Hiệu ứng lan tỏa của Fed: Mức độ tác động đến tiền điện tử khi lãi suất Hoa Kỳ tăng

5 giờ trướcBài gốc

Phân tích thị trường của Li Xing Gan, Nhà chiến lược thị trường tài chính tại Exness

Vai trò truyền thống của Fed

Fed phải quản lý nền kinh tế Hoa Kỳ thông qua chính sách tiền tệ, chủ yếu là điều chỉnh lãi suất. Khi kinh tế tăng trưởng chậm chạp, Fed thường giảm lãi suất, tạo điều kiện cho các hộ gia đình và doanh nghiệp vay tiền rẻ hơn. Điều này thúc đẩy chi tiêu và đầu tư. Ngoài ra, lãi suất thấp hơn có thể nâng giá cổ phiếu vì các công ty dễ thu hút vốn để tăng trưởng.

Ngược lại, khi Fed muốn nền kinh tế hạ nhiệt và kiểm soát lạm phát, họ sẽ nâng lãi suất. Chi phí vay cao hơn thường khiến doanh nghiệp giảm khả năng mở rộng và người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu. Đối với thị trường cổ phiếu, điều này sẽ làm suy yếu lợi nhuận của doanh nghiệp và khiến giá cổ phiếu sụt giảm.

Thị trường trái phiếu cũng phải điều chỉnh: lợi suất cao hơn cho trái phiếu mới sẽ khiến trái phiếu cũ, lợi suất thấp hơn trở nên kém hấp dẫn. Các mô hình này tạo thành khung cơ bản về cách Fed gây ảnh hưởng đến thị trường tài chính truyền thống.

Tuy nhiên, khi chúng ta đề cập đến tiền điện tử, các động lực lại khác nhau.

Mối liên hệ giữa tiền điện tử và nền kinh tế toàn cầu

Không lâu trước đó, nhiều người từng cho rằng tiền điện tử không liên quan gì đến bộ máy kinh tế toàn cầu. Ngày nay, quan điểm đó đã trở nên lỗi thời. Khi các tổ chức áp dụng thể chế, tài sản kỹ thuật số gắn kết chặt chẽ hơn với các động lực vốn ảnh hưởng đến vốn luân chuyển, trái phiếu và tiền tệ. Xu hướng lạm phát, căng thẳng địa chính trị và sự thay đổi trong kỳ vọng tăng trưởng hiện đang tác động đến bitcoin cũng mạnh mẽ không kém gì các cổ phiếu công nghệ.

Khi các tổ chức đầu tư tham gia thị trường tiền điện tử, họ đã mang theo hành vi thị trường tài chính truyền thống. Khi thị trường truyền thống gặp khủng hoảng hoặc trải qua biến động mạnh, tâm lý đó thường lan sang các tài sản kỹ thuật số.

Mối liên kết giữa đồng đô la và tài sản kỹ thuật số

Đô la Mỹ vẫn là đồng tiền dự trữ chủ đạo của thế giới và đóng vai trò quan trọng trong việc định giá tiền điện tử. Lịch sử cho thấy bitcoin thường có mối tương quan nghịch với đồng đô la: khi đô la mạnh lên, bitcoin thường giảm và ngược lại, khi đô la suy yếu, bitcoin lại có xu hướng tăng.

Mô hình này vẫn được duy trì trong năm 2025. Một số người xem bitcoin như một công cụ bảo toàn rủi ro trước sự suy yếu của đô la, qua đó bitcoin được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số". Mối quan hệ này không hoàn hảo, nhưng hướng đi của đồng đô la vẫn là một tín hiệu quan trọng đối với nhà giao dịch tiền điện tử. Lãi suất tăng thường khiến đồng đô la mạnh lên, gây trở ngại cho bitcoin và ethereum. Trong khi, chính sách tiền tệ nới lỏng thường tạo ra tác động ngược lại.

Mức biến động có ý nghĩa gì trong thế giới tiền điện tử?

Biến động là phần tất yếu của tiền điện tử và các yếu tố kinh tế vĩ mô là động lực chính dẫn đến sự biến động này. Cụ thể, những thay đổi trong chính sách của Fed có thể tác động mạnh đến giá cả. Khi lãi suất tăng, nhà đầu tư thường chuyển sang các tài sản an toàn hơn trong một đợt tháo chạy khỏi rủi ro. Điều đó thường có nghĩa là bán tháo các loại tiền điện tử.

Động lực này không chỉ mang tính lý thuyết. Những khoảng thời gian mà các thị trường toàn cầu rơi vào tình trạng vô cùng bất ổn, được đo lường bằng các chỉ báo như VIX (Chỉ số biến động), thường trùng với các đợt sụt giá tiền điện tử. Tình trạng căng thẳng trong thị trường tài chính truyền thống, từ lạm phát đến sụp đổ ngân hàng, cũng tiềm ẩn nguy cơ lan sang tài sản kỹ thuật số.

Các yếu tố đáng chú ý trong quý cuối cùng

Khi một năm sắp kết thúc, một số chỉ báo kinh tế quan trọng sẽ định hình hướng đi của thị trường. Fed đã duy trì lãi suất tiền gửi liên bang từ 4,25% đến 4,5% trong phần lớn năm 2025. Tuy nhiên, thị trường tài chính đang dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất trước khi kết thúc năm. Một số nhà phân tích còn dự báo có tới ba hoặc bốn đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2025. Điều này tạo ra một bộ tín hiệu, hỗ trợ các nhà giao dịch định hướng cho quý cuối cùng.

Cuộc họp của Fed: Hãy theo dõi sát kết quả của các cuộc họp còn lại của Ủy ban Thị trường Mở Liên Bang (FOMC). Bất kể sai lệch nào so với lộ trình cắt giảm lãi suất dự kiến đều có thể tạo ra biến động đáng kể. Tuyên bố của Fed vào tháng 7 đã đề cập rằng tăng trưởng kinh tế có phần chững lại, thể hiện lập trường thận trọng.

Chỉ số đồng Đô la Mỹ (DXY): DXY đã giảm khoảng 10,7% trong nửa đầu năm 2025. Các tín hiệu nới lỏng liên tục từ Fed có thể tạo thêm áp lực giảm giá cho đồng đô la, vốn trong quá khứ là chất xúc tác tích cực cho Bitcoin.

Mức giá Bitcoin và Ethereum: Ethereum đang cho thấy sức mạnh ngày càng tăng. Một số nhà phân tích dự đoán sẽ có một cú huých lớn đối với giá Ethereum trong quý 4, với điều kiện bitcoin duy trì được đà tăng trưởng. Dòng vốn từ các tổ chức chảy vào các Quỹ Giao dịch Trao đổi (ETF) Bitcoin và Ethereum vẫn rất mạnh, cho thấy các ông lớn đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá vào cuối năm.

Bằng cách theo dõi các điểm dữ liệu này, nhà đầu tư có thể dự đoán tốt hơn về lộ trình chính sách của Fed sẽ tác động tới tài sản kỹ thuật số trong những tháng tới như thế nào. Mối liên hệ giữa chính sách tiền tệ và tiền điện tử không còn là lý thuyết suông nữa, mà đã trở thành một yếu tố then chốt định hình bước đi tiếp theo của thị trường.

Bài viết được cung cấp bởi Exness Investment Bank

Nguồn ĐTCK : https://tinnhanhchungkhoan.vn/hieu-ung-lan-toa-cua-fed-muc-do-tac-dong-den-tien-dien-tu-khi-lai-suat-hoa-ky-tang-post378158.html