Giới chức Fed lo ngại lạm phát Mỹ giảm chậm, chưa chắc chắn về lộ trình lãi suất năm 2026

2 giờ trướcBài gốc

Giới chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vừa bày tỏ sự lo ngại về khả năng lạm phát có thể duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn dự kiến, tạo ra sự không chắc chắn về đường đi của lãi suất trong tương lai. Theo biên bản cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) diễn ra ngày 27-28/1/2026, các nhà hoạch định chính sách nhận định tiến trình đạt mục tiêu lạm phát 2% có thể gập ghềnh hơn kỳ vọng.

Lãi suất duy trì ở mức 3,5-3,75% sau các đợt cắt giảm

Trong cuộc họp chính sách đầu tiên của năm 2026, FOMC đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5-3,75%. Quyết định này được đưa ra sau ba lần cắt giảm liên tiếp, mỗi lần giảm 0,25 điểm phần trăm. Tuy nhiên, nội dung biên bản cho thấy sự phân hóa trong nội bộ khi có hai thành viên không đồng ý và bỏ phiếu ủng hộ việc tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm.

Tại buổi họp báo sau đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết FOMC có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất trong tương lai gần khi lạm phát có xu hướng giảm và thị trường lao động cho thấy dấu hiệu ổn định. Đáng chú ý, một số thành viên thậm chí còn cho rằng việc tăng lãi suất có thể là cần thiết nếu lạm phát vẫn duy trì ở mức cao hơn mục tiêu đề ra.

Thị trường lao động ổn định giữa áp lực giá cả

Fed hiện đang tập trung vào khía cạnh lạm phát trong nhiệm vụ kép của mình. Các nhà hoạch định chính sách đồng ý rằng dữ liệu gần đây cho thấy điều kiện thị trường lao động đang ổn định sau giai đoạn suy yếu vào năm 2025. Cụ thể, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 1 cho thấy nền kinh tế Mỹ đã tạo được 130.000 việc làm mới, mức tăng mạnh nhất trong hơn một năm qua.

Về các chỉ số giá cả, lạm phát dù đã giảm nhưng vẫn cao hơn mức mục tiêu của Fed:

Chỉ số PCE: Thước đo lạm phát ưu tiên của Fed tăng với tốc độ hàng năm 2,8% vào tháng 11.
Chỉ số CPI: Tăng với tốc độ 2,4% trong tháng 1 vừa qua so với cùng kỳ năm ngoái.

Dự báo các yếu tố tác động đến lạm phát

Giới chức Fed tin tưởng tác động của thuế quan lên giá cả sẽ suy yếu trong năm nay. Một số thành viên nhận định lạm phát trong lĩnh vực nhà ở có khả năng tiếp tục giảm, đồng thời tăng trưởng năng suất cao hơn nhờ sự phát triển công nghệ sẽ giúp kiềm chế đà tăng giá.

Tuy nhiên, các chuyên gia nhấn mạnh sự giảm tốc của lạm phát vẫn có thể chậm hơn dự kiến do áp lực từ phía nhu cầu và các chính sách thuế quan hiện hữu. Việc nới lỏng chính sách tiền tệ có thể sẽ không được thực hiện cho đến khi có dấu hiệu rõ ràng cho thấy tiến trình giảm lạm phát đang đi đúng hướng.

Tuệ Nhân

Nguồn Lâm Đồng : https://baolamdong.vn/gioi-chuc-fed-lo-ngai-lam-phat-my-giam-cham-chua-chac-chan-ve-lo-trinh-lai-suat-nam-2026-425375.html