Dòng vốn toàn cầu tìm bến đỗ mới trước 'cơn địa chấn' Trung Đông

5 giờ trướcBài gốc

Việc giá dầu tăng vượt ngưỡng 100 USD/thùng làm gia tăng lo ngại về nguy cơ đình lạm, trong khi dòng vốn bắt đầu có xu hướng dịch chuyển khỏi Trung Đông sang các trung tâm tài chính ổn định hơn như Hong Kong (Trung Quốc) và Singapore.

Các tài sản truyền thống suy yếu

Trang sức vàng được bày bán tại cửa hàng ở Cairo, Ai Cập. Ảnh: THX/TTXVN

Căng thẳng leo thang từ cuối tháng 2/2026 sau các cuộc không kích của Mỹ và Israel nhằm vào Iran, kéo theo làn sóng bán tháo trên diện rộng. Chuyên gia Wang Yapei, một nhà quản lý tại Quỹ Tư nhân Zijie, tại Thượng Hải cho biết đã cắt giảm danh mục đầu tư xuống khoảng 30% nhằm giảm rủi ro trong bối cảnh biến động mạnh. Theo chuyên gia này, những diễn biến khó lường khiến chiến lược bắt đáy trở nên kém hiệu quả khi thị trường có thể đảo chiều nhanh chóng chỉ sau một phiên giao dịch.

Tình trạng này diễn ra trên phạm vi toàn cầu, từ Thượng Hải đến New York, khi các nhà giao dịch, nhà đầu tư và chuyên gia quản lý tài sản phải làm việc xuyên cuối tuần và theo dõi thị trường liên tục. Nguyên nhân chính đến từ sự bất định về thời gian kéo dài của xung đột cũng như tác động đối với giá năng lượng, lạm phát và chính sách tiền tệ.

Việc Iran gần như đóng cửa hoàn toàn eo biển Hormuz, tuyến vận chuyển khoảng 20% nguồn cung dầu và khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu, đã làm gián đoạn dòng chảy năng lượng và đẩy giá dầu tăng mạnh. Diễn biến này làm gia tăng nguy cơ đình lạm, khi áp lực giá cả tăng trong khi tăng trưởng kinh tế suy yếu. Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư có xu hướng bán phần lớn các loại tài sản, ngoại trừ đồng USD.

Khác với các giai đoạn khủng hoảng trước, các tài sản trú ẩn như vàng, trái phiếu chính phủ Mỹ hay các đồng tiền an toàn như yen Nhật và franc Thụy Sĩ đều không còn đóng vai trò phòng vệ vốn có. Chuyên gia Altaf Kassam, Trưởng bộ phận Chiến lược Đầu tư tại châu Âu của công ty quản lý tài sản State Street Investment Management nhận định các công cụ phòng vệ truyền thống đang mất tác dụng trong môi trường biến động hiện nay. Thực tế, giá vàng đã ghi nhận mức giảm khoảng 16% trong tháng, mạnh nhất kể từ năm 2008.

Thị trường chứng khoán châu Á chịu tác động tiêu cực rõ rệt hơn so với Mỹ. Chỉ số chứng khoán tại Hàn Quốc giảm khoảng 13%, tại Nhật Bản giảm 9%, trong khi thị trường Mỹ giảm khoảng 6%. Theo ông Rajeev De Mello, Giám đốc đầu tư tại công ty tài chính GAMA Asset Management, đơn vị này đã giảm tỷ trọng cổ phiếu nắm giữ do không còn tài sản nào thực sự an toàn trong bối cảnh hiện tại.

Biến động cũng lan sang thị trường tín dụng doanh nghiệp. Tại New York, nhóm các ngân hàng cấp vốn 18 tỷ USD cho thương vụ thâu tóm Electronic Arts (trị giá 55 tỷ USD) đang phải theo dõi sát sao các quyết định của Tổng thống Donald Trump. Hai chủ ngân hàng giấu tên cho biết các bên liên quan đã phải chuẩn bị cho kịch bản xấu nhất là các cuộc tấn công vào hạ tầng năng lượng của Iran sẽ làm tăng chi phí vay vốn.

