'Cơn ác mộng' thuế quan của ông Trump: Tưởng đáng sợ nhưng chỉ là… 'chuyện nhỏ'?

19 giờ trướcBài gốc

Dù thuế quan của Mỹ áp lên hàng nhập khẩu vẫn tăng cao so với đầu năm, nhưng mức tăng hiện tại – dao động khoảng 15-20% – vẫn thấp hơn nhiều so với con số 25% từng được Tổng thống Trump tuyên bố hồi tháng 4. Sự điều chỉnh này đủ để làm dịu bớt tâm lý lo ngại suy thoái đang bao trùm các nhà đầu tư tài chính.

Cụ thể, thỏa thuận thương mại đạt được giữa Mỹ và Liên minh châu Âu vào cuối tuần qua đã khiến giới phân tích thở phào. Mức thuế nhập khẩu mới được cho là “dễ chịu” hơn so với kịch bản tồi tệ nhất, khi mà thị trường từng lo sợ lạm phát tăng vọt, kéo theo suy thoái kinh tế.

Các nhà kinh tế từng lo ngại bài phát biểu “ngày giải phóng” ngày 2/4 của ông Trump – nơi ông công bố các mức thuế cao – sẽ châm ngòi cho làn sóng trả đũa thương mại toàn cầu và gây sốc cho nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, điều đó đã không xảy ra.

Hiện tại, bối cảnh tăng trưởng toàn cầu tích cực, cùng với việc lạm phát không tăng mạnh như dự báo, đã giúp thị trường tài chính bình tĩnh hơn. Đồng thời, các điều kiện tài chính cũng đang được nới lỏng, giúp giảm áp lực lên nền kinh tế.

Các tổ chức tài chính đánh giá thế nào về nguy cơ suy thoái?

Một số tổ chức tài chính lớn đã điều chỉnh lại mức độ lo ngại. Ví dụ, JPMorgan Chase đã giảm mức dự báo nguy cơ suy thoái từ 60% (vào thời điểm “ngày giải phóng”) xuống còn 40% hiện nay – vẫn là con số cao hơn bình thường, nhưng đã tích cực hơn.

Chuyên gia kinh tế trưởng Bruce Kasman của JPMorgan nhận định rằng thuế quan thực chất là “một hình thức tăng thuế đánh vào hàng hóa nước ngoài”, nhưng mức ảnh hưởng hiện tại không đủ mạnh để làm chệch hướng đà tăng trưởng của kinh tế Mỹ.

Ông cũng cho rằng các biện pháp trả đũa thương mại từ các nước khác – vốn từng được lo ngại sẽ xảy ra – hiện chỉ dừng lại ở mức nhẹ và thậm chí mang lại cơ hội mở rộng thị trường cho hàng hóa Mỹ.

Tuy nhiên, cảnh báo vẫn được đưa ra rằng nếu các đòn trả đũa leo thang trong tương lai, tình hình có thể xấu đi bất ngờ.

Nguy cơ từ thuế quan có thật sự đã hết?

Dù rủi ro suy thoái đang giảm bớt, nhiều chuyên gia vẫn nhấn mạnh rằng thuế quan vẫn là mối đe dọa lớn đến tăng trưởng. Chiến lược gia Michael Zezas của Morgan Stanley cho rằng viễn cảnh hợp lý nhất hiện nay là “tăng trưởng chậm kèm lạm phát ổn định”, chứ không hẳn là suy thoái, nhưng tác động tiêu cực từ kiểm soát thương mại và nhập cư vẫn có thể lấn át lợi ích từ các chính sách tài khóa và cắt giảm quy định.

Bên cạnh đó, tiến trình đàm phán thương mại chưa hề kết thúc. Vẫn còn nhiều vấn đề chưa được giải quyết trước hạn chót 1/8 do ông Trump đặt ra, và nếu đàm phán thất bại, hàng loạt mặt hàng từ các đối tác lớn như Nhật Bản có thể chịu mức thuế cao hơn nữa.

Zezas cảnh báo rằng “chỉ một động thái cứng rắn hơn nữa cũng có thể đẩy nền kinh tế Mỹ vào một cuộc suy thoái nhẹ.” Tuy nhiên, khi các yếu tố tài khóa và thâm hụt ngân sách đang dần rõ ràng, nguy cơ về một cuộc suy thoái sâu dường như đang lùi xa hơn.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ phản ứng thế nào?

Thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và châu Âu chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến các cuộc thảo luận của Fed trong tuần này, nhất là về tác động của thuế quan lên lạm phát. Từ khi ông Trump nhậm chức, Fed vẫn giữ nguyên lãi suất ngắn hạn chủ chốt, chủ yếu vì lo ngại lạm phát tăng do tác động từ chiến tranh thương mại.

Các nhà đầu tư không kỳ vọng Fed sẽ hành động trong cuộc họp hiện tại, nhưng họ vẫn dõi theo những tín hiệu cho thấy khả năng điều chỉnh lãi suất vào tháng 9 – nhất là nếu nền kinh tế tiếp tục chững lại trong khi lạm phát không tăng mạnh.

Theo nhà kinh tế Andrew Hollenhorst của Citigroup, “mức thuế hiệu quả hiện nay cao hơn đáng kể so với đầu năm, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với các mức khủng hoảng được đưa ra hồi tháng 4.” Điều này khiến cả thị trường lẫn các quan chức Fed tự tin rằng ảnh hưởng tiêu cực tới tăng trưởng và rủi ro lạm phát cao sẽ chỉ ở mức vừa phải.

Kì Lân (Theo CNBC)

Nguồn Người Đưa Tin : https://nguoiduatin.vn/con-ac-mong-thue-quan-cua-ong-trump-tuong-dang-so-nhung-chi-la-chuyen-nho-204253007075202393.htm