Chứng khoán Mỹ thường lao dốc sau khi Fed hạ lãi suất

10 giờ trướcBài gốc

Ngân hàng đầu tư Evercore ISI cảnh báo thị trường chứng khoán Mỹ có thể trải qua nhiều biến động khi Fed bắt đầu hạ lãi suất.

Julian Emanuel, chiến lược gia tại Evercore ISI, đã thu thập dữ liệu từ năm 1970 nhằm theo dõi diễn biến của thị trường chứng khoán sau khi Fed bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất.

Vị chiến lược gia nhận định giá cổ phiếu có xu hướng giảm trong ngắn hạn nhưng diễn biến dài hạn không đồng đều.

“Cổ phiếu có xu hướng biến động mạnh trong ngắn hạn theo cả hai chiều khi Fed bắt đầu hạ lãi suất”, ông Emanuel viết trong một lưu ý gửi khách hàng vào cuối tuần trước.

Đây là thông tin đặc biệt đáng chú ý trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách sẽ họp vào ngày 16 - 17/9. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà đầu tư đang dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, với xác suất gần 100%.

Lãi suất quỹ liên bang hiện nằm trong phạm vi mục tiêu 4,25 - 4,5%. Fed giảm chi phí vay lần cuối vào tháng 12 năm ngoái.

Dữ liệu của Evercore ISI cho thấy S&P 500 đã giảm trung bình 1,3% trong 30 ngày sau khi chu kỳ hạ lãi suất bắt đầu. Tương tự, chỉ số Nasdaq 100 tập trung vào công nghệ giảm trung bình 1,8%.

Từ mốc đó, ông Emanuel đã chia các đợt giảm lãi suất trước đây thành hai nhóm “vì họ có thể” và “vì họ phải làm vậy”. Ông nhận thấy hai nhóm có mối tương quan rất lớn đối với tỷ suất sinh lời của cổ phiếu trong khoảng thời gian một năm.

“Sự khác biệt ấy rất quan trọng đối với lợi nhuận của nhà đầu tư”, vị chiến lược gia nhấn mạnh trong lưu ý, theo CNBC.

“Vì họ có thể” hàm ý Fed hạ chi phí vay trong khi nền kinh tế không suy yếu nghiêm trọng, chẳng hạn như suy thoái.

Ông Emanuel mô tả lợi nhuận 12 tháng của cổ phiếu là “mạnh mẽ” khi Fed hạ lãi suất trong loại môi trường kinh tế không suy yếu. Nếu Fed hạ lãi suất tại cuộc họp tuần này, chu kỳ cắt giảm sẽ rơi vào nhóm đầu tiên.

Song, chiến lược gia của Evercore ISI cũng đề cập tới những tình huống “vì họ phải làm vậy”, nghĩa là suy thoái kinh tế hay thách thức kinh tế tương tự thúc đẩy Fed hành động. Trong trường hợp này, ông mô tả tỷ suất sinh lời là “yếu ớt”.

Hướng đến tương lai, ông Emanuel dự đoán chỉ số S&P 500 vẫn đang trên đà kết thúc năm 2026 ở mức 7.750 điểm, tăng hơn 17% so với mức đóng cửa phiên 12/9.

Ông nhấn mạnh rằng các lĩnh vực liên quan đến trí tuệ nhân tạo như dịch vụ truyền thông, công nghệ thông tin và hàng tiêu dùng không thiết yếu có thể dẫn dắt thị trường.

Linh Phong/CNBC

Nguồn TCDN : https://taichinhdoanhnghiep.net.vn/chung-khoan-my-thuong-lao-doc-sau-khi-fed-ha-lai-suat-d61300.html