Cổ phiếu THD bứt phá hơn 200%: Dòng tiền đang đánh cược vào điều gì?

một giờ trướcBài gốc

Diễn biến này khiến không ít nhà đầu tư bất ngờ bởi chỉ cách đây không lâu, THD từng có cú lao dốc mạnh kéo dài từ đỉnh cao năm 2021.

Từ vị thế từng nằm trong nhóm cổ phiếu đắt đỏ nhất thị trường, THD đã có giai đoạn giảm sâu khiến vốn hóa bốc hơi hàng chục nghìn tỷ đồng và thanh khoản rơi vào trạng thái gần như đóng băng. Chính vì vậy, việc cổ phiếu này bất ngờ tăng hơn 200% chỉ trong chưa đầy một tháng đang tạo nên một trong những câu chuyện gây tranh cãi nhất trên thị trường tài chính hiện nay.

Phiên giao dịch gần nhất, THD đã vượt vùng 100.000 đồng/cổ phiếu sau chuỗi nhiều phiên tăng liên tục. Đáng chú ý, đà tăng diễn ra với trạng thái trắng bên bán trong nhiều phiên, tạo cảm giác “không có hàng để mua”. Với một cổ phiếu vốn có cơ cấu cô đặc như THD, hiệu ứng này ngay lập tức kích hoạt tâm lý FOMO rất mạnh trong giới đầu tư.

Nhưng điều khiến thị trường thực sự tò mò không nằm ở con số tăng giá, mà nằm ở câu hỏi: điều gì đang thực sự đứng phía sau đợt tăng nóng này?

Nếu nhìn thuần túy vào kết quả kinh doanh, Thaiholdings hiện chưa cho thấy một bức tranh đủ đột biến để lý giải cho tốc độ tăng giá mạnh như vậy.

Doanh nghiệp đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận năm nay ở mức không quá nổi bật so với quy mô vốn hóa đã tăng lên gần hàng chục nghìn tỷ đồng sau chuỗi tăng giá vừa qua. Điều đó cho thấy dòng tiền đang giao dịch một thứ khác: kỳ vọng.

Và trong trường hợp của THD, thứ kỳ vọng lớn nhất chính là sự hồi sinh của cả một hệ sinh thái từng rất nổi tiếng trên thị trường tài chính Việt Nam.

Trong giới đầu tư, THD từ lâu chưa bao giờ được xem đơn thuần là một doanh nghiệp holding thông thường. Cổ phiếu này từng là biểu tượng của một giai đoạn tăng trưởng thần tốc, nơi mọi câu chuyện liên quan tới hệ sinh thái Thaiholdings – Thaigroup đều có thể trở thành chất xúc tác khiến dòng tiền bùng nổ. Giai đoạn đỉnh cao, THD từng leo lên vùng giá hàng trăm nghìn đồng/cổ phiếu và trở thành một trong những mã có thị giá cao nhất thị trường chứng khoán Việt Nam.

Điều đáng chú ý là đà tăng của THD xuất hiện cùng thời điểm nhiều thông tin liên quan tới các kế hoạch đầu tư quy mô lớn của Thaigroup bắt đầu được nhắc lại. Trong đó nổi bật nhất là câu chuyện về siêu dự án du lịch – giải trí tại Ninh Bình với tổng vốn đầu tư dự kiến lên tới khoảng 128.000 tỷ đồng.

Theo các thông tin trên thị trường, dự án này được định hướng phát triển thành một tổ hợp quy mô cực lớn bao gồm khu đô thị, khách sạn cao cấp, trung tâm giải trí, công viên chủ đề và nhiều hạng mục mang màu sắc “thành phố không ngủ”. Thậm chí có những thông tin nhắc tới ý tưởng phát triển đường đua F1 và các tổ hợp thể thao quy mô lớn.

Dù nhiều kế hoạch vẫn đang ở giai đoạn định hướng, nhưng trên thị trường chứng khoán, đôi khi chỉ cần một “câu chuyện đủ lớn” cũng đủ tạo ra làn sóng đầu cơ cực mạnh. Với THD, đây có thể chính là chất xúc tác khiến dòng tiền bắt đầu quay trở lại sau nhiều năm ngủ quên.

Bởi nếu nhìn kỹ, đà tăng của THD hiện tại mang rất nhiều đặc điểm của một cổ phiếu được giao dịch dựa trên kỳ vọng tái định giá hệ sinh thái. Nhà đầu tư không mua hiện tại của Thaiholdings, mà đang mua vào viễn cảnh tương lai nếu các đại dự án được triển khai và dòng tài sản trong hệ sinh thái được kích hoạt trở lại.

Ngoài yếu tố câu chuyện, bản chất cổ phiếu THD cũng sở hữu một đặc điểm rất dễ tạo nên những cơn sóng lớn: cơ cấu cổ đông cô đặc và thanh khoản thấp.

Trong nhiều năm, THD thường xuyên nằm trong nhóm cổ phiếu có thanh khoản rất thấp trên sàn HNX. Có những phiên chỉ vài nghìn cổ phiếu được khớp lệnh. Điều đó đồng nghĩa lượng cổ phiếu tự do lưu hành ngoài thị trường không quá lớn. Và khi dòng tiền đầu cơ bất ngờ xuất hiện, trạng thái thiếu hàng lập tức xảy ra.

Đây là kiểu cổ phiếu mà chỉ cần lực cầu tăng lên trong thời gian ngắn cũng đủ kéo giá đi rất xa. Càng tăng mạnh, cổ phiếu càng kích hoạt tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội.

Càng nhiều người FOMO, nguồn cung càng trở nên khan hiếm. Hiệu ứng này tạo nên vòng xoáy tăng giá rất đặc trưng mà thị trường chứng khoán Việt Nam từng chứng kiến ở nhiều “siêu cổ phiếu” trước đây.

Tú Anh

Nguồn Đại Biểu Nhân Dân : https://daibieunhandan.vn/co-phieu-thd-but-pha-hon-200-dong-tien-dang-danh-cuoc-vao-dieu-gi-10418350.html