Dell và cú twist tài chính nhờ trí tuệ nhân tạo

8 giờ trướcBài gốc

Điều gì đã khiến các nhà đầu tư phấn khích đến vậy khi con số doanh thu thực tế thậm chí còn thấp hơn dự báo?

Trí tuệ nhân tạo là chìa khóa

Câu trả lời nằm ở hai chữ: trí tuệ nhân tạo. Dell đã đưa ra dự báo quý tư mạnh mẽ hơn nhiều so với kỳ vọng, được thúc đẩy bởi doanh số bán máy chủ AI tăng vọt. Công ty dự kiến doanh thu quý tư sẽ đạt khoảng 31,5 tỉ USD, cao hơn đáng kể so với 27,59 tỉ USD mà các nhà phân tích ước tính. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cũng được dự báo ở mức 3,50 USD, vượt xa mức 3,21 USD dự kiến.

Nhưng tin vui không dừng lại ở đó. Dell đã tăng kỳ vọng về doanh số bán máy chủ AI trong cả năm lên 25 tỉ USD, tăng từ mức 20 tỉ USD trước đó. Công ty cũng nâng hướng dẫn doanh thu cả năm lên 111,7 tỉ USD từ 107 tỉ USD. Đây là những con số ấn tượng cho thấy Dell đang nắm bắt được làn sóng AI đang cuồn cuộn.

Vị thế của Dell trong ngành công nghiệp hạ tầng AI cực kỳ quan trọng. Công ty là một trong những nhà cung cấp hệ thống hàng đầu dựa trên bộ xử lý đồ họa của Nvidia, những con chip đang thống trị thị trường AI. Trong khi các công ty đám mây lớn như Amazon, Microsoft và Google đã là những người mua Nvidia tham lam nhất cho đến nay, Dell lại phục vụ một phân khúc thị trường khác nhưng không kém phần quan trọng.

Khách hàng chính của Dell cho các hệ thống trí tuệ nhân tạo là các doanh nghiệp lớn, chính phủ và cái được gọi là "neoclouds" như CoreWeave. Đây là những công ty đám mây mới nổi, chuyên cung cấp cơ sở hạ tầng tính toán hiệu suất cao, đặc biệt là cho các ứng dụng AI. Dell bán ít hơn cho các công ty đám mây lớn thường được gọi là hyperscalers, những người đã là những người mua Nvidia tham lam nhất cho đến nay.

Chiến lược hiệu quả của Dell

Chiến lược này đang cho thấy hiệu quả rõ rệt. Dell cho biết họ dự kiến sẽ bán được 9,4 tỉ USD máy chủ AI trong quý tư, và con số này thậm chí chưa bao gồm thỏa thuận được công bố vào tháng 11 để bán các hệ thống GB300 dựa trên Nvidia cho Iren, một neocloud có kế hoạch cho Microsoft thuê chúng. Đây là một mô hình kinh doanh thông minh: Dell bán cho neoclouds, những người sau đó cho thuê cho các gã khổng lồ công nghệ.

Nhìn vào kết quả kinh doanh chi tiết, mảng trung tâm dữ liệu của Dell, được gọi là Infrastructure Solutions Group, báo cáo doanh số 14,11 tỉ USD, phù hợp với ước tính của các nhà phân tích. Trong đó, 10,1 tỉ USD đến từ máy chủ và các bộ phận mạng, tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái. Phần lớn mức tăng này được thúc đẩy bởi 5,6 tỉ USD từ việc xuất xưởng máy chủ AI, một con số khổng lồ cho thấy AI không còn là xu hướng mà đã trở thành dòng doanh thu chính thực sự.

Tuy nhiên, bức tranh không hoàn toàn rực rỡ. Mảng kinh doanh laptop và PC của Dell, được gọi là Client Solutions Group, báo cáo doanh số 12,48 tỉ USD, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước nhưng thấp hơn một chút so với 12,65 tỉ USD mà các nhà phân tích kỳ vọng. Đặc biệt, kinh doanh laptop và PC bị ảnh hưởng nặng nề, giảm 7% so với cùng kỳ năm ngoái.

