Được khuyến nghị MUA với tiềm năng tăng hơn 31%, cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp này có gì đáng chú ý?

2 giờ trướcBài gốc

Trong báo cáo cập nhật mới đây, Mirae Asset duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu của Công ty CP Đầu tư Sài Gòn VRG (SIP), với giá mục tiêu 12 tháng là 76.100 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời kỳ vọng 31,2%.

Mirae Asset duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu của Công ty CP Đầu tư Sài Gòn VRG (SIP)

Theo Mirae Asset, SIP có mô hình kinh doanh khác biệt so với phần lớn doanh nghiệp khu công nghiệp niêm yết. Thay vì phụ thuộc chủ yếu vào doanh thu cho thuê đất, SIP xây dựng nền tảng tăng trưởng dựa trên hệ sinh thái dịch vụ tiện ích khu công nghiệp.

Hiện hơn 80% doanh thu của SIP đến từ mảng cung cấp điện, nước, xử lý chất thải và cho thuê nhà xưởng, qua đó tạo dòng tiền ổn định ngay cả khi thị trường cho thuê đất chững lại.

Kết quả kinh doanh năm 2025 ghi nhận nhiều khởi sắc. Riêng quý III/2025, SIP ghi nhận doanh thu thuần 2.234 tỷ đồng, tăng gần 13% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 381 tỷ đồng, tăng hơn 21%. Lũy kế 9 tháng, doanh thu đạt 6.304 tỷ đồng (+9,9%), còn lợi nhuận sau thuế vượt 1.100 tỷ đồng, tăng hơn 22% và hoàn thành vượt xa kế hoạch lợi nhuận cả năm. Biên lợi nhuận của SIP duy trì ở mức cao nhờ chi phí quản lý rất thấp, chỉ khoảng 1,6% doanh thu.

Kết quả kinh doanh năm 2025 ghi nhận nhiều khởi sắc

Không chỉ sở hữu dòng tiền ổn định, SIP còn có dư địa tăng trưởng rõ ràng trong trung hạn nhờ quỹ đất sẵn sàng khai thác.

Doanh nghiệp hiện còn khoảng 1.200 ha đất khu công nghiệp chưa cho thuê, tập trung tại các dự án trọng điểm như Lộc An – Bình Sơn và Long Đức 2. Đây đều là những khu công nghiệp nằm trong khu vực hưởng lợi trực tiếp từ hạ tầng giao thông phía Nam, đặc biệt là Vành đai 3 TP.HCM và sân bay Long Thành, dự kiến đi vào khai thác từ năm 2026. Theo Mirae Asset, việc hoàn thiện các dự án hạ tầng này sẽ giúp nâng cao sức hút của khu công nghiệp tại Đồng Nai và Bà Rịa – Vũng Tàu, từ đó cải thiện tốc độ lấp đầy và giá cho thuê.

Trên cơ sở đó, Mirae Asset dự phóng doanh thu thuần năm 2025 của SIP đạt khoảng 8.650 tỷ đồng, tăng gần 11%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 1.530 tỷ đồng, tăng hơn 30%.

Sang năm 2026, doanh thu được kỳ vọng tiếp tục tăng lên 9.805 tỷ đồng (+13,4%) và lợi nhuận sau thuế đạt 1.807 tỷ đồng, tăng khoảng 18%.

Về định giá, SIP đang giao dịch ở mức P/E forward 2026 khoảng 7,8 lần, thấp hơn đáng kể so với mặt bằng chung nhóm bất động sản khu công nghiệp, trong khi ROE duy trì trên 26%. Ngoài ra, doanh nghiệp còn duy trì chính sách cổ tức tiền mặt ổn định 1.500 đồng/cổ phiếu mỗi năm, phù hợp với khẩu vị của dòng tiền dài hạn trong bối cảnh thị trường ngày càng ưu tiên sự chắc chắn thay vì kỳ vọng tăng trưởng nóng.

Từ đó, Mirae Asset duy trì khuyến nghị MUA cổ phiếu SIP, bất chấp sự thận trọng chung của thị trường.

Theo kinhtechungkhoan.vn

Nguồn Thị Trường Tài Chính : https://thitruongtaichinh.kinhtedothi.vn/chung-khoan/duoc-khuyen-nghi-mua-voi-tiem-nang-tang-hon-31-co-phieu-bat-dong-san-khu-cong-nghiep-nay-co-gi-dang-chu-y-161304.html