hoạt động trong chuỗi sản xuất - chăn nuôi - chế biến.

Doanh thu tài chính tăng gần 150%, đạt 17 tỷ đồng, trong khi chi phí tài chính giảm 14% xuống 62,6 tỷ đồng. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp lần lượt tăng nhẹ 2% và 16%, lên 128 tỷ đồng và 116 tỷ đồng. Kết thúc quý 3/2025, Dabaco báo lãi sau thuế 343 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, Dabaco đạt doanh thu thuần 12.270 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ 2024. Trong đó, doanh thu bán thành phẩm chiếm 94%, đạt 12.001 tỷ đồng, tăng 22%; mảng bất động sản và xây dựng đạt 26 tỷ đồng, giảm 27%. Nhờ biên lợi nhuận cải thiện và chi phí tài chính được kiểm soát, lợi nhuận sau thuế đạt 1.358 tỷ đồng, tăng vọt 156% so với cùng kỳ năm trước tương đương gần 5 tỷ đồng lợi nhuận mỗi ngày.

So với kế hoạch năm 2025 đặt ra doanh thu 28.759 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.007 tỷ đồng, Dabaco đã hoàn thành 44,3% mục tiêu doanh thu và vượt 35% kế hoạch lợi nhuận cả năm chỉ sau 9 tháng.

Tính đến ngày 30/9, tổng tài sản của Dabaco đạt 15.562 tỷ đồng, tăng 10% so với đầu năm. Tiền và tương đương tiền tăng mạnh 39% lên 613 tỷ đồng, còn đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn đạt 1.886 tỷ đồng, tăng 37%.

Mới đây, Dabaco đã điều chỉnh phương án sử dụng vốn huy động từ đợt phát hành năm 2024, bổ sung 44,66 tỷ đồng cho vốn lưu động, thay vì dùng toàn bộ 1.330 tỷ đồng để góp vốn vào Công ty TNHH Dầu thực vật Dabaco, đơn vị triển khai dự án nhà máy ép và tinh luyện dầu đậu nành Dabaco. Trước đó, Dabaco đã phát hành thành công hơn 92,6 triệu cổ phiếu, huy động hơn 1.330 tỷ đồng từ cổ đông hiện hữu và chương trình ESOP.

Trong khi đó, mảng nông nghiệp của “ông lớn” Hòa Phát cũng đạt kết quả rực rỡ trước thềm IPO. Theo Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2025 vừa được Tập đoàn Hòa Phát (mã chứng khoán: HPG) công bố, mảng nông nghiệp tiếp tục ghi nhận tăng trưởng tích cực, dù có dấu hiệu hạ nhiệt so với hai quý đầu năm.

Cụ thể, doanh thu thuần từ hoạt động bán hàng ra bên ngoài đạt 2.031 tỷ đồng, tăng 10,8% so với mức 1.833 tỷ đồng cùng kỳ 2024. Lợi nhuận trước thuế đạt 387,3 tỷ đồng, tăng 24,5% so với năm ngoái và chiếm khoảng 8,4% tổng lợi nhuận trước thuế của toàn Tập đoàn trong quý.

So với hai quý liền trước, lợi nhuận quý 3 của Nông nghiệp Hòa Phát giảm nhẹ, cho thấy đà tăng trưởng đang chậm lại. Trong quý 1, mảng này đạt 447 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, và lập đỉnh 578 tỷ đồng trong quý 2/2025. Tuy nhiên, mức lợi nhuận quý 3 vẫn cao hơn đáng kể so với mặt bằng năm 2023, cho thấy hiệu quả hoạt động được duy trì ổn định.

Tiến độ IPO của Công ty Cổ phần Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát (HPA) đang là tâm điểm chú ý. Doanh nghiệp đã nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán Nhà nước từ tháng 9/2025 và dự kiến niêm yết cổ phiếu trên HoSE vào tháng 12/2025 với mã HPA. Theo kế hoạch, HPA sẽ chào bán tối đa 30 triệu cổ phiếu, dùng nguồn vốn huy động để đầu tư mở rộng hệ thống trang trại, nhà máy thức ăn chăn nuôi, bổ sung vốn lưu động, đồng thời mở rộng sản xuất tại khu vực miền Trung và miền Nam, hướng tới tối ưu chuỗi cung ứng chăn nuôi – thực phẩm.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, mảng nông nghiệp của Hòa Phát ghi nhận doanh thu 6.258 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1.412 tỷ đồng trong khi mục tiêu lợi nhuận ròng cả năm đạt 1.600 tỷ đồng, nền tảng vững chắc cho kế hoạch niêm yết sắp tới.

