Canh mua trong nhịp chỉnh

10 giờ trướcBài gốc

Thị trường chứng khoán Việt Nam phục hồi tâm lý trong tuần qua, được dẫn dắt bởi xu hướng tích cực từ các thị trường toàn cầu.

Dù áp lực chốt lời xuất hiện trong phiên thứ Sáu, chúng tôi đánh giá đây là nhịp điều chỉnh mang tính tích cực, đặc biệt trong bối cảnh nhiều cổ phiếu đã phục hồi đáng kể.

Nhóm vốn hóa lớn, điển hình là họ Vingroup, ghi nhận mức điều chỉnh mạnh hơn mặt bằng chung, nhưng xét kỹ, đây là diễn biến lành mạnh sau giai đoạn tăng nóng trước đó.

Thực tế, cổ phiếu nhóm Vingroup đã tăng mạnh trong thời gian gần đây và việc điều chỉnh là điều tất yếu trong xu hướng ngắn hạn. Đáng chú ý, nhiều quỹ đầu tư vẫn chưa hoàn tất việc tích lũy nhóm cổ phiếu này. Ngoài triển vọng lợi nhuận cải thiện nhờ kết quả kinh doanh tích cực, đây là yếu tố hỗ trợ giúp cổ phiếu nhóm này khó giảm sâu trong đợt điều chỉnh hiện tại và có thể thu hút lực bắt đáy tại các vùng giá hấp dẫn.

Về mặt thông tin, thị trường phản ứng đồng pha với quốc tế trước căng thẳng leo thang giữa Iran và Israel.

Tuy nhiên, bất ổn tại Trung Đông vốn không phải là câu chuyện mới. Yếu tố cần theo dõi sát hơn là tiến trình đàm phán thuế quan Mỹ - Trung, bởi kết quả từ đây sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến triển vọng xuất khẩu và môi trường kinh doanh của Việt Nam.

Chúng tôi đánh giá nhịp điều chỉnh do căng thẳng địa chính trị là cơ hội để mở vị thế trading ngắn hạn. Tuy vậy, nhà đầu tư cần thận trọng với nhóm cổ phiếu hưởng lợi gián tiếp từ giá dầu, do biến động giá dầu có thể gây tác động trái chiều giữa các nhóm ngành, hưởng lợi như năng lượng, nhưng lại bất lợi cho hàng không hoặc vận tải.

Quay lại yếu tố nền tảng, đàm phán thương mại Mỹ - Trung ngày 11/6 đã đạt được bước tiến quan trọng với một thỏa thuận khung tạm thời, tạo “lệnh ngừng bắn” trước vòng đàm phán tiếp theo. Cùng lúc, lạm phát Mỹ tiếp tục thấp hơn dự báo tháng thứ tư liên tiếp và áp lực từ Nhà Trắng đang củng cố kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất trong năm nay.

Chúng tôi cho rằng, nếu đạt được một thỏa thuận thuế quan rõ ràng, thế giới sẽ xác định được “trần thuế” đối với hàng hóa Trung Quốc. Khi đó, Việt Nam có thể được hưởng mức thuế hợp lý hơn trong chuỗi cung ứng toàn cầu, tạo động lực giúp VN-Index bứt phá mạnh mẽ.

Triển vọng VN-Index và chiến lược đầu tư

VN-Index chưa hoàn toàn thoát khỏi xu hướng điều chỉnh ngắn hạn, tuy nhiên, sự cân bằng lực lượng sau đợt điều chỉnh tuần trước cho thấy áp lực bán không gia tăng, trong khi lực cầu đang trở lại sớm và mạnh hơn dự kiến ban đầu của chúng tôi.

Theo quan sát, dòng tiền nước ngoài đang quan tâm đặc biệt đến nhóm tiêu dùng - bán lẻ và một số cổ phiếu ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân.

Trên phương diện kỹ thuật, vùng 1.300 điểm của VN-Index đang thu hút lực cầu bắt đáy. Phiên đầu và cuối tuần qua ghi nhận lực mua gia tăng, dù dòng tiền vẫn khá thận trọng.

Sự trở lại của cả nhà đầu tư trong nước lẫn khối ngoại cho thấy niềm tin thị trường đang dần hồi phục, nhưng dòng tiền vẫn chủ yếu tập trung vào một số mã cổ phiếu nhất định, chưa lan tỏa trên diện rộng.

