KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu VPB

3 giờ trướcBài gốc

Theo KBSV, quý IV/2025, VPBank (VPB) có mức tăng trưởng tín dụng ấn tượng đạt 35,1% giúp thu nhập lãi thuần đạt 16.767 tỷ đồng (tăng 11,3% so với quý trước, tăng 27,1% so với cùng kỳ). Chi phí trích lập dự phòng giảm 18,7% so với cùng kỳ giúp lợi nhuận trước thuế đạt 10.229 tỷ đồng, tăng 66,3% so với cùng kỳ. Lũy kế cả năm 2025, lợi nhuận trước thuế đạt 30.625 tỷ đồng, tăng trưởng 53%.

KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu VPB (ảnh minh họa).

KBSV dự phóng tăng trưởng tín dụng trong năm 2026 của VPB đạt 30% YTD, thấp hơn tổng hạn mức tín dụng 35% dựa trên các yếu tố gồm: Thứ nhất là định hướng kiểm soát tín dụng bất động sản. Thứ hai là chính sách thuế tác động tiêu cực ngắn hạn đến nhóm hộ kinh doanh.

Ở chiều ngược lại, động lực tăng trưởng chính sẽ đến từ nhóm cho vay bán lẻ - tiêu dùng và nhóm khách hàng doanh nghiệp.

KBSV kỳ vọng, lợi suất sinh lời trung bình (IEA) được cải thiện nhờ cho vay bán lẻ - mảng có lãi suất cho vay cao hơn hồi phục cùng chất lượng tài sản tốt lên, qua đó cải thiện thu nhập lãi thuần, tác động tích cực đến NIM.

KBSV kỳ vọng VPB tiếp tục duy trì ổn định chất lượng tài sản trong năm 2026 nhờ nền kinh tế đang trong pha tăng trưởng tốt với động lực từ đầu tư công và khối doanh nghiệp tư nhân cùng với mặt bằng lãi suất dù tăng nhưng vẫn ở ngưỡng hợp lý, đảm bảo cho khả năng trả nợ ổn định của khách hàng.

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VPB. Giá mục tiêu cho năm 2026 là 38.000 đồng/CP.

Minh Tân

Nguồn SK&ĐS : https://suckhoedoisong.vn/kbsv-khuyen-nghi-mua-co-phieu-vpb-169260226192524195.htm