Doanh nghiệp trả cổ tức đến 5.000 đồng cho cổ phiếu thị giá 1.200 đồng 'lạ' đến mức nào?

8 giờ trướcBài gốc

Những doanh nghiệp từng chi trả cổ tức cao bằng tiền mặt

Trên thực tế thị trường chứng khoán, mức chi trả cổ tức bằng tiền mặt 5.000 đồng cho mỗi cổ phiếu PTG (sàn UpCom) của Công ty CP May xuất khẩu Phan Thiết là cao, nhưng không phải quá cao.

Bằng chứng là gần đây, Công ty CP Dịch vụ Vận tải và Thương mại (mã cổ phiếu trên sàn HNX: TJC) đã chi trả mức cổ tức năm 2025 lên tới 90%, tức mỗi cổ phiếu cổ đông nắm giữ được nhận tới 9.000 đồng. Kế hoạch chi này được chốt vào ngày hôm nay 4/5, và sẽ được thanh toán ngày 19/5.

Trước đó, vào ngày 20/3, Công ty CP Cơ khí và Khoáng sản Hà Giang (mã chứng khoán trên HNX: HGM) đã chốt danh sách chi trả cổ tức đợt 3/2025 bằng tiền mặt với tỉ lệ 88%, tức mỗi cổ phiếu nhận 8.800 đồng, thanh toán vào ngày 9/4 vừa qua.

Còn trước đó nữa, vào tháng 11/2025, Công ty CP Dịch vụ Hàng hóa Nội Bài (mã chứng khoán trên sàn HoSE: NCT) đã thông qua phương án trả cổ tức 80% bằng tiền cho năm 2024, tức mỗi cổ phiếu cổ đông nắm giữ được nhận 8.000 đồng.

Công ty CP May xuất khẩu Phan Thiết được mệnh danh là "vua cổ tức".

Một doanh nghiệp nữa khá tên tuổi là Công ty CP Nhựa Bình Minh (HoSE: BMP), vào ngày 20/5 tới sẽ chốt danh sách chi trả cổ tức đợt 2 năm 2025 với tỉ lệ 83,6% (8.360 đồng/cổ phiếu), và dự kiến thanh toán vào ngày 10/6.

Mức chi trả cổ tức cho cổ phiếu PTG “khác lạ” như thế nào?

Trong số các doanh nghiệp niêm yết cổ phiếu trên những sàn chứng khoán kể trên với mức chi trả cổ tức cao bằng tiền mặt đều có một mẫu số chung là thị giá đang ở mức cao hoặc rất cao.

Đơn cử, giá cổ phiếu TJC vào thời điểm xuất hiện thông tin chi trả cổ tức có mức 26.900 đồng. Tương tự, vào thời điểm phát hành thông báo chi trả cổ tức, mức giá của HGM trên 170.000 đồng. Mức giá của cổ phiếu NCT hiện trên 93.000 đồng và mức giá của cổ phiếu BMP là hơn 145.000 đồng. Các cổ phiếu này có mức giá cao gấp nhiều lần so với mức giá của cổ phiếu PTG.

Điểm khác biệt nữa, các cổ phiếu trên hiện đều có thanh khoản giao dịch trên thị trường từ mức vài nghìn đến hàng trăm nghìn cổ phiếu trong những phiên giao dịch gần đây.

Cổ phiếu May xuất khẩu Phan Thiết thường có mức cổ tức cao.

Trong khi đó theo quan sát, cổ phiếu PTG đang dừng ở mức giá 1.200 đồng trong rất nhiều phiên trở lại đây vì trắng bên bán và không phát sinh giao dịch. Chí ít từ thời điểm ngày 1/1/2026 tới nay PTG không có thanh khoản cho dù có lệnh đặt mua, thậm chí đặt mua ở mức giá trần kê chất chồng hơn 1 triệu cổ phiếu trong phiên giao dịch ngày 4/5. Điều này phản ánh thực tế PTG có cơ cấu cổ đông rất cô đặc, khoảng 63% vốn điều lệ do nhóm cổ đông nội bộ và người có liên quan nắm giữ. Các cổ đông này chủ yếu nắm giữ dài hạn để hưởng cổ tức định kỳ và không có nhu cầu giao dịch cho nên dẫn tới tình trạng trắng thanh khoản.

PTG kinh doanh ra sao?

Có thể thấy, đặc thù cơ cấu cổ đông của PTG quá cô đặc và hầu như không có nhu cầu giao dịch cũng xuất phát từ tình hình kinh doanh của doanh nghiệp.

PTG hiện có 4.996.185 cổ phiếu được niêm yết và đang lưu hành, kinh doanh trong lĩnh vực may mặc. Năm 2025, PTG đạt doanh thu hơn 556 tỉ đồng, vượt 6% so với kế hoạch là hơn 524 tỉ đồng. Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp đạt hơn 64,6 tỉ đồng, vượt hơn 54% so với kế hoạch đặt ra, EPS (lợi nhuận thuần trên mỗi cổ phiếu) đạt 12.942 đồng. Đây là mức EPS “khủng” trên mặt bằng EPS chung của các doanh nghiệp niêm yết hiện nay.

Thực tế trên góp phần lý giải lý do các cổ đông không thiết giao dịch, chỉ muốn nắm giữ cổ phiếu để “ăn” cổ tức bằng tiền mặt, tạo ra một trường hợp doanh nghiệp niêm yết có tình huống mức cổ tức gấp nhiều lần thị giá “độc nhất vô nhị” trên thị trường chứng khoán hiện nay.

Trên thị trường, PTG được mệnh danh là “vua cổ tức”. Ngoài mức chia cổ tức tiền mặt 5.000 đồng/cổ phiếu đang diễn ra, năm 2024, PTG cũng đã tiến hành chia 2 đợt cổ tức với mức kỷ lục lên tới 150% mệnh giá cổ phiếu, tức mỗi cổ phiếu cổ đông nắm giữ được nhận 15.000 đồng.

Tuy nhiên, việc tiếp cận cổ phiếu PTG không hề dễ vì trên thị trường, cổ phiếu này thường trắng bên bán, dẫn tới không có giao dịch khớp lệnh hoặc thỏa thuận. Doanh nghiệp cũng cho thấy không có nhu cầu phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn, dẫn tới giao dịch bị “đóng băng”.

Thế Lâm

Nguồn Một Thế Giới : https://1thegioi.vn/doanh-nghiep-tra-co-tuc-den-5-000-dong-cho-co-phieu-thi-gia-1-200-dong-la-den-muc-nao-251122.html