Tại ngày 30/9, tổng tài sản bộ phận nông nghiệp đạt 4.519 tỷ đồng, trong đó tổng nợ phải trả khoảng 1.600 tỷ đồng cho thấy cơ cấu tài chính lành mạnh, chuẩn bị sẵn sàng cho giai đoạn hoạt động độc lập.

DOANH NGHIỆP SỤT GIẢM VÌ GIÁ LỢN “HẠ NHIỆT”

Bên cạnh những doanh nghiệp có kết quả kinh doanh triển vọng thì vẫn có doanh nghiệp gặp khó vì chịu ảnh hưởng khá lớn từ biến động giá lợn hơi. Công ty Cổ phần Nông nghiệp BAF Việt Nam (mã chứng khoán: BAF) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2025 với kết quả kinh doanh giảm tốc so với cùng kỳ năm trước, trong bối cảnh giá lợn hơi hạ nhiệt và chi phí vận hành tăng cao. Cụ thể, doanh thu thuần của BAF trong quý đạt gần 1.136 tỷ đồng, giảm 13,5% so với cùng kỳ năm 2024.

Nhờ giá vốn giảm, lợi nhuận gộp tăng 18,4%, đạt hơn 263,9 tỷ đồng. Tuy nhiên, biên lợi nhuận ròng lại bị thu hẹp đáng kể khi chi phí tài chính tăng lên 67,9 tỷ đồng, chi phí bán hàng vọt 57,3% lên hơn 107 tỷ đồng, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp tăng hơn gấp đôi, lên gần 70 tỷ đồng. Kết quả, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp chỉ đạt 22,5 tỷ đồng, giảm tới 63% so với cùng kỳ năm trước.

Theo giải trình của BAF, nguyên nhân khiến lợi nhuận suy giảm là do giá lợn hơi trong quý 3 chỉ dao động quanh mức 50.000 – 55.000 đồng/kg, thấp hơn đáng kể so với nửa đầu năm. Bên cạnh đó, thiên tai tại các tỉnh miền Trung cũng làm tăng chi phí chuồng trại, vận chuyển và nguồn cung thức ăn chăn nuôi. Trong khi đó, công ty đang trong giai đoạn mở rộng quy mô mạnh mẽ với việc đưa vào vận hành nhiều trang trại mới đồng thời triển khai thêm các dự án chăn nuôi công nghệ cao, khiến chi phí đầu tư và quản lý gia tăng nhanh hơn tốc độ tăng doanh thu.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, BAF Việt Nam ghi nhận doanh thu thuần hơn 3.646 tỷ đồng, giảm 7,1% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận ròng vẫn đạt 365,3 tỷ đồng, tăng 70,2% nhờ kết quả khả quan của nửa đầu năm. Với kết quả này, doanh nghiệp đã hoàn thành 65,1% kế hoạch doanh thu và 57,2% kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2025, tương ứng mục tiêu đạt doanh thu 5.602 tỷ đồng và lãi sau thuế hơn 638 tỷ đồng.

Tính đến ngày 30/9/2025, tổng tài sản của BAF đạt gần 9.606 tỷ đồng, tăng 29% so với đầu năm. Trong đó, tài sản cố định chiếm khoảng 31%, tương đương 2.982 tỷ đồng; hàng tồn kho tăng lên gần 2.512 tỷ đồng, chiếm 26% tổng tài sản. Tổng nợ phải trả ở mức hơn 5.304 tỷ đồng, tăng 17,5%, với khoản vay và nợ thuê tài chính chiếm hơn một nửa. Đáng chú ý, trong quý 3, doanh nghiệp đã tăng vốn điều lệ từ 2.390 tỷ đồng lên 3.040 tỷ đồng nhằm củng cố năng lực tài chính cho giai đoạn mở rộng, song tỷ lệ sở hữu của cổ đông lớn có xu hướng giảm so với đầu năm.

