Chứng khoán tuần 19/1-23/1: Áp lực bán gia tăng, VN-Index điều chỉnh kỹ thuật sau chuỗi tăng nóng

6 giờ trướcBài gốc

Ảnh minh họa

Tuần giao dịch vừa qua chứng kiến sự gia tăng rõ rệt của áp lực bán khi thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh sau chuỗi tăng nóng trước đó. Ngoại trừ phiên đầu tuần VN-Index vẫn giữ được sắc xanh, các phiên còn lại bên bán dần chiếm ưu thế, khiến đà tăng bị chững lại. Tuy vậy, áp lực điều chỉnh không diễn ra ồ ạt mà có sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm cổ phiếu, cho thấy tâm lý nhà đầu tư dù thận trọng hơn nhưng vẫn tương đối ổn định. Lực cầu bắt đáy xuất hiện luân phiên tại các vùng giá thấp đã giúp chỉ số tránh được những nhịp giảm sâu, duy trì trạng thái cân bằng cần thiết.

Diễn biến này phản ánh quá trình tái tích lũy mang tính kỹ thuật, góp phần giải tỏa áp lực quá mua và tạo nền cho xu hướng bền vững hơn trong giai đoạn tiếp theo. Trong bối cảnh đó, thị trường đang mở ra cơ hội lựa chọn cổ phiếu có chọn lọc, thay vì chạy theo các nhịp tăng ngắn hạn. Kết tuần, VN-Index giảm 8,34 điểm, tương ứng mức giảm 0,44%, đóng cửa tại 1.870,79 điểm.

Sau hai tuần thanh khoản tăng mạnh trước đó, dòng tiền trong tuần qua đã có dấu hiệu chững lại rõ rệt. Tổng khối lượng khớp lệnh trên sàn HOSE đạt 4,25 tỷ cổ phiếu, giảm 30,6% so với tuần trước. Giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên đạt 35.054 tỷ đồng, sụt giảm 15,5%, cho thấy sự thận trọng đang quay trở lại trong hoạt động giải ngân của nhà đầu tư.

Phiên giảm điểm cuối tuần đã khiến nhiều nhóm ngành quay lại sắc đỏ, làm thay đổi tương quan tăng – giảm trên thị trường. Áp lực bán dâng cao tại nhiều nhóm ngành khiến sắc đỏ chiếm ưu thế với 16/21 nhóm ngành giảm điểm. Dẫn đầu đà giảm là các nhóm vốn hóa vừa, vốn đã tăng mạnh trong giai đoạn trước đó như Dệt may giảm 4,48%, Bảo hiểm giảm 6,21% và Nhựa giảm 7,68%.

Ở chiều ngược lại, nhóm Hóa chất ghi nhận sự bùng nổ mạnh mẽ với mức tăng 8,59% sau nhiều tuần tạo đáy. Bên cạnh đó, các nhóm Cảng biển tăng 1,7%, Dầu khí tăng 1,55% và Phân bón tăng 1,04% vẫn duy trì được sắc xanh và thu hút dòng tiền, dù đà tăng đã có dấu hiệu chững lại.

Về giao dịch khối ngoại, nhà đầu tư nước ngoài chỉ mua ròng duy nhất một phiên – cũng là phiên thị trường tăng điểm đầu tuần. Trong bốn phiên giảm điểm còn lại, khối này liên tục bán ròng. Lũy kế cả tuần, khối ngoại bán ròng 3.135 tỷ đồng, tập trung chủ yếu ở các cổ phiếu vốn hóa lớn như VCB với giá trị bán ròng 1.052 tỷ đồng, VHM 623 tỷ đồng, VNM 438 tỷ đồng và VIC 403 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, khối ngoại mua ròng đáng chú ý tại các mã STB 380 tỷ đồng, KBC 358 tỷ đồng và ACB 350 tỷ đồng.

Nhận định về diễn biến thị trường, ông Nguyễn Thái Học – Chuyên gia Phân tích Chứng khoán Pinetree cho biết, thị trường trong tuần qua đã thể hiện rõ hơn dấu hiệu suy yếu. Sau khi hình thành cây nến Doji mang tính lưỡng lự trong tuần trước, VN-Index đã xác nhận trạng thái tiêu cực hơn khi tạo cây nến giảm điểm khá rõ ràng. Đáng chú ý, nhóm cổ phiếu từng đóng vai trò là điểm tựa chính của thị trường, bao gồm các doanh nghiệp quốc doanh, đã không còn duy trì được sức mạnh như giai đoạn trước.

