Góc nhìn TTCK tuần 10/11 - 14/11: Cẩn trọng áp lực margin

3 giờ trướcBài gốc

VN-Index có một tuần giao dịch nhiều biến động. Dòng tiền trong tuần qua tiếp tục có sự phân hóa giữa các nhóm ngành khi áp lực bán chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc nhóm ngành chứng khoán, ngân hàng và nhóm Vingroup khiến chỉ số chung tiếp tục chịu áp lực giảm điểm.

Ở chiều ngược lại, dòng tiền tham gia sôi động hơn ở nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ nổi bật ở những nhóm cổ phiếu chưa có đà tăng mạnh trong thời gian qua như cao su, viễn thông và dầu khí.

Trong phiên cuối tuần, VN-Index đóng cửa tại 1.599,10 điểm, giảm 43,54 điểm (-2,65%), tương ứng giảm 40,55 điểm (-2,47%) so với tuần trước.

Diễn biến VN-Index.

Sau một tuần giao dịch giảm mạnh, các công ty chứng khoánđã đưa ra nhận định về triển vọng thị trường tuần tới.

VCBS: Ưu tiên quản trị rủi ro

VN-Index kết thúc phiên giao dịch cuối tuần với nến đỏ, cùng với thanh khoản có phần giảm nhẹ cho thấy phe bán vẫn đang áp đảo trên thị trường cùng với sự thiếu hụt của lực cầu bắt đáy.

Trên khung đồ thị ngày, chỉ báo MACD và RSI đang tiếp tục hướng xuống do đó xu hướng giảm chưa có tín hiệu đảo chiều dù chỉ số đã lùi về gần hỗ trợ ngắn hạn quanh vùng đáy cũ gần nhất, tương đương mức 1.580 điểm (vùng MA100 của thị trường). Bên cạnh đó, chỉ báo ADX và đường -DI duy trì trên ngưỡng 25, cho thấy xu hướng điều chỉnh vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại, phần nào củng cố cho nhận định nêu trên.

Trên khung đồ thị giờ, chỉ báo MACD và RSI đang tiếp tục hướng xuống do đó khả năng cao thị trường sẽ tiếp tục điều chỉnh trong phiên giao dịch tiếp theo. Tuy nhiên, chỉ báo RSI đã chạm vào vùng quá bán nên chỉ số chung được kỳ vọng sẽ có hồi phục kỹ thuật trong phiên tiếp quanh vùng 1.580-1.590 trùng với biên dưới của dải Bollinger Band.

Mức giảm mạnh cuối tuần qua đi kèm với áp lực bán chủ động lan tỏa trên diện rộng khắp các nhóm ngành, là một tín hiệu rõ nét cho thấy tâm lý bi quan và thận trọng đang bao trùm toàn thị trường. Hầu hết nỗ lực hồi phục của các phiên trước đó đã bị xóa bỏ, cho thấy bên bán đang hoàn toàn chiếm ưu thế trong ngắn hạn.

Trong bối cảnh thị trường biến động mạnh, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên quản trị rủi ro, cụ thể là tiếp tục theo dõi sát diễn biến thị trường để có phản ứng kịp thời, đồng thời rà soát danh mục và kiên quyết cơ cấu lại, đặc biệt đối với các vị thế đã chạm ngưỡng cắt lỗ. Việc bảo toàn sức mua và duy trì tâm lý ổn định trong bối cảnh như hiện tại sẽ giúp nhà đầu tư tận dụng tốt hơn những nhịp hồi phục của thị trường để cơ cấu lại danh mục cũng như tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn.

TVS: Áp lực call margin và thanh khoản thấp

Chỉ số VN-Index phiên 7/11 giảm 44 điểm, kết phiên ở mốc 1.599,1 điểm (-2,7%). Áp lực bán diễn ra trong toàn bộ phiên giao dịch và dàn trải hầu hết các nhóm ngành trên thị trường. Thanh khoản trong phiên vẫn ở mức thấp so với giá trị trung bình 10 phiên gần nhất.

TVS Research cho rằng, xu hướng giảm của thị trường sẽ tiếp diễn trong các phiên tới do một số yếu tố như: Áp lực call margin bắt đầu xuất hiện và có thể tiếp tục diễn ra trong các phiên tới và thanh khoản thị trường ở mức thấp cho thấy dòng tiền bắt đáy yếu và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư có thể tác động tiêu cực lên khả năng hồi phục của chỉ số.

