Danh mục cổ phiếu cần quan tầm ngày hôm nay 27/11

5 giờ trướcBài gốc

Công ty cổ phần Chứng khoán Phú Hưng (PHS) khuyến nghị nhà đầu tư mua KDH vì cổ phiếu kiểm định tốt hỗ trợ. Cổ phiếu này đang có giá 35.400 đồng/cổ phiếu, giá mục tiêu là 39.000 đồng/cổ phiếu.

Danh mục cổ phiếu cần quan tầm ngày hôm nay 27/11. Ảnh minh họa: TTXVN

Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcap khuyến nghị nhà đầu tư mua cổ phiếu VGC với mức giá mục tiêu 64.100 đồng/cổ phiếu. Khuyến nghị này xuất hiện trong thời điểm nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Gelex đồng loạt khởi sắc. Kết phiên 26/11, VGC tăng 5,2% lên 45.750 đồng/cổ phiếu, với gần 886.000 đơn vị được giao dịch, tương ứng khoảng 40 tỷ đồng. Các mã cùng hệ sinh thái như GEE, GEX và VIX cũng tăng mạnh từ 6,98% đến 6,99%.

Sự bứt phá đồng loạt này diễn ra chỉ một ngày sau khi Gelex Infrastructure (mã chứng khoán: GEI) được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận IPO trên HoSE. Việc GEI - doanh nghiệp cùng hệ sinh thái - chuẩn bị lên sàn được đánh giá đã tạo hiệu ứng tâm lý tích cực, qua đó hỗ trợ nhóm cổ phiếu liên quan; trong đó có VGC.

Trong báo cáo mới nhất, Chứng khoán Vietcap đánh giá GEI là cơ hội đầu tư đáng chú ý nhờ sự kết hợp giữa: Vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực khu công nghiệp (VGC ở miền Bắc; PXL ở miền Nam); mảng vật liệu xây dựng phục hồi với dư địa cải thiện biên lợi nhuận và duy trì vị thế dẫn đầu (VGC); động lực tăng trưởng từ mảng bất động sản nhà ở cao cấp thông qua hợp tác với đối tác chiến lược; dòng tiền ổn định từ điện và nước (bao gồm danh mục dự án điện tái tạo 800 MW và Nước sạch Sông Đà – VCW).

Về triển vọng hoạt động, Vietcap cho biết VGC đã bàn giao 20ha đất khu công nghiệp trong quý III/2025 (giảm 33% so với cùng kỳ năm ngoái), đưa tổng diện tích bàn giao 9 tháng đầu năm lên 85 ha, gần tương đương cùng kỳ. Mức bàn giao giảm chủ yếu do tiến độ ra quyết định của khách thuê bị trì hoãn và quá trình đàm phán lại hợp đồng sau khi các chính sách thuế quan mới được hoàn tất.

Dù vậy, Vietcap duy trì quan điểm tích cực cho năm 2026, dự báo diện tích bàn giao đạt 130ha (tăng 19% so với kỳ năm ngoái). Các động lực chính gồm: Kết quả cuối cùng của chính sách thuế quan được đánh giá thuận lợi; dòng vốn FDI giải ngân và đăng ký 9 tháng năm 2025 tăng lần lượt 9% và 15% so với cùng kỳ năm ngoái; cơ hội hưởng lợi từ căng thẳng thương mại Mỹ - Trung gia tăng.

Song song đó, VGC đã khởi động kế hoạch tái cấu trúc toàn tập đoàn từ tháng 8/2025, tập trung vào mảng vật liệu xây dựng. Mục tiêu là tinh gọn bộ máy, giảm số lượng công ty con và tổ chức lại thành bốn phân khúc cốt lõi: Gạch men; sứ vệ sinh & vòi nước; kính xây dựng; gạch xây. Mỗi phân khúc sẽ do một công ty chủ lực đảm nhiệm nhằm cân bằng cung - cầu, tối ưu hàng tồn kho và đưa tỷ lệ chi phí bán hàng/doanh thu từ mức khoảng 9% xuống 5% (tương đương GEE), từ đó cải thiện biên lợi nhuận và năng lực cạnh tranh.

Vietcap kỳ vọng kế hoạch tái cấu trúc sẽ đạt hiệu quả với sự hỗ trợ của GEX và kinh nghiệm triển khai thành công mô hình này tại GEE, đồng thời tạo tác động tích cực lên chi phí bán hàng từ năm 2027. Theo dự báo, tỷ lệ chi phí bán hàng/doanh thu có thể giảm từ 9,4% năm 2025 xuống 7,2% năm 2029.

