Giá Bitcoin suy giảm khi vàng lập kỷ lục mới: Phân kỳ tài sản an toàn gia tăng

3 giờ trướcBài gốc

Xu hướng vàng tăng giá trong bối cảnh Bitcoin suy yếu đã tạo ra sự chênh lệch giữa hai tài sản an toàn này. Các chuyên gia lưu ý rằng sự phân kỳ ngày càng tăng đó là kết quả của bất ổn kinh tế vĩ mô, thúc đẩy các nhà đầu tư đánh giá lại khẩu vị rủi ro của họ.

Dù thường được gọi là tài sản an toàn hoặc “vàng kỹ thuật số”, Bitcoin đã không bắt kịp đà tăng giá của vàng. Kể từ ngày 18.9, giá Bitcoin (đồng tiền mã hóa hàng đầu) đã giảm khoảng 5% (hiện ở mức 112.529 USD), trong khi vàng tăng 5% và lập mức cao kỷ lục mới là 3.791 USD.

“Một phần sức mạnh mới được tìm thấy ở vàng những tuần gần đây là nhu cầu mạnh mẽ của chính phủ và ngân hàng trung ương”, Farzam Ehsani, Giám đốc điều hành kiêm đồng sáng lập sàn giao dịch tiền mã hóa VALR, chia sẻ với trang DC.

Việc tích lũy mạnh mẽ này đến từ các quốc gia như Trung Quốc và Nga, vốn sử dụng vàng như "lá chắn chính trị và hàng rào chống lại sự thống trị của USD".

Mặt khác, Bitcoin đang trong giai đoạn đầu của việc được các tổ chức chấp nhận. Đây là lý do tại sao các nhà đầu tư hoài nghi liệu Bitcoin có thể thực hiện được mục tiêu vàng kỹ thuật số của mình hay không, Farzam Ehsani nói thêm.

Sự thay đổi 90 ngày trong dòng vốn quỹ hoán đổi danh mục giữa vàng và Bitcoin cho thấy: Vàng đã thu hút 18,5 tỉ USD tính đến tháng 9, còn Bitcoin chỉ ở mức dưới 10 tỉ USD, theo dữ liệu của BOLD Report.

BOLD Report là nguồn dữ liệu tài chính chuyên sâu, chuyên theo dõi dòng vốn vào các quỹ hoán đổi danh mục liên quan đến Bitcoin và vàng. Cung cấp thông tin chi tiết về dòng vốn vào và ra của các quỹ này, BOLD Report giúp nhà đầu tư và chuyên gia phân tích thị trường hiểu rõ hơn về xu hướng đầu tư và sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro của các tổ chức.

Lịch sử cho thấy hiệu suất của Bitcoin thường cải thiện khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bắt đầu hạ lãi suất. Trong bối cảnh đó, Bitcoin thường bắt kịp và thậm chí vượt trội so với các tài sản trú ẩn truyền thống.

"Vàng tăng giá trước, Bitcoin theo sau 1-2 tháng kế đó", Ryan McMillin, Giám đốc đầu tư tại công ty quản lý quỹ tiền mã hóa Merkle Tree Capital, nói với trang DC gần đây.

Ryan McMillin lưu ý rằng khi dòng vốn tư nhân chấp nhận rủi ro chảy vào, Bitcoin thường hoạt động tốt hơn vàng, vì tài sản kỹ thuật số này chỉ bằng khoảng 1/10 vốn hóa thị trường của vàng.

Giá Bitcoin giảm xuống 112.529 USD khi vàng tăng cao lên 3.791 USD dẫn đến sự phân kỳ ngày càng tăng giữa hai tài sản an toàn này - Ảnh: DC

Đầu tháng 9, Paolo Ardoino, Giám đốc điều hành Tether Limited, bác bỏ những tin đồn rằng công ty bán Bitcoin để mua vàng.

Trong bài đăng trên X hôm 8.9, Paolo Ardoino viết rằng: “Tether không bán bất kỳ Bitcoin nào” và nhấn mạnh: “Trong khi thế giới ngày càng trở nên u ám, Tether sẽ tiếp tục đầu tư một phần lợi nhuận vào các tài sản an toàn như Bitcoin, vàng và đất”.

Tether Limited (đặt trụ sở tại Hồng Kông, Trung Quốc) là nhà phát hành USDT - stablecoin lớn nhất thế giới. USDT cũng là loại stablecoin phổ biến nhất hiện nay và được coi như “đồng USD kỹ thuật số” trong thị trường tiền mã hóa.

Bitcoin và vàng đóng vai trò bổ sung cho nhau trong danh mục đầu tư

Nhiều năm qua, vàng vẫn giữ vị thế là “tài sản trú ẩn an toàn” truyền thống mỗi khi thị trường tài chính bất ổn. Tuy nhiên, sự xuất hiện của Bitcoin đã tạo ra một lớp tài sản mới, được nhiều người gọi là “vàng kỹ thuật số”. Điều đó đặt ra câu hỏi liệu Bitcoin và vàng có mối quan hệ tương quan, hay đối nghịch nhau trên thị trường?

