Cổ phiếu cần quan tâm ngày 10/3

12 giờ trướcBài gốc

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HSG

CTCK BIDV (BSC)

Chúng tôi tiếp tục duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu của Tập đoàn Hoa Sen (HSG – sàn HOSE)với giá trị hợp lý cho năm 2025 là 22.700 đồng/CP (tương đương Upside +20% so với giá tham chiếu ngày 07/03/2025), với P/B mục tiêu năm 2025 =1.2x. Giá cổ phiếu đã chiết khấu và đã phản ánh giá tôn mạ giảm do cạnh tranh cao với Trung Quốc trong thời gian vừa qua.

BSC giữ nguyên luận điểm đây là thời điểm thích hợp để mua HSG do: Kết quả kinh doanh của HSG sẽ phục hồi về giai đoạn bình thường vào năm 2025 nhờ thị trường Bất động sản nội địa phục hồi; HSG sở hữu thị phần nội địa lớn nhất trong ngành tôn mạ (chiếm 20-30%) – hưởng lợi lớn sau khi Việt Nam áp thuế chống bán phá giá tôn mạ. Đi kèm với đó, HSG đa dạng hóa các thị trường xuất khẩu rất tốt.

Luận điểm đầu tư: Sản lượng tiêu thụ của HSG kỳ vọng tăng 10% trong năm 2025 nhờ thị trường Bất động sản trong nước phục hồi. Sản lượng kênh nội địa phục hồi +24% YoY, sẽ bù đắp cho sản lượng kênh xuất khẩu giảm 7% trong năm 2025.

Bên cạnh đó, định giá HSG đang ở đáy chu kỳ P/B FWD 2025 = 1.0x; giá tôn mạ sẽ tăng và biên lợi nhuận gộp của HSG sẽ cải thiện trong các quý tới sau khi Việt Nam thông qua thuế chống bán phá giá tôn mạ tạm thời vào đầu quý II/2025 nhờ sức mua nội địa phục hồi, Chênh lệch giá bán tôn mạ của HSG và Trung Quốc thu hẹp lại sau khi áp thuế chống bán phá giá.

Trong năm 2025, BSC dự báo HSG ghi nhận Doanh thu thuần đạt 43.570 tỷ đồng (tăng 11%), lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số đạt 826 tỷ đồng (tăng 11%), EPS FWD đạt 1.330 đồng/CP, P/E FWD 2025 = 14,25, P/B FWD 2025 = 1x với giả định sản lượng 2 triệu tấn (tăng 10%), biên lợi nhuận gộp 11,5%. BSC lưu ý dự báo đã tính việc HSG hoàn nhập dự phòng 122 tỷ đồng trong quý II NĐTC 2025.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MWG

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

CTCP Thế giới di động (MWG – sàn HOSE) đạt doanh thu thuần 34.794 tỷ đồng, tăng 9,9% so với cùng kỳ trong quý IV/2024. Biên lợi nhuận gộp (LNG) đạt 19,1% giảm 0,6ppts so với cùng kỳ và giảm 1,1ppts so với quý trước. Lợi nhuận sau thuế tăng trưởng đạt 852 tỷ đồng, tăng gấp 9,4 lần so với mức nền thấp năm ngoái. Ngoài ra, đây là quý thứ 2 MWG ghi nhận lãi từ chuỗi Erablue, đạt 2,4 tỷ đồng, tăng 16,3 lần so với quý trước.

Trong quý IV/2024, doanh thu thuần mảng ICT&CE đạt 22.861 tỷ đồng, tăng 8,1% và đóng thêm 6 cửa hàng kém hiệu quả. Doanh số tích cực này chủ yếu đến từ các cửa hàng thế giới di động với mức tăng trưởng 11,1% do nhu cầu mua sắm các sản phẩm Iphone mới tăng mạnh từ quý III/2024.

Doanh thu chuỗi Bách hóa xanh (BHX) tăng trưởng 16,4%, bình quân doanh thu trên cửa hàng đạt 2,1 tỷ đồng trong quý IV/2024 và mở mới 44 cửa hàng nâng tổng số cửa hàng lên mức 1.726 cửa hàng. Vào cuối năm 2024, BHX đã bắt đầu thâm nhập vào thị trường miền trung với việc mở cửa hàng mới ở một số tỉnh miền Trung như Đà Nẵng, Quảng Nam và Quảng Ngãi. BHX ghi nhận mức lãi tăng cao đạt 111 tỷ đồng (tăng 23,6% so với quý trước) nhờ tăng trưởng tích cực đến từ 2 ngành hàng tươi sống và FMCG.

Chúng tôi dự phóng kết quả kinh doanh năm 2025 của MWG với doanh thu thuần đạt 144.132 (tăng 7,3%) tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 4.798 tỷ đồng (tăng 28,5%). Với triển vọng tích cực của các mảng kinh doanh đặc biệt là tiềm năng tăng trưởng dài hạn của BHX, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MWG cho năm 2025 với mức giá mục tiêu 76.200 đồng/cổ phiếu.

Quỹ đất chiến lược sẽ thúc đẩy đà tăng trưởng BCM trong nhiều năm

CTCK SSI

Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp – Becamex IDC (HOSE: BCM) là đơn vị phát triển khu công nghiệp (KCN) trong nước nổi bật tại Việt Nam với quỹ đất chủ yếu nằm tại tỉnh Bình Dương, một trong những tỉnh thu hút FDI hàng đầu Việt Nam. BCM sở hữu quỹ đất lớn, bao gồm 950 ha đất KCN thương phẩm và 1.200 ha đất khu đô thị (KĐT) thương phẩm tính đến cuối năm 2024.

BCM còn có sự hiện diện đáng kể trong ngành thông qua các công ty liên doanh/liên kết, bao gồm VSIP (nhà phát triển KCN lớn nhất Việt Nam với quỹ đất đạt khoảng 11.600 ha; BCM sở hữu 49%), BW Industrial (nhà phát triển logistics hàng đầu Việt Nam với hơn 1.000 ha quỹ đất công nghiệp/logistics; BCM sở hữu 24%), Becamex Bình Phước (4.668 ha; BCM sở hữu trực tiếp 40%) và Becamex VSIP Bình Định (1.374 ha; BCM sở hữu 40%).

Dự báo tăng trưởng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2025/26 của chúng tôi được thúc đẩy bởi (1) sự phục hồi trong doanh số bán đất nhà ở của Bình Dương khi hạ tầng khu vực tiếp tục được phát triển, (2) thu nhập từ công ty liên kết tăng lần lượt 17%/18% trong năm 2025/26 nhờ tăng trưởng lợi nhuận từ VSIP và BW Industrial, và (3) việc mở bán KCN Cây Trường (tổng diện tích đất là 700 ha) và giai đoạn còn lại tại KCN Bàu Bàng Mở rộng (tổng diện tích đất là 320 ha).

BCM hiện đang giao dịch với P/B quý gần nhất ở mức cao là 4,0 lần, so với trung vị P/B của một số công ty cùng ngành 2,1 lần. Chúng tôi cho rằng BCM hiện có mức P/B hợp lý do vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực phát triển KCN, sở hữu quỹ đất lớn cũng như các công ty liên kết có giá trị của BCM.

N.T

Nguồn ĐTCK : https://tinnhanhchungkhoan.vn/co-phieu-can-quan-tam-ngay-103-post364920.html