Sự suy giảm này phản ánh một xu hướng rộng hơn trong ngành công nghiệp PC. Sau làn sóng nâng cấp thiết bị trong thời kỳ đại dịch COVID-19, thị trường PC đã nguội lạnh đáng kể. Nhiều người và doanh nghiệp đã mua máy tính mới trong năm 2020-2021 khi làm việc từ xa trở thành tiêu chuẩn, và giờ đây họ không cần nâng cấp ngay. Ngoài ra, chu kỳ thay thế PC đang kéo dài hơn do máy tính hiện đại bền hơn và đủ mạnh để sử dụng lâu hơn.

Nhưng đây chính là điều thú vị: trong khi mảng PC truyền thống đang chật vật, mảng AI đang bùng nổ đến mức bù đắp hoàn toàn và còn hơn thế. Đây là một minh chứng sinh động cho sự chuyển đổi của Dell từ một công ty PC truyền thống sang một người chơi quan trọng trong cơ sở hạ tầng AI. Công ty đã nhìn thấy tương lai và đang định vị mình một cách thông minh.

Tự tin vào tương lai

Lợi nhuận ròng của Dell trong quý đạt 1,54 tỉ USD, tương đương 2,28 USD mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 1,17 tỉ USD hay 1,64 USD một năm trước đó. Đây là một sự cải thiện đáng kể, cho thấy không chỉ doanh thu tăng mà biên lợi nhuận cũng được cải thiện. Điều này đặc biệt ấn tượng trong bối cảnh mảng PC đang gặp khó khăn.

Dell cũng cho biết họ đã chi 1,6 tỉ USD trong quý để mua lại cổ phiếu và trả cổ tức. Đây là dấu hiệu của một công ty tự tin về dòng tiền và tương lai của mình. Việc mua lại cổ phiếu giúp tăng giá trị cho cổ đông hiện tại bằng cách giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành, trong khi cổ tức thể hiện cam kết trả lại giá trị cho các nhà đầu tư.

Câu chuyện của Dell là một ví dụ điển hình về cách một công ty công nghệ truyền thống có thể tái tạo mình trong kỷ nguyên AI. Thay vì bám víu vào mảng kinh doanh PC đang suy giảm, Dell đã nhìn thấy cơ hội lớn hơn trong việc cung cấp cơ sở hạ tầng cho cuộc cách mạng AI. Công ty đã tận dụng mối quan hệ lâu dài với Nvidia và khả năng sản xuất, phân phối quy mô lớn để trở thành một người chơi quan trọng trong chuỗi cung ứng AI.

Điều quan trọng hơn, Dell đã chọn một chiến lược thông minh: thay vì cạnh tranh trực tiếp với các hyperscaler, công ty tập trung vào neoclouds và khách hàng doanh nghiệp. Đây là những phân khúc có nhu cầu lớn nhưng ít được chú ý hơn, và Dell đang thu hoạch lợi ích từ sự lựa chọn này.

Phản ứng của thị trường với cổ phiếu tăng 5% mặc dù doanh thu không đạt kỳ vọng, cho thấy các nhà đầu tư đang nhìn về phía trước, không phải nhìn lại. Họ quan tâm đến tiềm năng tăng trưởng trong tương lai, và Dell đã thuyết phục họ rằng tương lai đó rất tươi sáng. Với dự báo quý tư mạnh mẽ và kế hoạch tăng trưởng AI đầy tham vọng, Dell đang chứng minh rằng trong thế giới công nghệ, khả năng thích nghi và tầm nhìn chiến lược quan trọng hơn nhiều so với hiệu suất quá khứ.

Bùi Tú

Nguồn Một Thế Giới : https://1thegioi.vn/dell-va-cu-twist-tai-chinh-nho-tri-tue-nhan-tao-241564.html