Hòa Phát (HPG): Vietcap dự báo con số lợi nhuận từ siêu dự án thép đường ray 14.000 tỷ đồng

10 giờ trướcBài gốc

Lợi nhuận dự kiến hơn 770 tỷ đồng mỗi năm

Theo báo cáo phân tích từ Vietcap, dự án nhà máy thép đường ray và thép hình của Hòa Phát, được khởi công vào ngày 19/08/2025, được kỳ vọng sẽ đi vào hoạt động trong quý II/2027 sau 20 tháng xây dựng. Nhà máy được thành lập để cung cấp sản phẩm cho các dự án lớn như đường sắt cao tốc Bắc-Nam, đường sắt Hải Phòng–Hà Nội–Lào Cai và các tuyến đường sắt đô thị tại Hà Nội và TP.HCM.

Công suất thiết kế của nhà máy là 700.000 tấn thép đường ray và thép hình mỗi năm. Vốn đầu tư dự kiến là 14.000 tỷ đồng, trong đó kế hoạch được cơ quan chức năng địa phương phê duyệt là 10.000 tỷ đồng. Vietcap đưa ra giả định 10.000 tỷ đồng sẽ được phân bổ cho xây dựng cơ bản, 4.000 tỷ đồng còn lại dùng cho vốn lưu động.

Dựa trên kế hoạch đầu tư, dự án được dự phóng sẽ tạo ra doanh thu hàng năm khoảng 11.400 tỷ đồng và đóng góp khoảng 150 tỷ đồng vào ngân sách nhà nước. Từ con số đóng góp ngân sách dự kiến, Vietcap ước tính lợi nhuận trước thuế hàng năm của nhà máy này là 773 tỷ đồng, tương ứng với biên lợi nhuận trước thuế gần 7%. Con số này được cho là tương đương biên lợi nhuận gộp khoảng 10%, thấp hơn so với các mảng thép khác của Hòa Phát (biên lợi nhuận gộp năm 2024 của tập đoàn đạt 13,3%).

Tín hiệu tích cực từ đầu tư công và thị trường thép

Vietcap nhận định hoạt động của Hòa Phát đang được hỗ trợ từ các yếu tố trong nước và quốc tế. Về thị trường nội địa, nhu cầu xây dựng cơ sở hạ tầng và việc mở rộng công suất HRC của Khu liên hợp gang thép Dung Quất 2 là các yếu tố chính. Trong 7 tháng đầu năm 2025, giải ngân vốn đầu tư công đã tăng khoảng 70% so với cùng kỳ và đạt 44,4% kế hoạch năm.

Kết quả kinh doanh của Hòa Phát cũng phản ánh các tín hiệu tích cực này. Trong tháng 7/2025, tập đoàn đã sản xuất 686.000 tấn thép thô. Sản lượng bán hàng thép xây dựng, phôi thép và HRC đạt 555.000 tấn. Lũy kế 7 tháng, Hòa Phát đã cung cấp cho thị trường 4,45 triệu tấn các loại sản phẩm thép, tăng 4% so với cùng kỳ năm 2024.

Đối với thị trường quốc tế, Vietcap kỳ vọng biên lợi nhuận của Hòa Phát sẽ cải thiện do giá thép tại Trung Quốc dần hồi phục. Diễn biến này xuất phát từ chính sách kiểm soát tình trạng dư cung của chính phủ nước này. Sự phục hồi giá thép Trung Quốc được cho là sẽ giúp nâng mặt bằng giá thép nội địa Việt Nam, từ đó hỗ trợ biên lợi nhuận cho các nhà sản xuất như Hòa Phát.

Minh Minh

Nguồn Doanh nhân & Pháp luật : https://doanhnhan.vn/hoa-phat-hpg-vietcap-du-bao-con-so-loi-nhuan-tu-sieu-du-an-thep-duong-ray-14000-ty-dong-85848.html