KBSV nhận định cổ phiếu DCM có thể tăng 20%

6 giờ trướcBài gốc

Theo KBSV, doanh thu và lợi nhuận sau thuế quý IV/2025 của Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM – sàn HOSE) đạt 4.302 tỷ đồng và 434 tỷ đồng (giảm 1,9%/16,7% so với cùng kỳ) do hưởng lợi từ diễn biến giá phân bón tăng, khiến cho biên lợi nhuận gộp cải thiện (tăng 9 ppts).

Cả năm 2025, DCM lần lượt tăng trưởng 24%/37% về doanh thu và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số.

KBSV nhận định, cổ phiếu DCM tăng 20% (ảnh minh họa).

KBSV cho rằng, tương tác cung, cầu thắt chặt sẽ giữ giá Urea duy trì ở vùng cao, khi nguồn cung toàn cầu bị gián đoạn bởi bất ổn tại Eo biển Hormuz (điểm trung chuyển chiến lược cho LNG và Urea) và chính sách siết xuất khẩu của Trung Quốc, trong khi nhu cầu tăng mạnh từ các thị trường lớn như Ấn Độ trước mùa vụ chính của năm, qua đó tạo áp lực duy trì giá ở nền cao trong nửa cuối 2026.

KBSV vọng, cổ phiếu DCM sẽ ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận nhờ biên lợi nhuận được mở rộng, đến từ chênh lệch thuận lợi giữa giá bán Urea duy trì ở mức cao và chi phí khí đầu vào tăng chậm hơn, đồng thời được hỗ trợ thêm bởi chính sách thuế GTGT mới giúp cải thiện năng lực cạnh tranh và tối ưu chi phí, qua đó tạo động lực tăng trưởng kép từ cả yếu tố thị trường và chính sách.

Với diễn biến giá cổ phiếu DCM đã tăng khoảng 30% so với đầu năm, phản ánh phần nào kỳ vọng tích cực của thị trường trước xu hướng giá Urea hồi phục, KBSV cho rằng cổ phiếu DCM vẫn là cơ hội đầu tư hấp dẫn trong trung hạn.

Kết hợp 2 phương pháp FCFF và EV/EBITDA để định giá cổ phiếu DCM, KBSV đưa ra khuyến nghị mua với mức giá mục tiêu 54.900 tỷ đồng/cổ phiếu, tương ứng mức upside 20% so với giá đóng cửa ngày 13/04/2026.

Minh Tâm

Nguồn SK&ĐS : https://suckhoedoisong.vn/kbsv-nhan-dinh-co-phieu-dcm-co-the-tang-20-169260414195124997.htm