FPT mất hơn 12.000 tỷ vốn hóa: Khối ngoại xả hàng kỷ lục, hở room 200 triệu cổ phiếu

7 giờ trướcBài gốc

Áp lực xả hàng từ khối ngoại và kỷ lục "hở room" hơn 200 triệu cổ phiếu

Cổ phiếu FPT ghi nhận nhịp điều chỉnh giảm mạnh trong 3 phiên giao dịch đầu năm, lùi về vùng giá thấp nhất kể từ trung tuần tháng 10/2025. Vốn hóa thị trường của doanh nghiệp công nghệ này thu hẹp về mức 150.000 tỷ đồng. Thanh khoản cổ phiếu tăng tỷ lệ nghịch với chiều giảm giá. Phiên giao dịch ngày 25/2 ghi nhận khối lượng khớp lệnh và thỏa thuận đạt gần 48 triệu cổ phiếu, thiết lập mức cao nhất từ khi doanh nghiệp chính thức niêm yết. Áp lực thoát hàng chủ yếu xuất phát từ nhóm nhà đầu tư nước ngoài với khối lượng bán ròng xấp xỉ 26 triệu đơn vị, tương đương giá trị 2.400 tỷ đồng.

Sau 12 phiên xả hàng liên tiếp từ khối ngoại, tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại FPT sụt giảm mạnh, tạo ra khoảng trống "hở room" hơn 200 triệu cổ phiếu. Đây là số liệu chưa từng có tiền lệ đối với một mã cổ phiếu từng được các tổ chức quốc tế mua gom với mức giá chênh lệch (premium) rất cao. Việc giá cổ phiếu điều chỉnh sâu ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất danh mục của nhiều quỹ đầu tư lớn, điển hình là Pyn Elite Fund. Số liệu tính đến cuối tháng 1/2026 cho thấy FPT chiếm tỷ trọng 13,6% trong danh mục của quỹ ngoại này, đứng thứ hai toàn danh mục. Theo tính toán, Pyn Elite Fund nắm giữ khoảng 40 triệu cổ phiếu FPT với giá trị hơn 4.100 tỷ đồng trước thời điểm bước sang tháng 2. Quỹ đầu tư đến từ Phần Lan từng chốt lời FPT vùng đỉnh năm 2024 và bắt đầu giải ngân trở lại từ tháng 10/2025 khi đánh giá tích cực các chỉ tiêu đơn đặt hàng tồn đọng (backlog).

Chuyển đổi mô hình dịch vụ trước áp lực cạnh tranh từ trí tuệ nhân tạo

Sự sụt giảm của cổ phiếu FPT một phần xuất phát từ e ngại của giới đầu tư về sức mạnh công nghệ của các mô hình trí tuệ nhân tạo (AI) thế hệ mới. Việc ra mắt mô hình Claude của Anthropic với khả năng tự động lập trình (Coding) và thực thi dự án tạo ra thách thức lớn đối với lợi thế của các công ty cung cấp dịch vụ phần mềm. Lĩnh vực viết mã vốn là nguồn thu chủ lực của FPT đang phải đối mặt với rủi ro bị thay thế bởi công nghệ tự động hóa. Thực tế thị trường quốc tế cũng chứng minh điều này khi cổ phiếu của Infosys, tập đoàn gia công phần mềm lớn nhất thế giới, liên tục sụt giảm và hiện chạm mức thấp nhất tính từ giữa năm 2023.

Tại buổi làm việc với nhà đầu tư giữa tháng 2/2026, ban lãnh đạo FPT đánh giá AI là yếu tố định hình lại cấu trúc dịch vụ công nghệ thông tin thay vì triệt tiêu hoàn toàn nhu cầu cốt lõi. Dù khối lượng công việc gia công truyền thống có khả năng sụt giảm, doanh nghiệp đang tập trung chuyển đổi sang các mô hình dịch vụ mới dựa trên nền tảng AI. Tập đoàn định vị trí vai trò là đối tác hỗ trợ khách hàng chuyển đổi AI toàn diện, được củng cố bằng nguồn vốn đầu tư liên tục vào năng lực nội tại. Tổng mức đầu tư cho các công cụ AI nội bộ của FPT trong năm 2025 đạt khoảng 20 triệu USD và dự kiến tăng 10% trong năm 2026. Các nhà máy AI của tập đoàn tại Việt Nam và Nhật Bản hiện đạt hiệu suất hoạt động trung bình 60%. Cụ thể, cơ sở tại Việt Nam vận hành ở mức 70-80% công suất và đã vượt qua điểm hòa vốn từ tháng 12/2025. Biên lợi nhuận chung của mảng này được kỳ vọng cải thiện trong năm 2026 khi nhà máy AI tại Nhật Bản tiến tới điểm hòa vốn vào giữa năm.

Khánh Trang

Nguồn Doanh nhân & Pháp luật : https://doanhnhan.baophapluat.vn/fpt-mat-hon-12-000-ty-von-hoa-khoi-ngoai-xa-hang-ky-luc-ho-room-200-trieu-co-phieu.html