Bên cạnh đó, VN-Index đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 1.600 và đi xuống, củng cố cho xu hướng giảm của thị trường. TVS cho rằng vùng hỗ trợ tiếp theo của chỉ số VN-Index ở quanh vùng đỉnh cũ, tương đương khoảng 1.530 - 1.550. Do đó, nhà đầu tư không nên mở mua mới trong các phiên tiếp theo và cần theo dõi sát diễn biến của VN-Index.

PHS: Tiếp tục đứng ngoài quan sát

VN-Index kết phiên 7/11 với nến đỏ Marubozu và lùi về dưới ngưỡng 1.600 điểm. Tâm lý lưỡng lự vẫn chi phối ở chiều mua khiến thị trường thiếu đi lực đỡ tại mốc hỗ trợ này và phần thắng đã nghiêng về phe cung. Dù vậy, mức giảm chưa quá xa ngưỡng tâm lý này, cùng với thanh khoản vẫn ở mức thấp, cho thấy khả năng quay lại kiểm định hoặc tiếp tục giằng co quanh đây. Hỗ trợ thấp hơn cho xu hướng quanh vùng 1.540 - 1.550 điểm, trong khi kháng cự trong chiều hồi phục là khu vực 1.660 - 1.680 điểm.

Đối với HNX-Index, lực cung cũng chi phối đẩy chỉ số về lại hỗ trợ 260. Thanh khoản chưa quá đột biến cho thấy giao dịch khả năng sẽ trở lại giằng co để tiếp tục kiểm định khu vực 255 - 260.

PHS khuyến nghị, trường hợp nhà đầu tư đã đưa tài khoản về tỷ lệ an toàn nên tiếp tục đứng ngoài quan sát thị trường. Chiều mua mới chỉ phù hợp khẩu vị lướt sóng (vào nhanh thoát nhanh). Với khẩu vị này, nhà đầu tư có thể theo dõi khả năng tạo đáy thứ hai ở các nhóm ngành, cổ phiếu khi quay về kiểm định tốt hỗ trợ, nổi bật như: Dầu khí, Xuất khẩu, Tiện ích, Công nghệ.

SHS: Hạn chế đuổi giá

Phiên cuối tuần, VN-Index đóng cửa dưới 1.600 điểm, vùng 1.600 - 1.620 chuyển vai trò thành kháng cự gần; điểm cân bằng ngắn hạn hạ về 1.550.

Trong kịch bản cơ sở, chỉ số giằng co và tích lũy thấp quanh 1.550 - 1.600 khi thanh khoản chưa cải thiện. Ở kịch bản đối ứng, nếu dòng tiền phục hồi và chỉ số củng cố 1.600 điểm một cách bền vững, mục tiêu kiểm định lại 1.630 - 1.660 điểm có thể mở ra; ngược lại, mất 1.550 điểm với thanh khoản tăng là tín hiệu cần hạ tỷ trọng và quản trị rủi ro chặt chẽ.

Một tin khởi sắc trong tháng này là số tài khoản mở mới. Dữ liệu VSDC cho thấy tháng 10/2025 toàn thị trường mở thêm gần 311.000 tài khoản nhà đầu tư; lũy kế 10 tháng tăng gần 2,1 triệu tài khoản.

Dù giá điều chỉnh, nền cầu trung hạn từ nhà đầu tư mới tiếp tục tích lũy, là yếu tố đệm cho giai đoạn hồi phục khi điều kiện thanh khoản đồng thời cải thiện về mặt tâm lý.

Trong bối cảnh giảm điểm với thanh khoản thấp, nhà đầu tư nên ưu tiên tỷ trọng vừa phải, tập trung doanh nghiệp cơ bản, định giá hợp lý; hạn chế đuổi giá tại vùng 1.600 - 1.620 trừ khi thấy dòng tiền lớn quay trở lại. Quản trị rủi ro theo mốc 1.550. Ở chiều tích cực, khi củng cố vững chắc 1.600 kèm thanh khoản nâng lên, nhà đầu tư có thể cân nhắc tăng dần tỷ trọng.

Phong Bình

Nguồn Đầu Tư : https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-1011---1411-can-trong-ap-luc-margin-d430993.html