“NGÔI SAO HY VỌNG” CỦA NGÀNH

Theo số liệu từ Cục Thống kê, Bộ Tài chính, quý 3/2025 ghi nhận mức tăng trưởng thấp nhất của ngành chăn nuôi lợn trong ba năm qua, khi sản lượng thịt lợn xuất chuồng của cả nước chỉ tăng 2% so với cùng kỳ năm ngoái thấp hơn nhiều so với mức tăng bình quân khoảng 6% những năm trước.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc dịch tả lợn châu Phi bùng phát mạnh trên diện rộng, khiến khoảng 946.000 con lợn bị chết hoặc buộc phải tiêu hủy, tương đương 3,5% tổng đàn lợn cả nước, ngoài ra thiên tai khắc nghiệt như bão lũ cũng gây thiệt hại lớn cho đàn lợn.

Tính đến cuối tháng 9, tổng đàn lợn toàn quốc đã giảm 0,6% so với cùng kỳ, với nhiều địa phương ghi nhận mức sụt giảm đáng kể như Cao Bằng giảm 36,1%, Quảng Trị giảm 15,1%, Phú Thọ giảm 12,6% và Đà Nẵng giảm 10,6%. Riêng cơn bão số 10 vừa qua đã gây thiệt hại nặng cho các tỉnh miền Trung, phá hủy hơn 2.400 chuồng trại và cuốn trôi hàng nghìn con gia súc, gia cầm.

Những thiệt hại do dịch bệnh và thiên tai chủ yếu rơi vào nhóm hộ chăn nuôi nhỏ lẻ vốn đang gặp khó khi Luật Chăn nuôi yêu cầu di dời trang trại ra khỏi khu dân cư. Trong khi đó, các doanh nghiệp chăn nuôi quy mô lớn, sở hữu chuỗi trang trại hiện đại và quy trình khép kín, lại hưởng lợi rõ rệt từ tình trạng nguồn cung sụt giảm và giá lợn tăng cao.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu ngành chăn nuôi biến động theo đà tăng – giảm của giá lợn hơi, song có sự phân hóa rõ rệt giữa các doanh nghiệp: cổ phiếu VLC giảm 15%, trong khi MML tăng 54%, HAG tăng hơn 38%, BAF tăng 24% và DBC tăng hơn 12% so với cùng kỳ năm trước.

Các chuyên gia nhận định giá lợn hơi nhiều khả năng sẽ tăng nhẹ vào đầu tháng 11 khi nhu cầu tiêu thụ thịt hơi, thịt mảnh và sản phẩm chế biến tăng mạnh trong giai đoạn chuẩn bị Tết Dương lịch và Tết Nguyên đán 2026, trong khi nguồn cung vẫn chưa phục hồi đáng kể.

Trên nền kỳ vọng đó, giới phân tích cho rằng năm 2025 sẽ là giai đoạn tăng trưởng mạnh của nhiều doanh nghiệp chăn nuôi. Chứng khoán Mirae Asset dự báo Tập đoàn Dabaco Việt Nam có thể đạt doanh thu 18.135 tỷ đồng, tăng 29,6%, và lợi nhuận sau thuế 1.945 tỷ đồng, tăng tới 153% so với năm 2024, nhờ giá bán tăng và chi phí quản lý, bán hàng giảm.

Trong khi đó, theo Chứng khoán An Bình, Masan MeatLife dự kiến đạt doanh thu 8.817 tỷ đồng, tăng 15,3%, và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 213,6 tỷ đồng gấp gần 7 lần so với cùng kỳ năm ngoái.

Tuy vậy, chuyên gia cũng cảnh báo ngành chăn nuôi vẫn đối diện nhiều rủi ro, từ nguy cơ tái phát dịch tả lợn châu Phi đến áp lực chi phí logistics gia tăng. Dù vậy, triển vọng dài hạn vẫn được đánh giá tích cực nhờ xu hướng cải thiện biên lợi nhuận khi giá bán ổn định và nguồn cung dần được tái thiết. Những doanh nghiệp chủ động được chuỗi sản xuất, quản trị rủi ro thiên tai – dịch bệnh hiệu quả sẽ nắm lợi thế cạnh tranh bền vững, đảm bảo tăng trưởng ổn định trong những năm tới.

Hà Linh

Nguồn Thương Gia : https://thuonggiaonline.vn/cac-dai-gia-nganh-chan-nuoi-lam-an-ra-sao-trong-quy-32025-post564529.html