Các tín hiệu bắt đáy xuất hiện quanh vùng 1.300 điểm - ngưỡng hỗ trợ quan trọng được chúng tôi xác định trong nhiều tuần qua và tiếp tục là “tường thành” bảo vệ cho xu hướng tăng dài hạn của VN-Index. Chỉ báo RSI (14) đang phục hồi trên mức 50 điểm và có xu hướng đi ngang, cho thấy đợt điều chỉnh hiện tại thiếu động lực và VN-Index vẫn duy trì xu hướng tăng tổng thể.

Theo cấu trúc sóng điều chỉnh, VN-Index vẫn có thể tạo thêm một chân sóng giảm nữa trong vùng hỗ trợ 1.300 điểm. Dựa trên sự tích cực của phe mua trong các phiên gần đây, dự báo lực cầu sẽ chiếm ưu thế tại vùng hỗ trợ này và chỉ số sẽ không dao động kéo dài trong khu vực này.

Giai đoạn sắp tới, nhà đầu tư có thể phân bổ danh mục theo hai trường phái sau:

Thứ nhất, các cổ phiếu đang trong xu hướng tăng giá và chưa giảm sâu trong nhịp điều chỉnh vừa rồi. Gia tăng tỷ trọng với nhóm cổ phiếu này đi theo chiến lược mua bán dựa vào động lượng kỹ thuật, kỳ vọng xu hướng tăng giá sẽ còn mạnh mẽ hơn khi tâm lý chung của thị trường cải thiện. Chiến lược này hiện đang phù hợp với một số cổ phiếu ngân hàng thương mại cổ phần, tiêu dùng - bán lẻ.

Ở phía còn lại, có thể gia tăng tỷ trọng với các cổ phiếu nội tại và triển vọng ngành tốt, đang trong giai đoạn tích lũy hoặc đã chiết khấu sâu trong nhịp điều chỉnh trước đó. Đây là chiến lược giải ngân an toàn hơn và cho phép nhà đầu tư kỳ vọng mức rủi ro điều chỉnh thấp hơn. Chiến lược này hiện có thể tham khảo với các nhóm bất động sản, khu công nghiệp và vật liệu công nghiệp.

Đối phó với thông tin gây nhiễu

Ở giai đoạn hiện tại, các thông tin bên ngoài đang chi phối mạnh mẽ tâm lý của các nhóm nhà đầu tư. Bên cạnh các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, Việt Nam và các quốc gia có thặng dư thương mại lớn với Mỹ, các diễn biến địa chính trị ở khu vực Nam Á, Trung Đông cũng liên tục thay đổi.

Ở giai đoạn hai tháng đầu sau khi thuế đối ứng của Tổng thống Donald Trump được công bố ngày 2/4, đã có nhiều thông tin không chính thức hoặc sai lệch được lan truyền, ảnh hưởng xấu tới tâm lý của giới đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư cá nhân.

Việc không đánh giá được mức tác động của các thông tin cũng khiến nhiều nhà đầu tư chốt lời sớm, hoặc thiếu sự tự tin để giải ngân. Dưới đây là một quy trình nhà đầu tư có thể tham khảo để chắt lọc các thông tin trên thị trường:

Cô lập phạm vi: Nhà đầu tư cần xây dựng “bộ lọc thông tin” riêng bằng cách giới hạn phạm vi của mỗi chủ đề. Ví dụ, liên quan đến cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung, nhà đầu tư nên tập trung các tin liên quan trực tiếp tới Mỹ và Trung Quốc, Việt Nam và Ấn Độ vì đây được coi một nước cạnh tranh với Việt Nam về sự chuyển dịch chuỗi cung ứng. Các diễn biến ngoài khu vực này nên mang tính tham khảo vì tác động tới thị trường chứng khoán Việt Nam không rõ ràng.

Kiểm chứng nguồn thông tin: Đối chiếu thông tin từ ít nhất 2 - 3 nguồn độc lập trước khi ra quyết định đầu tư, đặc biệt đối với các thông tin mạng xã hội. Ưu tiên các nguồn tin được tín nhiệm bởi các tổ chức, như Bloomberg, Reuters và các nhà báo lớn khác. Cần phân biệt rõ giữa thông tin chính thức từ ban biên tập và ý kiến phân tích của chuyên gia.

Quan sát phản ứng ở các liên thị trường: Theo dõi diễn biến của các chỉ số chứng khoán, thị trường hàng hóa và ngoại tệ để đánh giá mức tác động thực sự của các sự kiện. Các thị trường kể trên sẽ sớm xuất hiện phản ứng từ giới nhà đầu tư quốc tế.

Tyler Nguyễn Mạnh Dũng / Giám đốc cấp cao Nghiên cứu chiến lược thị trường, HSC

Nguồn ĐTCK : https://tinnhanhchungkhoan.vn/canh-mua-trong-nhip-chinh-post371288.html