Chứng khoán tuần 1/12 - 5/12: VN-Index tăng mạnh tiến sát đỉnh lịch sử, cảnh báo rủi ro rung lắc

3 giờ trướcBài gốc

Dòng tiền cải thiện giúp thị trường chứng khoán Việt Nam giữ nhịp hứng khởi trong tuần qua

Theo ông Nguyễn Tấn Phong, Chuyên gia Phân tích Chứng khoán Pinetree, VN-Index đang cho thấy trạng thái đặc biệt tích cực với chuỗi 8 phiên tăng liên tiếp, tiến gần trở lại vùng đỉnh 179x. Dù vậy, phần lớn nhà đầu tư vẫn trải qua cảm giác “xanh vỏ đỏ lòng”, bởi đà tăng chung chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu nhà Vingroup và Vietjet. Các nhóm dẫn dắt giai đoạn đầu tuần như ngân hàng, bán lẻ hay thực phẩm – đồ uống đều suy yếu trong hai phiên cuối tuần, cho thấy áp lực chốt lời gia tăng mạnh khi VN-Index tiếp cận vùng cản quan trọng. Những nhóm có độ nhạy cao với thị trường như chứng khoán hay bất động sản vẫn đang trong quá trình tạo đáy và chưa thể đóng góp nhiều cho chỉ số.

Một điểm đáng chú ý là thanh khoản tuần này hầu như không cải thiện so với 3 tuần trước đó, tiếp tục duy trì ở mức thấp hơn 40,8% so với bình quân 20 tuần. Tổng khối lượng giao dịch trên sàn HOSE đạt 741 triệu cổ phiếu, giá trị tương ứng 23.758 tỷ đồng. Dù thanh khoản ì ạch, sự lan tỏa của dòng tiền vẫn hiện diện khi 16/21 nhóm ngành ghi nhận tăng điểm, trong đó bán lẻ, bất động sản và ngân hàng dẫn đầu mức tăng. Ở chiều ngược lại, cảng biển, dệt may và điện chịu áp lực điều chỉnh mạnh hơn.

Dòng tiền ngoại cũng để lại dấu ấn khi trở lại mua ròng mạnh sau chuỗi bán ròng kéo dài. Tổng giá trị mua ròng đạt 4.419 tỷ đồng, trong đó VPL, MBB và MWG là ba mã được gom nhiều nhất. Ngược lại, VHM, VCB và ACB là những cổ phiếu chịu áp lực xả mạnh.

Ông Nguyễn Tấn Phong cho biết, xu hướng tăng của thị trường đang duy trì khá vững, bất chấp nhiều tín hiệu kém tích cực từ vĩ mô như thanh khoản VND bị siết chặt, lãi suất liên ngân hàng tăng vọt trên 7%, hay việc một số ngân hàng bắt đầu nâng lãi suất huy động và cho vay. Những yếu tố này cho thấy mặt bằng thông tin tiêu cực đã được thị trường phản ánh toàn bộ, giúp VN-Index xác lập đáy trung hạn tại vùng 1.580 điểm vào ngày 10/11. Bên cạnh đó, loạt động thái hỗ trợ của Ngân hàng Nhà nước như mua USD giao ngay, bán kỳ hạn lại cho ngân hàng thương mại, hay nâng lãi suất OMO lên 4,5% cũng góp phần ổn định tỷ giá và cải thiện tâm lý thị trường.

Tuy nhiên, theo chuyên gia Pinetree, thị trường có thể cần thêm thời gian tích lũy trước khi bứt phá trở lại, do các yếu tố vĩ mô chưa được giải quyết triệt để. Nhà đầu tư đã bắt đáy thành công nên cân nhắc chốt lời một phần để bảo toàn thành quả. Với dòng tiền mới, chuyên gia khuyến cáo tránh các nhóm cổ phiếu beta như ngân hàng, chứng khoán và bất động sản vì lượng hàng “kẹp” phía trên còn lớn, cần thêm thời gian để hấp thụ. Ông cũng lưu ý nhà đầu tư không nên quá phụ thuộc vào điểm số VN-Index, vốn bị chi phối mạnh bởi nhóm Vingroup, mà hãy tập trung vào danh mục và diễn biến từng cổ phiếu đang nắm giữ.

Công ty Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam nhìn nhận VN-Index vẫn duy trì xu hướng tăng, với mục tiêu hướng đến vùng kháng cự 1.752 – 1.760 điểm. Chiến lược phù hợp giai đoạn này là tiếp tục nắm giữ các cổ phiếu đang có lợi nhuận và tăng dần tỷ trọng khi thị trường rung lắc. Nếu VN-Index bứt phá mạnh lên trên vùng 1.760 điểm, nhà đầu tư nên ưu tiên chốt lời một phần để giảm rủi ro.

Trong khi đó, Công ty Chứng khoán BETA đánh giá, lực cầu đang quay trở lại khá rõ nét, cả từ khối nội và khối ngoại, khiến tâm lý thị trường trở nên hứng khởi hơn. Tuy vậy, khi chỉ số tiến lên các vùng giá cao, áp lực chốt lời sẽ ngày một dày đặc, làm gia tăng rủi ro mua đuổi. BETA khuyến nghị nhà đầu tư quan sát kỹ các nhịp điều chỉnh nhẹ – đây mới là thời điểm phù hợp để giải ngân nhằm tối ưu biên an toàn, thay vì chạy theo những phiên tăng nóng. Việc phân bổ vốn nên được thực hiện từng phần và ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng tốt, thanh khoản ổn định và đang thu hút dòng tiền.

Chuyên gia AseanSC cho rằng, thị trường vẫn có thể duy trì quán tính tăng, nhưng các nhịp rung lắc sẽ xuất hiện khi VN-Index tiếp cận vùng đỉnh lịch sử. Những nhà đầu tư theo trường phái ngắn hạn và đang nắm tỷ trọng tiền mặt cao có thể giải ngân từng phần ở các nhịp điều chỉnh, ưu tiên các cổ phiếu vẫn nằm trong xu hướng tăng ngắn hạn, thuộc các nhóm bất động sản, ngân hàng, chứng khoán và bán lẻ – tiêu dùng. Với nhà đầu tư dài hạn, chiến lược phù hợp là duy trì nắm giữ các cổ phiếu đầu ngành, có triển vọng tăng trưởng rõ ràng trong giai đoạn 2025 – 2026.

Cẩm Vân

Nguồn Thị Trường Tài Chính : https://thitruongtaichinh.kinhtedothi.vn/chung-khoan/chung-khoan-tuan-112-512-vnindex-tang-manh-tien-sat-dinh-lich-su-canh-bao-rui-ro-rung-lac-157419.html