Chứng khoán bùng nổ phiên khai xuân: Ngước lên đỉnh 1.900 điểm, nhìn xuống… rủi ro 'vực sâu'

3 giờ trướcBài gốc

Ngước lên là đỉnh 1.900 điểm

Một phiên tăng được cho là “lì xì khai xuân” nhưng lại là “bao lì xì” hậu hĩnh, lên đến gần 2% về mức tăng. Cần biết rằng, theo thống kê lịch sử của 19 năm giao dịch tính đến năm 2020, 5 phiên tăng khai xuân cộng lại của chỉ số VN-Index cũng chỉ có mức tăng điểm bình quân 1,28% mà thôi.

Phiên tăng hôm nay 23.2 xét về khối lượng và giá trị giao dịch trên sàn HoSE đều có mức tăng khá, lần lượt là tăng hơn 24% và 17% so với phiên cuối năm Ất Tỵ ngày 13.2. Tuy nhiên, điểm đáng lưu ý trong phiên hôm nay là khối ngoại quay ra bán ròng trở lại sau 4 phiên mua ròng, với mức bán ròng hơn 1.100 tỉ đồng trên sàn HoSE, tập trung chủ yếu ở mã cổ phiếu FPT. Nếu loại trừ cổ phiếu FPT, khối ngoại mua ròng khoảng hơn 20 tỉ đồng.

Việc bán ròng mạnh trên 1 mã cổ phiếu dẫn đến bán ròng toàn phiên của khối ngoại chưa phải là tín hiệu quá đáng để lo lắng, chủ yếu chỉ phản ánh tình hình rút vốn tại 1 cổ phiếu mà thôi, phần còn lại là khá cân bằng. Thậm chí, xét về mặt nào đó, nếu loại trừ khối lượng cổ phiếu FPT bị bán ròng, dòng tiền của khối ngoại trong phiên cho thấy khá tích cực.

Với phiên khai xuân tăng dựng đứng, VN-Index tạm vượt qua mức 1.860 điểm, thị trường đã cởi bỏ phần lớn tâm lý lo ngại thị trường sẽ điều chỉnh sau kỳ nghỉ Tết.

Phía trước, còn khoảng 40 điểm để VN-Index chinh phục lại đỉnh 1.900 điểm mà chỉ số đã vượt qua vào ngày 13.1.2026 bằng một phiên tăng hơn 25 điểm. Khoảng cách này, nếu VN-Index tiếp tục duy trì được sự tích cực tăng điểm mạnh, thì chỉ cần 1-2 phiên tăng điểm, và nếu thế VN-Index có khả năng chinh phục đỉnh 1.900 điểm một lần nữa trong tuần này.

Nhìn chung, sau phiên giao dịch khai xuân tăng mạnh, nhiều dự báo đặt niềm tin vào việc chỉ số có thể tiếp tục hướng đến điểm số cao hơn, thậm chí còn kỳ vọng một đỉnh mới cao hơn mốc 1.900 điểm rất nhiều.

Nhìn xuống là rủi ro đảo chiều bất ngờ

Phiên ngày 23.2 đánh dấu phiên tăng thứ tư liên tiếp của chỉ số VN-Index. Tâm lý thị trường đã được cải thiện, độ rộng thị trường nghiêng hẳn về xu hướng tích cực. Tuy nhiên, vấn đề còn lại mà chỉ số VN-Index chưa thể giải quyết được chính là thanh khoản. Cho dù thanh khoản trên sàn HoSE ngày 23.2 đã vượt mức trung bình 20 phiên gần nhất, nhưng dòng tiền chưa thực sự mạnh mẽ. Khối ngoại vẫn cho thấy rõ động thái tranh thủ thị trường tăng mạnh để xả hàng, phản ánh nghi ngờ nhịp tăng “lì xì khai xuân” có thể không kéo dài và đây không hẳn là xu hướng tăng một cách rõ ràng của chỉ số VN-Index trong ngắn hạn.

Bên cạnh đó, VN-Index đã bước vào phiên tăng thứ tư liên tiếp. Cần biết rằng, từ năm 2025 đến nay, chuỗi tăng điểm dài nhất của VN-Index là 9 phiên liên tiếp. Tuy nhiên, những phiên càng gần đỉnh 1.900 điểm thì chuỗi phiên tăng càng ngắn hơn chứ không còn dài như trước trong bối cảnh nền điểm của VN-Index đã cao.

Xét trên dữ liệu lịch sử giao dịch này có thể thấy, nếu VN-Index kéo dài 8 phiên tăng trong đợt này, thì sẽ qua hết tuần giao dịch hiện tại, và phía trước là tuần giao dịch đầu tiên của tháng 3.2026 vẫn còn bỏ ngỏ. Tuy nhiên, như đã đề cập ở trên, VN-Index ngày càng khó giữ được các chuỗi tăng điểm dài nhiều phiên khi nền điểm ngày càng cao, đồng nghĩa trong các chuỗi tăng điểm mạnh, chỉ số càng đối mặt với rủi ro đảo chiều bất ngờ.

Điều mà ngay trong những phiên “lì xì khai xuân” nhà đầu tư còn đang hồ hởi cần phải tính đến là việc quản trị rủi ro. Việc phòng tránh sự đảo chiều bất ngờ trên thị trường chứng khoán là rất cần thiết nhưng lại không hề dễ thực hiện. Rủi ro này, thường song hành với những nhịp tăng đầy hưng phấn khiến nhà đầu tư rơi vào chủ quan và ỷ lại vào thành quả đầu tư đã đạt được. Tuy nhiên cần tỉnh táo rằng, thành quả đó cho dù có to lớn đến đâu, nhưng nếu không quản trị rủi ro tốt, nó hoàn toàn bị bay biến và thậm chí còn khiến nhà đầu tư rơi vào thua lỗ nặng nề.

Chính vì thế, ngay trong những phiên giao dịch khai xuân thị trường chứng khoán bùng nổ, việc nhà đầu tư ngước nhìn đỉnh 1.900 điểm với những kỳ vọng để lựa chọn danh mục cổ phiếu nhằm nâng cao hiệu quả lợi nhuận là cần thiết, nhưng cũng cần nhìn xuống để có thể nhận diện phần nào ‘vực sâu’ rủi ro để phòng ngừa.

Khi dòng tiền chưa thực sự đủ mạnh để “nuôi” mạch hồi phục/tăng điểm trên thị trường một cách bền vững, việc VN-Index đảo chiều liên tục phụ thuộc vào diễn biến chốt lời ngắn hạn là nhãn tiền. Và khả năng, ngay trong tuần giao dịch này chứ không cần chờ đến tuần giao dịch đầu tiên của tháng 3.2026, VN-Index có thể xuất hiện những phiên chốt lời dẫn đến việc chỉ số bị điều chỉnh.

Thế Lâm

Nguồn Một Thế Giới : https://1thegioi.vn/chung-khoan-bung-no-phien-khai-xuan-nguoc-len-dinh-1-900-diem-nhin-xuong-rui-ro-vuc-sau-246594.html