Chứng khoán hồi phục ngập ngừng, liệu có còn cơ hội bắt 'đáy'?

10 giờ trướcBài gốc

Điểm trừ về thanh khoản

Mở cửa phiên giao dịch ngày 24.3, chỉ số VN-Index tăng mạnh, thậm chí có lúc vượt 40 điểm. Nhưng, vẫn tương tự diễn biến của một số phiên trước đây, thời điểm mở cửa và trong phiên sáng chỉ số tăng điểm mạnh, đến chiều đà tăng thu hẹp, có khi chỉ còn bằng 1/3 trước đó, hoặc thậm chí quay đầu giảm điểm.

Phiên tăng 1,48% của chỉ số VN-Index ngày 24.3 chưa được đánh giá cao vì thanh khoản còn là vấn đề. Từ mức giá trị giao dịch phiên trước gần 29.300 tỉ đồng, phiên hôm nay sụt xuống chỉ còn hơn 20.460 tỉ đồng, giảm tới 30%. Đây là một điểm trừ. Cộng thêm, khối ngoại tiếp tục bán ròng trên 500 tỉ đồng trên toàn thị trường trong một phiên hồi phục, cho thấy sự thận trọng và kịch bản phòng ngừa rủi ro vẫn được ưu tiên hàng đầu. Khối ngoại đã không vội mua ròng trong phiên hồi phục giống như ở tuần trước dẫn đến bị “sập” bẫy tăng giá.

Với thanh khoản chỉ còn hơn 20.000 tỉ đồng, dòng tiền không đủ mạnh duy trì nhịp hồi phục kéo dài nhiều phiên, mà sẽ dễ dàng bị “quay xe” do lực bán chốt lời của những lô cổ phiếu mua đáy trong 2 phiên giao dịch ngày 19-20.3 tuần trước.

Phiên hồi phục ngày 24.3 của VN-Index còn một điểm tương đồng với 2 phiên bẫy tăng giá tuần trước nữa là, nhịp hồi phục được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu ngân hàng. Nhưng cũng chỉ được vỏn vẹn một phiên mà thôi, phiên liền sau đó nhóm ngành này bị “rút chân hổng cẳng” giảm giá, thị trường thiếu lực đối trọng nên rơi vào điều chỉnh mạnh hơn.

Tỉnh táo với phiên tăng điểm ngày 24.3 không đồng nghĩa là không hy vọng vào nhịp hồi phục khi thị trường đã gần chạm đến sự cạn kiệt của nỗi sỡ hãi cũng như sự bán tháo. Theo Công ty chứng khoán ACB, về mặt kỹ thuật, nhịp hồi phục hiện tại chưa đủ mạnh để giúp chỉ số vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng tại đường trung bình 200 ngày, qua đó chưa xác nhận sự đảo chiều xu hướng.

Tuy nhiên, Công ty chứng khoán Vietcombank khuyến nghị nhà đầu tư có thể tìm kiếm cơ hội trung bình giá vốn bằng cách giải ngân thăm dò những cổ phiếu đã khả dụng trong danh mục và cho tín hiệu củng cố vùng hỗ trợ thuyết phục, đi cùng với sự gia tăng đáng chú ý của thanh khoản mua chủ động tại những nhịp rung lắc trong phiên ở các phiên tiếp theo.

Đâu là điểm khích lệ?

Công ty chứng khoán Tiên Phong nhận định vùng quanh 1.590 điểm là một điểm nóng. Thị trường vẫn trong xu hướng giảm trong trung và dài hạn nên các nhịp tăng chủ yếu mang tính kỹ thuật. Tuy nhiên, định giá trên thị trường đã về mức hợp lý (P/E xấp xỉ 13x) tạo cơ sở cho kịch bản tích lũy nếu vùng 1.590 được giữ vững. Khuyến nghị được đưa ra, nhà đầu tư chỉ nên giải ngân thăm dò tại vùng 1.590 điểm khi xuất hiện tín hiệu tích lũy.

Trong phiên giao dịch ngày 24.3, vùng quanh 1.590 điểm đã được kiểm định bước đầu và chỉ số VN-Index đã vượt qua bài kiểm tra lần 1. Nhưng chỉ một lần thôi chưa đủ, chỉ số hoàn toàn có thể tạm lùi về vùng này trong những phiên tới để kiểm tra một cách quyết liệt hơn. Nếu VN-Index tiếp tục vượt qua, nhà đầu tư có thể tạm thời yên tâm một vùng đáy khả dĩ đã hình thành.

Với nhiều điểm trừ trong một phiên tăng hồi phục dù mang tính kỹ thuật, việc giữ vững được ngưỡng 1.600 điểm và vùng hỗ trợ quanh 1.590 điểm là điều đáng khích lệ. Hiện thị trường không có nhiều động lực, dòng tiền đang rút ra dần và nhiều nhà đầu tư đứng ngoài quan sát. Thị trường lúc này bị thách thức lớn nhất từ tâm lý, niềm tin của nhà đầu tư chứ không hẳn là thông tin về giá dầu, thị trường chứng khoán thế giới.

Theo Công ty chứng khoán BIDV, thị trường đang dò đáy ngắn hạn sau nhịp điều chỉnh. Đây là thông tin cảnh báo để nhà đầu tư cẩn trọng trong giao dịch, nhưng mặt khác cũng có tính tích cực nhất định vì có thể thị trường đã tạm ngừng rơi. Cái thiếu lúc này là cần một lực đẩy đủ mạnh, là những phiên điểm số VN-Index tăng mạnh song hành với dòng tiền mạnh lan tỏa trên thị trường.

Một kịch bản trung lập – kém khả quan được Công ty chứng khoán Asean đưa ra là VN-Index có thể tiếp tục dao động giằng co trong các nhịp hồi kỹ thuật, đi kèm lực cầu gia tăng khi chỉ số kiểm định lại vùng hỗ trợ gần 1.600 điểm và xa hơn là vùng 1.580 điểm.

Nếu VN-Index tiếp tục lùi về kiểm tra những vùng này, có thể xem đó là cơ hội để mua thăm dò. Nhà đầu tư ngắn hạn vẫn cần nhớ đúng 3 điều trong những phiên tới: Hạn chế sử dụng margin, không mua đuổi giá cao trong các nhịp hồi kỹ thuật, thận trọng trong việc bắt đáy. Việc mở vị thế mua mới chỉ nên thực hiện với tỷ trọng nhỏ khi chỉ số kiểm định thành công vùng hỗ trợ và xuất hiện tín hiệu ổn định hơn.

Thế Lâm

Nguồn Một Thế Giới : https://1thegioi.vn/chung-khoan-hoi-phuc-ngap-ngung-lieu-co-con-co-hoi-bat-day-249105.html