Khi Bitcoin và vàng cùng tăng giá

Có những giai đoạn, cả giá Bitcoin và vàng đều đi lên song song. Nguyên nhân thường xuất phát từ:

Lo ngại kinh tế vĩ mô: Khi lạm phát tăng cao, tiền pháp định mất giá, nhà đầu tư tìm đến cả vàng và Bitcoin để phòng hộ.

Khủng hoảng tài chính - địa chính trị: Những biến động lớn như chiến tranh, khủng hoảng ngân hàng hay căng thẳng chính trị toàn cầu thúc đẩy nhu cầu về tài sản ngoài hệ thống.

Ví dụ, khi đại dịch COVID-19 bùng nổ trong năm 2020, cả vàng lẫn Bitcoin đều lập đỉnh do dòng vốn tìm nơi trú ẩn.

Khi Bitcoin và vàng đối nghịch nhau

Tuy nhiên, không phải lúc nào hai loại tài sản này cũng đồng điệu.

Khi thị trường tài sản rủi ro hạ nhiệt: Nhà đầu tư có thể rút khỏi Bitcoin (do biến động mạnh) để quay về vàng vì an toàn hơn. Động thái đó khiến giá Bitcoin giảm, trong khi vàng vẫn giữ giá hoặc đi lên.

Dòng tiền đầu cơ: Một bộ phận nhà đầu tư coi Bitcoin như tài sản tăng trưởng cao chứ không phải tài sản trú ẩn. Trong bối cảnh thanh khoản dồi dào, tiền có thể chảy mạnh vào Bitcoin, còn vàng ít hấp dẫn hơn.

Tương quan có giới hạn

Các nghiên cứu thị trường cho thấy mối tương quan giữa giá Bitcoin và vàng không ổn định:

- Lúc cao, lúc thấp, tùy thuộc vào yếu tố vĩ mô.

- Hệ số tương quan thường chỉ dao động quanh mức 0,2 - 0,3 (trên thang -1 đến +1), nghĩa là có xu hướng cùng chiều nhẹ, nhưng không chặt chẽ.

- Bitcoin còn bị chi phối bởi yếu tố nội tại như chính sách quản lý tiền mã hóa, sự kiện halving, dòng vốn đầu cơ… mà vàng ít chịu ảnh hưởng.

Sự kiện halving tức việc giảm một nửa phần thưởng khối cho thợ đào Bitcoin, diễn ra khoảng 4 năm một lần. Lần gần đây nhất diễn ra vào tháng 4.2024 và trước đó là tháng 5.2020. Mỗi lần có người đào ra một khối Bitcoin mới, họ sẽ nhận được một phần thưởng là một số Bitcoin nhất định. Song cứ sau khoảng 4 năm (chính xác là sau mỗi 210.000 khối), phần thưởng đó sẽ bị giảm đi một nửa.

Halving giúp kiểm soát số lượng Bitcoin được tạo ra, từ đó giữ cho nguồn cung không bị phát hành quá nhiều, giúp tiền mã hóa này ngày càng khó kiếm hơn, nên có thể trở nên quý giá hơn theo thời gian. Do đó sẽ chỉ có tổng cộng 21 triệu Bitcoin tồn tại.

21 triệu là giới hạn được lập trình sẵn trong mã nguồn của Bitcoin ngay từ đầu bởi người tạo ra nó là Satoshi Nakamoto. Lý do chính của giới hạn này là để tạo ra một loại tiền khan hiếm như vàng, chống lại lạm phát và không thể bị thao túng bởi chính phủ hoặc ngân hàng trung ương.

Tóm lại, Bitcoin và vàng đều được coi là công cụ phòng hộ trước rủi ro, nhưng vai trò của chúng không hoàn toàn giống nhau. Vàng đại diện cho tài sản an toàn truyền thống, ổn định và được chấp nhận rộng rãi hàng nghìn năm. Trong khi đó, Bitcoin là tài sản mới, mang tính công nghệ, biến động mạnh nhưng hấp dẫn nhờ tiềm năng tăng trưởng cao.

Do đó, thay vì thay thế nhau, Bitcoin và vàng thường đóng vai trò bổ sung trong danh mục đầu tư. Ở những giai đoạn bất ổn lớn, giá cả hai có thể cùng tăng. Song trong các chu kỳ đầu cơ hoặc thắt chặt thanh khoản, nhà đầu tư có thể chọn một bên, khiến giá Bitcoin và vàng đi ngược chiều.

Sơn Vân

Nguồn Một Thế Giới : https://1thegioi.vn/gia-bitcoin-suy-giam-khi-vang-lap-ky-luc-moi-phan-ky-tai-san-an-toan-gia-tang-237957.html