Chứng khoán 'lì xì khai xuân' suy giảm, xuống tiền mạnh đón lì xì dễ trở thành rủi ro

2 giờ trướcBài gốc

Đà tăng suy giảm trong khi thanh khoản tăng mạnh

Chỉ số VN-Index có lúc những tưởng khó có thể thoát khỏi một phiên khai xuân giảm điểm bởi chỉ số VN-Index liên tục giằng co quanh mức điểm tham chiếu, và có lúc chỉ số giảm khá mạnh, với số mã cổ phiếu giảm điểm lấn át số mã cổ phiếu tăng điểm.

Buổi sáng, thị trường được nâng đỡ nhờ sự tăng giá mạnh của nhóm cổ phiếu dầu khí và một phần từ nhóm cổ phiếu chứng khoán. Tuy nhiên sau đó, đà tăng của 2 nhóm cổ phiếu này suy giảm, sóng tăng lại luân phiên sang nhóm cổ phiếu phân bón cho tới cuối phiên.

Đà tăng chỉ được củng cổ trong phiên ATC khi một số cổ phiếu thuộc nhóm vốn hóa lớn VN30 “quay xe” từ giảm giá sang tăng giá, gồm VHM, MWG, HDB, VPB, góp phần vào phiên tăng hơn 7 điểm của chỉ số VN-Index.

Tính gộp 2 phiên, VN-Index đã tăng hơn 43,5 điểm, tương ứng mức tăng khoảng 2,4%. Mức tăng này vượt trội hẳn so với mức tăng bình quân của những phiên “lì xì khai xuân” (tính chung 5 phiên) trong 19 năm trước (tính tới năm 2020, mức tăng bình quân 1,28%.

So với phiên hôm qua, đà tăng của phiên giao dịch ngày 24.2 đã giảm gần 80% về điểm số, thị trường trong phiên liên tục giằng co, phát đi tín hiệu cho thấy nhịp hồi phục đã bắt đầu khó khăn hơn rất nhiều và chưa thể khẳng định được đà tăng có thể tiếp tục hay chuẩn bị cho một sự đảo chiều. Ngược lại, thanh khoản trên sàn HoSE hôm nay lại bùng nổ, tăng tới 40% so với phiên giao dịch ngày 23.2. Khối ngoại từ bán ròng hơn 1.100 tỉ đồng (chủ yếu bán ròng mã cổ phiếu FPT) đã quay trở lại mua ròng hơn 300 tỉ đồng trên sàn HoSE trong phiên ngày 24.2 cho dù vẫn tiếp tục xả ròng hơn 15,5 triệu cổ phiếu FPT.

Phương án tối ưu là “đánh nhanh rút gọn”

Tình hình thị trường chứng khoán với diễn biến của chỉ số VN-Index đang khá khó đoán. Và nhà đầu tư, đang đứng trước câu hỏi không dễ trả lời: nên chốt lời hay tiếp tục xuống tiền mua vào?

Nếu lấy mức tăng khoảng 2,4% của 2 phiên giao dịch vừa qua so sánh với mức tăng bình quân 1,28% trong 5 phiên khai xuân của VN-Index trong 19 năm trước đây, có thể thấy, sự chênh lệch đã vượt hơn 1%. Nếu chỉ số VN-Index tiếp tục xác lập mức tăng bình quân trong quá khứ, thị trường sẽ quay đầu giảm điểm/điều chỉnh trong những phiên còn lại.

Cũng có khả năng, chỉ số sẽ tiếp tục tăng trong 1 hoặc 2 phiên tới và điều chỉnh mạnh trong 1 hoặc 2 phiên giao dịch cuối cùng của tuần giao dịch này. Có lẽ khả năng rất thấp chỉ số VN-Index có thể duy trì được đà tăng suốt 5 phiên giao dịch tuần này. Như vậy, cộng thêm 3 phiên tăng trước Tết, VN-Index sẽ có chuỗi tăng điểm kéo dài đến 8 phiên.

Từ góc nhìn này có thể thấy, việc xuống mạnh tiền trong những phiên giao dịch tới cần được hạn chế. Thay vào đó, việc giải ngân chỉ nên với mức độ vừa phải trong các nhịp thị trường rung lắc, chủ đạo vẫn là tranh thủ nhịp tăng để bán ra chốt lời khi danh mục cổ phiếu nắm giữ đã tăng giá ở mức chấp nhận được.

Lịch sử giao dịch cho thấy các đợt tăng khai xuân chưa bao giờ kéo quá dài, thường chỉ diễn ra từ 1-2 tuần giao dịch sau đó rơi vào trạng thái điều chỉnh, hoặc tích lũy, chờ đợi các thông tin mới tạo động lực cho những sóng tăng mới.

Cách nói “lì xì khai xuân” cũng cho thấy rằng, một khi hết khai xuân đồng nghĩa cũng kết thúc lì xì, nhà đầu tư phải tính đến phương án quản trị sau đợt “lì xì khai xuân” của VN-Index để hạn chế rủi ro.

Từ đó, xét ở góc độ thực chiến, “đánh nhanh rút gọn” là chiến thuật khả dĩ nhất trong lúc này. Hoặc nếu có nắm giữ, thì cũng chỉ ở một tỉ trọng từ 20-30% danh mục có tính chất “ném đá dò đường”, đến khi xu hướng thị trường rõ ràng hơn mới nên quyết định xuống tiền mạnh hơn. Đó có thể là một điểm rơi “trong nguy có cơ” – khi toàn thị trường chuyển sang giảm điểm, giá cổ phiếu giảm xuống mức hấp dẫn hơn, thì cơ hội lại đến với nhà đầu tư có tỷ trọng tiền mặt lớn vì nhờ đó sẽ nắm ưu thế về sự chọn lựa danh mục cổ phiếu để đầu tư. Còn trong phương án tỷ trọng cổ phiếu/tiền mặt là 20-30/70-80, nhà đầu tư cũng có sức mua lớn hơn để mua gom cổ phiếu giá rẻ nhằm bìhh quân giá.

Thế Lâm

Nguồn Một Thế Giới : https://1thegioi.vn/chung-khoan-li-xi-khai-xuan-suy-giam-xuong-tien-manh-don-li-xi-de-tro-thanh-rui-ro-246638.html