Làn sóng dịch chuyển tài sản

(Tư liệu) Bảng chỉ số chứng khoán tại Hong Kong (Trung Quốc). Ảnh: THX/TTXVN

Bên cạnh biến động thị trường, xung đột cũng đang thúc đẩy sự dịch chuyển của dòng vốn toàn cầu. Giới siêu giàu và các văn phòng quản lý tài sản gia đình đang đánh giá lại chiến lược phân bổ tài sản. Ông Anmol Goel, người điều hành một văn phòng gia đình tại London, cho biết kế hoạch mở rộng sang Các Tiểu vương quốc Arập Thống nhất (UAE) đã bị trì hoãn, và thay vào đó doanh nghiệp này chuyển hướng sang Hong Kong. Ngoài ra, các địa điểm như Zurich, Singapore và Mumbai cũng đang được cân nhắc như những lựa chọn dự phòng, trong bối cảnh yếu tố ổn định trở nên quan trọng hơn.

Chính quyền Hong Kong đang đẩy mạnh các chính sách nhằm thu hút dòng vốn quay trở lại, bao gồm ưu đãi thuế, mở rộng nguồn nhân lực và phát triển thị trường vốn. Ông Joel Tan, Giám đốc điều hành của XinXi Asset Management, cho biết công ty đang hỗ trợ ít nhất bảy khách hàng chuyển hơn 100 triệu USD tài sản từ Dubai sang Hong Kong, đồng thời ghi nhận nhiều yêu cầu từ khách hàng Trung Quốc muốn bán tài sản tại Trung Đông.

Theo khảo sát của Deloitte, số lượng văn phòng gia đình tại Hong Kong đã tăng 25%, đạt 3.384 vào cuối năm ngoái. Các tổ chức tài chính lớn như UBS, Citigroup, DBS và China Construction Bank đang mở rộng nhân sự tại đây nhằm cạnh tranh trong thị trường quản lý tài sản quy mô khoảng 1.000 tỷ USD.

Các quan chức cấp cao phụ trách tài chính của Hong Kong như ông Christopher Hui, Cục trưởng Cục Dịch vụ Tài chính và Kho bạc, nhấn mạnh rằng niềm tin và uy tín thị trường là yếu tố then chốt để thu hút dòng vốn. Về phía doanh nghiệp, ông Gildo Zegna, Chủ tịch điều hành của hãng thời trang Italy Ermenegildo Zegna cũng ghi nhận sự gia tăng hoạt động tại các cửa hàng bán lẻ cao cấp tại Hong Kong. Đây là dấu hiệu cho thấy đà phục hồi của nhu cầu tiêu dùng.

Bên cạnh đó, Singapore cũng được dự báo sẽ hưởng lợi từ dòng vốn rời Trung Đông, dù một số nhà đầu tư vẫn thận trọng do các quy định nghiêm ngặt về sinh hoạt. Trong khi đó, Malaysia nổi lên như một lựa chọn thay thế nhờ yếu tố văn hóa và tôn giáo, với một số gia đình lựa chọn lưu ký tài sản tại Singapore nhưng sinh sống tại Johor hoặc Kuala Lumpur.

Trong bối cảnh biến động có nguy cơ kéo dài, ông Elton Cheung đối tác quản lý tại công ty đầu tư VMS Group cho rằng các quỹ đầu cơ có thể trở thành lựa chọn phù hợp nhờ tính thanh khoản cao. Trong khi đó, ông Aaron Costello tại công ty đầu tư tư nhân Cambridge Associates nhận thấy nhà đầu tư châu Âu và Mỹ đang dần quan tâm trở lại đến thị trường Trung Quốc sau một thời gian thận trọng quan sát.

Trà My/TTXVN (Tổng hợp)

Nguồn Tin Tức TTXVN : https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-von-toan-cau-tim-ben-do-moi-truoc-con-dia-chan-trung-dong-20260401220302572.htm