Theo ông Học, nhiều cổ phiếu có tỷ trọng sở hữu Nhà nước lớn như nhóm Dầu khí, Ngân hàng và các doanh nghiệp thuộc họ Viettel đã đồng loạt đảo chiều giảm mạnh trong các phiên cuối tuần, qua đó tạo áp lực đáng kể lên chỉ số chung. Mặc dù thị trường đã xuất hiện dấu hiệu dòng tiền dịch chuyển sang các nhóm cổ phiếu chậm chân hơn như Bất động sản, Chứng khoán và Hóa chất, song sức mạnh của dòng tiền tại các nhóm này vẫn còn khá yếu. Thanh khoản không ghi nhận sự bùng nổ rõ rệt, trong khi đà tăng thiếu tính bền vững. Thực tế cho thấy nhóm Bất động sản và Hóa chất từng có phiên tăng mạnh vào ngày thứ Năm, nhưng nhanh chóng đảo chiều và điều chỉnh trở lại trong phiên cuối tuần, phản ánh dòng tiền vẫn mang tính thăm dò và chưa đủ quyết liệt để hình thành nhóm dẫn dắt mới.

Từ góc nhìn thận trọng, chuyên gia CSI khuyến nghị nhà đầu tư nên tiếp tục duy trì quan điểm nắm giữ các danh mục đã mua trước đó, đồng thời hạn chế việc mua thêm trong các phiên sắp tới. Việc gia tăng tỷ trọng cần kiên nhẫn chờ VN-Index lùi về các vùng hỗ trợ để có điểm mua an toàn hơn. Trong trường hợp chỉ số bứt phá và tiến lên vùng kháng cự 1.930 – 1.960 điểm trong những phiên tới, chiến lược phù hợp là ưu tiên căn bán, giảm tỷ trọng cổ phiếu và hiện thực hóa lợi nhuận.

Trong khi đó, Công ty Chứng khoán BETA cho rằng, dù thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh, xu hướng trung và dài hạn vẫn được giữ vững. Các nhịp lùi điểm hiện tại đang mở ra cơ hội tái cơ cấu danh mục và tích lũy có chọn lọc cho nhà đầu tư. Chiến lược phù hợp là giải ngân từng phần tại các vùng hỗ trợ, tập trung vào những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, dòng tiền ổn định và triển vọng tăng trưởng rõ ràng. Theo BETA, sự kiên nhẫn trong giai đoạn “làm nguội” này sẽ giúp nhà đầu tư đón đầu được nhịp tăng bền vững hơn khi thị trường xác nhận xu hướng rõ nét trở lại.

Bước sang tuần giao dịch tới, ông Nguyễn Thái Học nhận định, việc nhóm cổ phiếu doanh nghiệp quốc doanh phát đi tín hiệu đảo chiều trong ngắn hạn, dù nhiều doanh nghiệp đã công bố kết quả kinh doanh quý IV tích cực, đang tạo ra không ít thách thức cho xu hướng chung.

Cùng với đó, dòng tiền luân chuyển sang các nhóm ngành khác như Bất động sản và Chứng khoán vẫn diễn ra dè dặt, cho thấy thị trường gặp khó trong việc tìm kiếm nhóm cổ phiếu đủ sức dẫn dắt xu hướng tiếp theo.

Trong bối cảnh này, nếu ngay từ đầu tuần các nhóm cổ phiếu được kỳ vọng không sớm có sự bứt phá rõ ràng, VN-Index nhiều khả năng sẽ cần thêm thời gian tích lũy và khó tránh khỏi một nhịp điều chỉnh mang tính kỹ thuật.

Tuy nhiên, đây cũng được xem là giai đoạn cần thiết để thị trường tái cân bằng, đồng thời mở ra cơ hội cho nhà đầu tư quan sát và lựa chọn những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, đặc biệt là các doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh quý IV tích cực, nhằm chuẩn bị cho các quyết định đầu tư trong giai đoạn tiếp theo.

Cẩm Vân

Nguồn Thị Trường Tài Chính : https://thitruongtaichinh.kinhtedothi.vn/chung-khoan/chung-khoan-tuan-191231-ap-luc-ban-gia-tang-vnindex-dieu-chinh-ky-thuat-sau-chuoi-tang-nong-161246.html