Halico vẫn trong 'cơn say' thua lỗ, cổ phiếu 'đóng băng' 5 năm

2 giờ trướcBài gốc

Theo báo cáo tài chính quý IV/2025 của Halico, doanh thu thuần đạt 35,9 tỷ đồng, tăng hơn 2% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, sản phẩm rượu chiếm đến 93% cơ cấu doanh thu.

Halico báo lỗ 1,4 tỷ đồng trong quý IV/2025.

Tuy nhiên, áp lực chi phí khiến kết quả kinh doanh tiếp tục âm. Cụ thể, giá vốn hàng bán tăng mạnh 23,7%, tương đương hơn 4,3 tỷ đồng, trong khi doanh thu tài chính chỉ nhích thêm hơn 400 triệu đồng so với cùng kỳ.

Sau khi trừ các chi phí, Halico báo lỗ 1,4 tỷ đồng trong quý IV, cao hơn mức lỗ 962 triệu đồng của cùng kỳ năm trước.

Lũy kế cả năm 2025, doanh thu thuần đạt 131 tỷ đồng, tăng gần 8% so với năm 2024. Dù vậy, lợi nhuận sau thuế vẫn âm 5,3 tỷ đồng.

Đáng chú ý, Halico đã bắt đầu báo lỗ từ năm 2016 và đến nay đã kéo dài suốt 10 năm, đồng thời nâng lỗ lũy kế lên khoảng 471 tỷ đồng.

Tại thời điểm cuối năm 2025, tổng tài sản của Halico đạt hơn 365 tỷ đồng, chủ yếu là tài sản ngắn hạn. Công ty đang nắm giữ 135 tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng, trong khi hàng tồn kho ở mức trên 120 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, nợ phải trả chỉ khoảng 23 tỷ đồng, đặc biệt công ty không phát sinh nợ vay ngân hàng.

Về thu nhập lãnh đạo, trong năm 2025, ông Phạm Trung Kiên – Chủ tịch HĐQT nhận thù lao 72 triệu đồng/năm, tương đương khoảng 6 triệu đồng mỗi tháng. Các thành viên HĐQT khác giữ mức thù lao vỏn vẹn 24-36 triệu đồng/năm, tương đương 2-3 triệu mỗi tháng.

Ở Ban Giám đốc, ông Trần Hậu Cường - Giám đốc Halico nhận thù lao và lương hơn 485 triệu đồng, tương đương 40,4 triệu đồng mỗi tháng. Ông Tống Nguyên Long có thu nhập gần 450 triệu đồng/năm, tương đương 37,5 triệu đồng/tháng.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu HNR gần như "đóng băng" ở mức 12.000 đồng/cp suốt hơn 5 năm qua, không có giao dịch.

Cơ cấu cổ đông cô đặc được cho là nguyên nhân khiến cổ phiếu này không có thanh khoản, khi Tổng công ty CP Bia – Rượu – Nước giải khát Hà Nội (Habeco) nắm giữ 54,29% vốn điều lệ, còn Streetcar Investment Holding Pte. Ltd (Singapore) sở hữu 45,57%.

Halico tiền thân là nhà máy rượu Hà Nội xây dựng từ năm 1898, tính đến nay đã hơn 120 năm tuổi.

Doanh nghiệp này sở hữu nhiều thương hiệu như Lúa mới, Nếp mới, Vodka Hà Nội và cung cấp các loại dung dịch sát khuẩn tay, cồn 70%...

Vào thập niên 2000, thương hiệu này chiếm phần lớn thị phần rượu phía Bắc và là nhà sản xuất rượu vodka lớn nhất Việt Nam, lãi trăm tỉ mỗi năm. Tuy nhiên, sau bê bối buôn lậu rượu vào năm 2012, Halico rơi vào khủng hoảng.

Giai đoạn 2012 trở về trước, Halico vẫn đều đặn có lãi trăm tỷ mỗi năm, riêng năm 2012 tăng vọt lên 276 tỷ đồng (phần lớn đến từ khoản tiền đền bù di dời nhà máy từ 94 Lò Đúc, Hà Nội sang Bắc Ninh), doanh thu và lợi nhuận bắt đầu lao dốc từ năm 2013. Halico lần đầu báo lỗ năm 2015 và tăng dần những năm sau đó.

Halico thua lỗ nặng cho dù sở hữu nhiều đất vàng tại Hà Nội (Nhân Đồng, Lò Đúc, Lĩnh Nam) và khu đất rộng hàng trăm nghìn mét vuông tại Yên Phong, Bắc Ninh dùng xây dựng Nhà máy sản xuất cồn rượu và hồ xử lý nước thải. Ngoài ra, Halico còn có đất tại Đà Nẵng và TP HCM.

Theo Halico, công ty kinh doanh thua lỗ là do giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao. Bên cạnh đó, việc tiêu thụ rượu bia giảm do thời tiết không thuận lợi và tác động của hàng loạt các biện pháp nằm trong chính sách của Nhà nước về phòng chống tác hại của lạm dụng rượu bia.

Bên cạnh đó còn do thị hiếu và yêu cầu của người tiêu dùng ngày càng thay đổi và khắt khe hơn. Halico cũng phải đối mặt với tình trạng trốn thuế, hàng giả, hàng nhái của các cơ sở tư nhân…

Vai trò của các cổ đông lớn là Habeco và Tập đoàn Diageo (Vương quốc Anh) – một trong những tập đoàn đồ uống lớn trên thế giới khá mờ nhạt tại Halico. Nhiều năm gắn bó với Halico, ông lớn Diageo chỉ mang về cho Halico hợp đồng gia công rượu, nhưng việc này đã chấm dứt từ năm 2017. Còn Habeco cũng trải qua một thời kỳ tái cấu trúc khó khăn, vật lộn trước sự bành trướng của các thương hiệu khác, trong đó có cả ông lớn Sabeco nên khó có thể kỳ vọng Habeco hỗ trợ được cho Halico.

Các thương hiệu hiện có mất dần chỗ đứng trên thị trường, những chai Vodka Hà Nội không cạnh tranh được với những thương hiệu ngoại nhập, trong khi những sản phẩm mới không gây được tiếng vang khiến hoạt động của Halico không được cải thiện và không biết đến bao giờ mới lấy lại danh tiếng một thời.

Châu Anh

Nguồn Vnbusiness : https://vnbusiness.vn/halico-van-trong-con-say-thua-lo-co-phieu-dong-bang-5-nam.html