FRT lên kế hoạch doanh thu 2026 gần 60.000 tỷ đồng, cổ phiếu còn dư địa tăng bao nhiêu?

3 giờ trướcBài gốc

FPT Retail đang triển khai kế hoạch kinh doanh năm 2026 song song với việc chuẩn bị tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên. Theo kế hoạch, ngày 13/3 là ngày đăng ký cuối cùng để chốt danh sách cổ đông tham dự đại hội, dự kiến tổ chức vào ngày 17/4.

Tại đại hội, doanh nghiệp dự kiến trình kế hoạch doanh thu hợp nhất năm 2026 đạt 59.500 tỷ đồng, tăng khoảng 16% so với thực hiện năm 2025. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất dự kiến đạt 1.550 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ.

Kết thúc năm 2025, FPT Retail ghi nhận kết quả tăng trưởng mạnh khi doanh thu hợp nhất đạt 51.083 tỷ đồng, tăng 27% so với năm trước, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 1.219 tỷ đồng, tăng 131% so với năm 2024.

Kết quả này chủ yếu đến từ việc cải thiện hiệu quả vận hành, kiểm soát chi phí và sự bứt phá của chuỗi nhà thuốc Long Châu – mảng kinh doanh đang giữ vai trò trụ cột trong cơ cấu doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp.

Các tổ chức tài chính đánh giá Long Châu sẽ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của FPT Retail trong năm 2026 nhờ dư địa lớn của thị trường dược bán lẻ, xu hướng chi tiêu cho chăm sóc sức khỏe gia tăng và khả năng tiếp tục mở rộng hệ thống.

Trong năm 2025, doanh thu chuỗi Long Châu đạt 34.501 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ, đóng góp khoảng 68% doanh thu hợp nhất. Doanh thu bình quân mỗi nhà thuốc đạt khoảng 1,2 tỷ đồng mỗi tháng. Trong năm, chuỗi này đã mở mới 474 nhà thuốc và 97 trung tâm tiêm chủng, nâng tổng quy mô lên khoảng 2.640 điểm phục vụ.

Một số dự báo cho thấy trong năm 2026, Long Châu có thể mở mới thêm khoảng 400–500 nhà thuốc và trung tâm tiêm chủng, đồng thời cải thiện hiệu quả dòng tiền và biên lợi nhuận khi quy mô vận hành đạt mức tối ưu hơn.

Theo Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), cổ phiếu FRT được khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu 195.200 đồng/cp vào cuối năm 2026, dựa trên phương pháp định giá từng phần (SOTP).

BVSC dự phóng doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2026 của FRT lần lượt đạt 61.692 tỷ đồng, tăng 20,8% so với cùng kỳ và 1.051 tỷ đồng, tăng 32,3%. Theo đánh giá của tổ chức này, FPT Shop sẽ tiếp tục duy trì đà phục hồi nhờ tối ưu hiệu quả hoạt động và kiểm soát chi phí, trong khi Long Châu có thể giảm tốc độ mở mới nhưng cải thiện doanh thu bình quân mỗi cửa hàng so với năm 2025.

Thị giá cổ phiếu FRT trong 3 tháng qua

Trong khi đó, Chứng khoán Guotai Junan (Việt Nam) cho rằng kết quả kinh doanh năm 2026 của FPT Retail vượt kế hoạch ở cả hai chuỗi FPT Long Châu và FPT Shop, trong đó Long Châu tiếp tục là động lực tăng trưởng chính khi đóng góp khoảng 67% doanh thu.

Theo tổ chức này, FRT có thể hưởng lợi từ các chính sách kích cầu tiêu dùng trong năm 2026, đồng thời Long Châu vẫn còn nhiều dư địa mở rộng quy mô. Việc hàng tồn kho và nợ ngắn hạn gia tăng được đánh giá phù hợp với chiến lược mở rộng hệ thống cửa hàng của doanh nghiệp. Guotai Junan duy trì khuyến nghị “Khả quan” đối với cổ phiếu FRT với giá mục tiêu 188.687 đồng/cp.

Chứng khoán BSC hiện khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu FRT với giá mục tiêu 12 tháng là 175.700 đồng/cp, cũng dựa trên phương pháp định giá SOTP. BSC cho biết đã nâng kỳ vọng định giá đối với FPT Shop khoảng 13% nhờ triển vọng kết quả kinh doanh trung hạn tích cực hơn, đồng thời tăng khoảng 2% kỳ vọng định giá Long Châu nhờ cải thiện hiệu quả dòng tiền hoạt động.

Về diễn biến kinh doanh quý 4/2025, FRT ghi nhận sự phục hồi rõ rệt tại FPT Shop. Doanh thu toàn hệ thống FRT trong quý đạt 14.913 tỷ đồng, tăng 30,3% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận ròng đạt 289 tỷ đồng, gấp 2,6 lần cùng kỳ năm trước. Lũy kế cả năm 2025, FRT hoàn thành 106% kế hoạch doanh thu và ghi nhận lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 794 tỷ đồng,

Riêng chuỗi Long Châu trong quý 4/2025 ghi nhận doanh thu 9.697 tỷ đồng, tăng 32,6% so với cùng kỳ, và lợi nhuận sau thuế đạt 269 tỷ đồng, tăng 132%. Chuỗi này mở mới 100 nhà thuốc trong quý, đồng thời cải thiện hiệu quả hoạt động khi biên lợi nhuận gộp đạt 23,7% và biên lợi nhuận ròng đạt 2,8%. Hệ thống trung tâm tiêm chủng vaccine tiếp tục mở rộng, nâng tổng số lên 223 trung tâm, tăng thêm 97 trung tâm so với cuối năm 2024.

Theo chia sẻ của Giám đốc tài chính của FPT Retail - ông Phạm Duy Hoàng Nam với báo chí, chuỗi nhà thuốc Long Châu có thể niêm yết trên thị trường chứng khoán trong vòng 3 - 5 năm tới. Vừa qua, công ty đã bán 13% cổ phần cho quỹ Creador của Malaysia.

Đối với FPT Shop, quý 4/2025 ghi nhận doanh thu 5.258 tỷ đồng, tăng 24,5% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 79 tỷ đồng, cải thiện mạnh so với mức hơn 17 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Lũy kế năm 2025, doanh thu đạt 16.809 tỷ đồng, tăng hơn 11% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 81 tỷ đồng, đảo chiều so với mức lỗ năm 2024 sau khi loại trừ cổ tức từ Long Châu.

Tính đến cuối năm 2025, FPT Retail sở hữu mạng lưới 3.263 cửa hàng trên toàn quốc, trong đó Long Châu có 2.417 nhà thuốc và 223 trung tâm tiêm chủng, còn FPT Shop duy trì 623 cửa hàng. Với nền tảng tăng trưởng từ mảng dược phẩm và sự phục hồi dần của mảng bán lẻ công nghệ, triển vọng trung và dài hạn của FRT tiếp tục được đánh giá tích cực, qua đó hỗ trợ dư địa tăng cho cổ phiếu trong thời gian tới.

Thơ Hoàng

Nguồn Doanh Nhân VN : https://doanhnhanvn.vn/frt-len-ke-hoach-doanh-thu-2026-gan-60000-ty-dong-co-phieu-con-du-dia-tang-bao-nhieu.html