Vietcap cũng điều chỉnh tăng nhẹ 1% dự báo lợi nhuận ròng của VGC giai đoạn 2025–2029, sau khi rà soát lại các giả định. Sự điều chỉnh này được thúc đẩy bởi: Lợi nhuận gộp mảng vật liệu xây dựng tăng 1% nhờ biên lợi nhuận mảng kính xây dựng phục hồi nhanh hơn sau dự kiến phê duyệt chống bán phá giá năm 2026; tối ưu chi phí bán hàng nhờ tái cơ cấu.

Vietcap dự báo lãi ròng năm 2026 tăng 44% YoY, chủ yếu nhờ lợi nhuận gộp mảng khu công nghiệp tăng 24% YoY (bàn giao đất tăng 19% YoY) và lợi nhuận gộp mảng vật liệu xây dựng tăng 27% so với cùng kỳ nhờ doanh thu phục hồi và biên lợi nhuận cải thiện.

Ngoài ra, trong báo cáo công bố cùng ngày, Chứng khoán BIDV (BSC) duy trì khuyến nghị mua đối với HHV với giá mục tiêu 18.000 đồng/cp (cao hơn 27,2% so với thị giá hiện tại), tương ứng định giá P/E 2025 ở mức 9,8x và P/B 0,4x.

Kết phiên 26/11, cổ phiếu HHV tăng hơn 2,5% lên 14.150 đồng/cổ phiếu. Thanh khoản ghi nhận gần 4 triệu đơn vị, tương ứng giá trị gần 56 tỷ đồng.

Đáng chú ý, BSC cập nhật rằng 11 dự án BOT gặp khó đã có phương án hỗ trợ, trong đó cao tốc Bắc Giang – Lạng Sơn thuộc nhóm 1 (hỗ trợ do sụt giảm doanh thu). Qua khảo sát một số doanh nghiệp, BSC ghi nhận đã có tiến triển trong quá trình kiểm kê tài sản tại các dự án BOT.

Bên cạnh đó, trong năm 2025, HHV đã ký mới ba dự án có giá trị lớn gồm: Cao tốc Hồ Chí Minh – Chơn Thành – Thủ Dầu Một (1.413 tỷ đồng), cao tốc Tân Phú – Bảo Lộc (1.993 tỷ đồng) và dự án Đại lộ cảnh quan sông Hồng (chưa công bố giá trị hợp đồng). Các dự án mới, cùng tiến độ hoàn thiện các dự án cũ, được kỳ vọng tạo nền tảng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ổn định cho HHV trong giai đoạn 2026–2027.

Về dự phóng tài chính, BSC giữ nguyên kỳ vọng đối với năm 2025 với doanh thu thuần đạt 3.552 tỷ đồng (tăng 7% so với cùng kỳ) và lãi ròng 583 tỷ đồng (tăng 37% so với cùng kỳ).

Sang năm 2026, BSC đánh giá động lực tăng trưởng chính của HHV tiếp tục đến từ mảng BOT và xây lắp: Với mảng BOT: BSC kỳ vọng mảng này duy trì tăng trưởng ổn định khi cao tốc Bắc Giang – Lạng Sơn hết lỗ sau khi đoạn Hữu Nghị – Chi Lăng hoàn thành. Lưu lượng phương tiện qua tuyến được dự báo tăng 15% trong năm 2026.

Với mảng Xây lắp: Mảng này tiếp tục tăng trưởng từ quý IV/2025 nhờ các dự án tăng tốc hoàn thành trong năm cuối của chu kỳ đầu tư công 2021–2025. BSC kỳ vọng xây lắp tăng trưởng 8–10% trong năm 2025 và giai đoạn 2026–2027, nhờ chính sách thúc đẩy đầu tư công của Chính phủ và triển khai các dự án mới như Đồng Đăng – Trà Lĩnh, cao tốc Hồ Chí Minh – Chơn Thành và cao tốc Tân Phú – Bảo Lộc. Tính đến cuối quý III/2025, tổng giá trị backlog của HHV đạt 4.567 tỷ đồng, đủ đảm bảo khối lượng công việc cho khoảng hai năm tới.

Văn Giáp/Bnews/vnanet.vn

Nguồn Bnews : https://bnews.vn/danh-mu-c-co-phie-u-ca-n-quan-ta-m-ngay-hom-nay-27-11/397915.html