Cổ phiếu khu công nghiệp trước cơ hội hút dòng tiền

12 giờ trướcBài gốc

Theo thống kê từ 27 doanh nghiệp bất động sản khu công nghiệp (KCN) trên sàn chứng khoán, quý II/2025 ghi nhận một bức tranh kinh doanh đầy khởi sắc. Tổng doanh thu toàn ngành đạt hơn 11.500 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước. Đặc biệt, lợi nhuận ròng tăng vọt 67%, lên hơn 3.900 tỷ đồng, mức cao nhất trong vòng 6 quý trở lại đây.

Quý II/2025 bùng nổ, “mạnh tay” chi trả cổ tức

Điểm sáng của ngành bất động sản KCN trong quý vừa qua là sự bứt phá của các doanh nghiệp đầu ngành. Nổi bật là Tổng công ty Becamex IDC (BCM) với lợi nhuận ròng quý II đạt gần 1.500 tỷ đồng, gấp 4 lần cùng kỳ, nhờ doanh thu bất động sản KCN tăng mạnh và tiết giảm chi phí. Lũy kế 6 tháng, Becamex IDC đã thực hiện được 74% kế hoạch lợi nhuận năm.

Một "ông lớn" khác ở phía Bắc là Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) cũng báo lãi ròng 402 tỷ đồng, tăng 67% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ mảng cho thuê đất KCN.

Quý II/2025 ghi nhận một bức tranh kinh doanh đầy khởi sắc của nhóm bất động sản KCN.

Hay như CTCP Khu công nghiệp Nam Tân Uyên (NTC) quý II/2025 ghi nhận lợi nhuận gộp hơn 84 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ, đến từ việc ghi nhận một lần toàn bộ giá trị hợp đồng cho thuê đất KCN, thay vì phân bổ hàng năm như trước đây. Lãi ròng của công ty đạt hơn 97 tỷ đồng, tăng 48% so với cùng kỳ.

Đặc biệt, một số doanh nghiệp ghi nhận mức tăng trưởng bằng lần: CTCP Đầu tư Xây dựng và Phát triển Đô thị Sông Đà (SDU) báo lãi ròng kỷ lục hơn 55 tỷ đồng, gấp 182 lần cùng kỳ; CTCP Phát triển Đô thị Công nghiệp số 2 (D2D) cũng có kết quả đột biến với doanh thu thuần gần 552 tỷ đồng, gấp hơn 20 lần, và lợi nhuận kỷ lục hơn 200 tỷ đồng nhờ chuyển nhượng đất tại KCN Châu Đức...

Ghi nhận kết quả kinh doanh tốt, các doanh nghiệp KCN mạnh tay chi trả cổ tức cho cổ đông.

Chẳng hạn, CTCP Khu công nghiệp Nam Tân Uyên cho biết sẽ trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 60%, tương ứng cổ đông sở hữu 01 cổ phiếu sẽ nhận được 6.000 đồng cổ tức. Với gần 24 triệu cổ phiếu đang lưu hành, ước tính Nam Tân Uyên cần phải chi khoảng 144 tỷ đồng để trả cổ tức.

CTCP Sonadezi Long Thành (SZL) cũng vừa thông báo chốt quyền nhận cổ tức năm 2024 vào ngày 29/8 tới. Theo đó, công ty sẽ trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 30%, tương ứng cổ đông sở hữu 01 cổ phiếu sẽ nhận được 3.000 đồng cổ tức. Ngày thanh toán dự kiến là ngày 19/9/2025. Với hơn 27,3 triệu cổ phiếu đang lưu hành, Sonadezi Long Thành dự kiến chi khoảng 82 tỷ đồng để trả cổ tức cho cổ đông.

Ngày 5/9/2025 tới đây, CTCP Sonadezi Châu Đức (SZC) sẽ chốt quyền nhận cổ tức năm 2024 bằng tiền mặt với tỷ lệ 10%, tương ứng cổ đông sở hữu 01 cổ phiếu sẽ nhận được 1.000 đồng cổ tức. Thời gian thanh toán dự kiến bắt đầu từ ngày 7/10/2025.

CTCP Cao su Đồng Phú (DPR) cũng vừa thông báo chốt quyền nhận cổ tức năm 2024 bằng tiền mặt vào ngày 21/8/2025. Tỷ lệ thực hiện quyền là 20%, tương ứng cổ đông sở hữu 01 cổ phiếu sẽ được nhận 2.000 đồng cổ tức, tiếp tục duy trì truyền thống trả cổ tức đều đặn với tỷ lệ bình quân đạt 20 - 30%. Ngày thanh toán dự kiến là ngày 29/9/2025.

