Chứng khoán Ấn Độ 'chao đảo' vì đe dọa thuế 25% từ ông Trump

một ngày trướcBài gốc

Tổng thống Mỹ Donald Trump mới đây cho biết sẽ áp thuế 25% đối với hàng hóa Ấn Độ bắt đầu từ ngày 1/8 và đe dọa đây sẽ còn con số cao hơn, liên quan tới việc New Delhi mua năng lượng từ Nga. Mức này cao hơn nhiều so với mức thuế 15% đến 20% áp dụng chủ yếu với một số thị trường trong khu vực.

Chỉ số NSE Nifty 50 đã giảm tới 0,9% trong phiên giao dịch đầu ngày 31/7.

Các sản phẩm Ấn Độ xuất khẩu sang Mỹ chủ yếu là thiết bị điện, thiết bị hạt nhân, dược phẩm, đá quý, nhiên liệu khoáng. Ảnh: Thehindu

Chỉ số chứng khoán tiêu chuẩn của Ấn Độ đã đi sau hầu hết các thị trường toàn cầu lớn trong năm nay do lo ngại về tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp chững lại.

Tình trạng trở nên trầm trọng hơn vào tháng 7, khi các nhà đầu tư nước ngoài tăng tốc rút vốn, chuyển sự chú ý sang các thị trường rẻ hoặc hấp dẫn hơn như Hong Kong (Trung Quốc) và Hàn Quốc. Giá trị thị trường chứng khoán Ấn Độ đã giảm 248 tỷ USD kể từ khi đạt mức kỷ lục vào ngày 2/7.

"Ấn Độ nổi tiếng là một nhà đàm phán cứng rắn trong thương mại, và lần này sự cứng rắn dường như đã dẫn đến một kết quả không mong muốn," Tomo Kinoshita, chiến lược gia thị trường toàn cầu của Invesco Asset Management, nhận định. "Mức thuế 25% sẽ có tác động tiêu cực vừa phải đến thị trường chứng khoán Ấn Độ, đặc biệt là đối với cổ phiếu ngành xuất khẩu."

Chỉ số MSCI Ấn Độ đang trên đà ghi nhận tháng yếu nhất kể từ tháng 2. Mặc dù đã có một năm tăng trưởng, hiệu suất của chỉ số này vẫn kém xa mức tăng gần 14% của Chỉ số MSCI khu vực Châu Á - Thái Bình Dương và 36% của Chỉ số MSCI Hàn Quốc, đạt được nhờ sự lạc quan xung quanh những cải cách táo bạo dưới thời tân tổng thống nước này.

Chắc chắn, tình hình vẫn còn nhiều biến động, khi Tổng thống Mỹ sau đó cho biết các cuộc đàm phán với Ấn Độ vẫn đang tiếp tục và liệu một thỏa thuận thương mại có thể đạt được hay không sẽ được tiết lộ "vào cuối tuần này".

Với kết quả kinh doanh không mấy bất ngờ và định giá vẫn nằm trong nhóm cao nhất khu vực, các nhà đầu tư vào thị trường Ấn Độ có khả năng thận trọng trong ngắn hạn. Chỉ số MSCI Ấn Độ đang giao dịch ở mức gần 22 lần lợi nhuận dự kiến trong năm, cao hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn và các chỉ số đo lường cổ phiếu Trung Quốc và Hàn Quốc.

Ngay cả khi thị trường chứng khoán sụt giảm, thị trường vốn cổ phần của Ấn Độ vẫn đang sôi động. Hoạt động huy động vốn từ các đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), phát hành cổ phiếu cho các nhà đầu tư lớn và giao dịch khối đã vượt mốc 6 tỷ USD trong tháng thứ ba liên tiếp. Mức phát hành này - lần gần nhất được chứng kiến vào cuối năm 2024 - trùng hợp với đợt điều chỉnh hai chữ số của cổ phiếu trong nước.

“Định giá cao và lợi nhuận chậm lại đang đảo ngược động lực mua-bán”, Prateek Parekh, chiến lược gia của Nuvama Institutional Equities, cho biết. Các nhà sáng lập doanh nghiệp và nhà đầu tư vốn cổ phần tư nhân đang “chạy đua bán tháo”, trong khi dòng vốn trong nước đang chậm lại. “Dòng vốn nước ngoài hiện đang rất quan trọng.”

Sự thúc đẩy đó sẽ là chìa khóa, khi các nhà đầu tư nước ngoài, vốn đã rút hơn 2 tỷ USD khỏi cổ phiếu nội địa trong tháng này - đang cân nhắc. Lợi nhuận từ các công ty công nghệ và tài chính chủ chốt, hai lĩnh vực chiếm khoảng 40% giá trị thị trường, hiện chưa có mức tăng ấn tượng.

Rahul Chadha, nhà sáng lập kiêm giám đốc đầu tư tại Shikhara Investment Management LP có trụ sở tại New York, cho biết quỹ của ông đã tăng tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu Hàn Quốc trong những tháng gần đây do những lợi ích, bao gồm cả việc cải thiện quản trị doanh nghiệp.

"Năm 2025 có vẻ sẽ là một năm đầy thách thức đối với Ấn Độ trong việc thu hẹp khoảng cách về hiệu suất," chuyên gia này khẳng định thêm.

Tuy nhiên, một số người tin rằng tình hình vẫn có thể thay đổi. Theo chiến lược gia Seshadri Sen của Emkay Global Financial Services, việc cắt giảm lãi suất và sự phục hồi tăng trưởng kinh tế có thể chấm dứt tình trạng "đi ngang hoặc yếu" của cổ phiếu trong nước và đặt nền tảng cho sự phục hồi lợi nhuận trong nửa cuối năm 2025 tính đến tháng 3.

Liên Hà

Nguồn KTĐT : https://kinhtedothi.vn/chung-khoan-an-do-chao-dao-vi-de-doa-thue-25p-tu-ong-trump.790746.html