Dự báo lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết quý IV/2025: Tăng trưởng 24%, nhóm năng lượng và bất động sản dẫn dắt đà tăng

3 giờ trướcBài gốc

Bức tranh lợi nhuận sáng màu với sự trỗi dậy của nhóm phi tài chính

Theo báo cáo chiến lược mới nhất của Công ty Cổ phần Chứng khoán MB (MBS), lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trong quý IV/2025 dự kiến ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng khoảng 24% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả tích cực này sẽ góp phần đưa mức tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường cho cả năm 2025 lên con số khoảng 21%. Các chuyên gia phân tích cho rằng, nền tảng vĩ mô ổn định cùng các chính sách hỗ trợ tài khóa và tiền tệ thẩm thấu vào nền kinh tế đã tạo ra sức bật cho doanh nghiệp trong giai đoạn cuối năm.

Xét về cơ cấu ngành, dòng tiền và lợi nhuận đang có sự dịch chuyển mạnh mẽ sang các nhóm ngành sản xuất và dịch vụ. Cụ thể, ba lĩnh vực được dự báo ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận vượt trội nhất trong quý IV gồm Năng lượng (tăng 119%), Bất động sản dân cư (tăng 109%) và Vật liệu cơ bản (tăng 54%). Sự bùng nổ của nhóm năng lượng và vật liệu cơ bản phản ánh nhu cầu tiêu thụ nội địa đang phục hồi mạnh, trong khi nhóm bất động sản dân cư hưởng lợi từ điểm rơi bàn giao dự án và các hoạt động tài chính cuối năm.

Ở chiều ngược lại, nhóm Bất động sản khu công nghiệp dự kiến ghi nhận mức sụt giảm lợi nhuận khoảng 22%. Nguyên nhân chủ yếu đến từ mức nền so sánh quá cao của cùng kỳ năm trước do Tổng công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp (BCM) ghi nhận khoản lợi nhuận đột biến. Đối với nhóm ngân hàng, đà tăng trưởng được dự báo sẽ chậm lại ở mức khoảng 13% do chịu áp lực từ mức nền lợi nhuận cao của quý IV/2024, đặc biệt là tại khối các ngân hàng thương mại nhà nước.

Triển vọng phân hóa rõ nét tại các nhóm ngành trụ cột

Đi sâu vào từng lĩnh vực, ngành ngân hàng dù tăng trưởng chậm lại nhưng vẫn đóng vai trò trụ đỡ quan trọng. MBS nhận định tăng trưởng tín dụng cả năm 2025 có thể đạt mốc 20%, tạo cơ sở cho thu nhập lãi thuần. Biên lãi thuần (NIM) toàn ngành nhìn chung đi ngang so với 9 tháng đầu năm khi lãi suất đầu vào tăng nhẹ được bù đắp bởi lãi suất cho vay mới. Điểm tích cực là chi phí trích lập dự phòng chỉ tăng nhẹ 2,7% nhờ chất lượng tài sản đã được cải thiện từ giữa năm. Một số nhà băng như TCB, HDB, VPB và TPB được kỳ vọng sẽ có mức tăng trưởng nổi bật nhờ duy trì tốc độ cấp tín dụng cao.

Đối với ngành bất động sản, thị trường đang chứng kiến sự phục hồi về lợi nhuận nhờ hoạt động mở bán sôi động vào cuối năm. Tuy nhiên, sự phân hóa diễn ra mạnh mẽ khi lợi nhuận phụ thuộc vào tiến độ bàn giao dự án. Một số doanh nghiệp lớn như Nam Long (NLG) hay Vincom Retail (VRE) ghi nhận lợi nhuận đột biến từ các thương vụ chuyển nhượng vốn, trong khi nhiều đơn vị khác dời điểm ghi nhận sang năm tài chính sau. Việc các văn bản pháp lý quan trọng được ban hành trong quý IV/2025 cũng là yếu tố hỗ trợ tích cực cho việc gỡ vướng pháp lý và phát triển dự án trong dài hạn.

Tại nhóm ngành sản xuất và công nghiệp, bức tranh kinh doanh mang nhiều gam màu sáng. Ngành vật liệu cơ bản tiếp tục được dẫn dắt bởi thị trường nội địa với sản lượng tiêu thụ thép xây dựng và tôn mạ tăng mạnh. Nhờ giá nguyên vật liệu đầu vào thấp hơn cùng kỳ và giá bán ổn định, biên lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp thép được dự báo tiếp tục cải thiện. Trong khi đó, ngành điện ghi nhận điểm sáng từ nhóm thủy điện nhờ điều kiện thủy văn thuận lợi, giúp các doanh nghiệp như Hà Đô (HDG) hay REE duy trì hiệu quả cao.

Ở lĩnh vực Bất động sản khu công nghiệp, dù lợi nhuận toàn ngành giảm do yếu tố kỹ thuật, các doanh nghiệp như Kinh Bắc (KBC), IDICO (IDC) và Sonadezi Châu Đức (SZC) vẫn duy trì đà tăng trưởng nhờ dòng vốn FDI vào lĩnh vực chế biến – chế tạo quay trở lại và các hợp đồng cho thuê đất đã được ký kết. Cuối cùng, ngành bán lẻ và tiêu dùng thiết yếu được dự báo sẽ có một quý kinh doanh sôi động nhờ nhu cầu mua sắm chuẩn bị cho dịp Tết Nguyên đán và hiệu quả từ việc tái cấu trúc mô hình kinh doanh.

Khánh Linh

Nguồn Doanh nhân & Pháp luật : https://doanhnhan.vn/du-bao-loi-nhuan-doanh-nghiep-niem-yet-quy-iv2025-tang-truong-24-nhom-nang-luong-va-bat-dong-san-dan-dat-da-tang-90229.html