Một doanh nghiệp cao su có quỹ đất công nghiệp dồi dào khác là CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) cũng sẽ chốt quyền nhận cổ tức năm 2024 vào ngày 28/8 tới. Theo đó, công ty này dự kiến chia cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 13,5%, tương ứng cổ đông sở hữu 01 cổ phiếu sẽ nhận được 1.350 đồng cổ tức.

Điểm đến tiếp theo của dòng tiền?

Trên thị trường, giá cổ phiếu nhóm bất động sản KCN đã giảm sâu và chưa có nhiều dấu hiệu phục hồi, mặt bằng định giá hiện vẫn còn khá thấp so với VN-Index và nhiều nhóm ngành đã tăng mạnh thời gian qua. Giới phân tích cho rằng nhóm cổ phiếu KCN có thể trở thành điểm đến tiếp theo của dòng tiền khi những lo ngại về chính sách thuế quan của Mỹ dần lắng xuống.

Mới đây, Tổng thống Donald Trump đã công bố mức thuế 20% đối với hàng xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ - mức thuế thu hẹp khoảng cách với các quốc gia sản xuất trong khu vực và giảm mạnh so với mức thuế sơ bộ được công bố vào đầu tháng 4/2025. Kết quả tương đối thuận lợi này cùng với các lợi thế cấu trúc đã củng cố vị thế của Việt Nam như một điểm đến cạnh tranh cho việc dịch chuyển sản xuất. Vietcap dự báo, đà tăng trưởng doanh số cho thuê đất KCN sẽ tiếp tục được duy trì trong giai đoạn 2025-2027, lần lượt là 8% trong năm 2025, 12% vào năm 2026 và 17% vào năm 2027.

Dự báo này được đưa ra dựa trên các lợi thế cạnh tranh của Việt Nam so với các đối thủ khác trong khu vực như mạng lưới FTA rộng khắp, chi phí lao động tương đối thấp, lực lượng lao động trẻ và ngày càng có tay nghề cao, cơ sở hạ tầng liên tục cải thiện…, qua đó giúp giảm thiểu các thách thức liên quan đến thuế quan.

Cổ phiếu SZC vẫn được một số công ty chứng khoán khuyến nghị mua, dù đã điều chỉnh giảm dự báo doanh số cho thuê đất KCN và biên lợi nhuận gộp.

Không chỉ SZC, một số mã cổ phiếu tiêu biểu khác của nhóm bất động sản KCN như KBC cũng đang thu hút sự quan tâm của giới đầu tư, trong đó KBC ghi nhận giao dịch mua ròng từ khối ngoại trong vài phiên gần đây. Trong 3 phiên gần nhất, cổ phiếu KBC đã có 3 phiên tăng trần liên tiếp, cho thấy sức hút sau thông tin công bố mức thuế 20%.

Dù vậy, ông Nguyễn Thành Trung, Tổng giám đốc Công ty cổ phần Đầu tư KimGroup vẫn đưa ra lưu ý: Các doanh nghiệp KCN vẫn duy trì hoạt động ổn định nhờ dòng vốn FDI tiếp tục chảy vào Việt Nam thời gian qua, nhưng để khẳng định mức thuế 20% là yếu tố giúp cổ phiếu bất động sản KCN quay trở lại chu kỳ tăng trưởng thì còn quá sớm, bởi vẫn tồn tại nhiều yếu tố chưa rõ ràng. Ngoài ra, cũng không loại trừ khả năng dòng vốn FDI sẽ chững lại do các tập đoàn lớn có xu hướng đa dạng hóa chuỗi cung ứng để giảm rủi ro về thuế.

“Tôi cho rằng cần thêm dữ liệu để đánh giá đầy đủ hơn về triển vọng của nhóm cổ phiếu này. Chúng ta có quyền kỳ vọng vào dòng vốn FDI, nhưng cũng nên giữ tâm thế lạc quan một cách thận trọng”, ông Trung nhấn mạnh.

Ông Vũ Duy Khánh, Giám đốc Phân tích Chứng khoán Smart Invest khuyến nghị, đối với nhóm cổ phiếu bất động sản KCN, nhà đầu tư nên tiếp cận theo từng mã cụ thể.

“Triển vọng của mỗi mã sẽ phụ thuộc vào tiến độ ký kết biên bản ghi nhớ (MOU), bàn giao đất, việc ghi nhận doanh thu một lần hay theo thời hạn 50 năm, chứ không nhất thiết có sự tăng trưởng đồng loạt theo sóng ngành”, ông Khánh nói.

Hải Giang

Nguồn Vnbusiness : https://vnbusiness.vn//co-phieu/co-phieu-khu-cong-nghiep-truoc-co-hoi-hut-dong-tien-1108962.html