Khả năng MSB sắp thu hồi được hàng nghìn tỷ đồng nợ xấu liên quan đến 2 dự án BĐS

3 giờ trướcBài gốc

Chưa thể ghi nhận khoản thu đột biến nghìn tỷ trong quý IV/2025

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025, ban lãnh đạo Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam (mã: MSB ) đã trình bày kế hoạch kinh doanh năm với lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 8.000 tỷ đồng, tăng 16% so với mức thực hiện năm 2024. Cho giai đoạn 2025-2030, MSB cũng kỳ vọng mức tăng trưởng lợi nhuận tăng bình quân 18-20%/ năm.

Tuy vậy, trong bối cảnh NIM đối diện nhiều thách thức gây áp lực lên thu nhập lãi thuần và thu ngoài lãi giảm - một phần do chưa ghi nhận nguồn thu đột biến như kế hoạch, kết thúc năm 2025, MSB đã lỡ hẹn với kế hoạch lợi nhuận được cổ đông thông qua.

Cụ thể, theo báo cáo tài chính đã công bố, trong năm 2025, MSB ghi nhận thu nhập lãi thuần đạt 10.947 tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ so với 2024 trong bối cảnh NIM (ttm) giảm 0,5 điểm % về 3,15% do ảnh hưởng bởi chi phí vốn (CoF) tăng - đặc biệt là lãi suất ở thị trường 2.

Trong khi đó, thu ngoài lãi giảm 22% so với cùng kỳ, đạt 3.096 tỷ đồng do lỗ từ mảng mua bán chứng khoán đầu tư, cùng với việc lãi từ kinh doanh ngoại hối giảm 20% và lãi từ hoạt động khác giảm 55%.

Theo đó, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trước chi phí dự phòng rủi ro tín dụng của MSB trong năm 2025 đã giảm nhẹ so với 2024, đạt 8.977 tỷ đồng. Nhờ co kéo bộ đệm dự phòng, ngân hàng báo lãi trước thuế cả năm tăng nhẹ 2% svck, đạt 7.058 tỷ đồng và hoàn thành 88% kế hoạch năm.

Ảnh: T.D tổng hợp từ BCTC

Kết quả này đi ngược lại một số dự báo trước đó của một số công ty chứng khoán rằng MSB có thể đạt lợi nhuận bứt phá trong nửa cuối năm 2025, chủ yếu nhờ khoản thu nhập bất thường đáng kể từ hoạt động xử lý nợ xấu.

Chẳng hạn, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) hồi quý III/2025 từng kỳ vọng rằng "điểm rơi" lợi nhuận của MSB sẽ tập trung vào giai đoạn cuối năm 2025 khi ngân hàng có kế hoạch thu hồi thêm khoảng 6.700 tỷ đồng nợ xấu, phần lớn trong đó liên quan đến các dự án bất động sản đã có tài sản đảm bảo và đang ở những bước cuối cùng trước khi hiện thực hóa thu hồi. VCBS nhận định, nếu MSB triển khai thành công toàn bộ kế hoạch trong năm 2025, lợi nhuận ngân hàng sẽ chứng kiến sự bứt phá mạnh mẽ.

Tuy vậy, từ số liệu trên BCTC quý IV/2025, BSC Research chỉ ra rằng MSB chưa thể thu hồi được khoản nợ xấu khoảng 1.000 tỷ theo như kế hoạch ban đầu của ban lãnh đạo. Đây là một trong những nguyên nhân dẫn đến thu ngoài lãi quý IV cũng như cả năm 2025 sụt giảm svck, góp phần vào mức lợi nhuận dưới kỳ vọng.

MSB sắp thu hồi hơn 8.000 tỷ đồng nợ xấu liên quan đến 2 dự án BĐS?

Cũng theo BSC Research, trong năm 2026, kiểm soát chất lượng tài sản tiếp tục là một trong những trọng tâm hoạt động của MSB, bên cạnh nỗ lực duy trì NIM.

Ban lãnh đạo MSB đặt mục tiêu trong năm nay sẽ giảm tỷ lệ nợ xấu ở phân khúc bán lẻ về 6%, trong khi duy trì được tỷ lệ nợ xấu thấp ở phân khúc khách hàng doanh nghiệp. Đáng chú ý, ngân hàng dự kiến sẽ ghi nhận một khoản thu hồi nợ trong quý I/2026, liên quan đến 2 dự án bất động sản, với tổng dư nợ thu hồi có thể lên tới trên 8.000 tỷ.

Trước đó, trong quý IV/2025, tỷ lệ nợ xấu (NPL) của MSB đã giảm xuống 2,69% từ mức 2,79% của quý III. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu ở mức 52%, giảm 12 điểm % so với đầu năm và là mức tương đối thấp khi so với mặt bằng chung các ngân hàng TMCP tư nhân trong hệ thống.

Theo BSC Research, tại cuối năm 2025, NPL ở khối bán lẻ của MSB là 6,29%, khối SME là 1,5% và khối KHDN vừa lớn là 0,1%. Nợ xấu khách hàng cá nhân chủ yếu tập trung ở mảng thẻ tín dụng (15%) và cho vay mua nhà (5,6%). Còn đối với khách hàng SME, nợ xấu tập trung ở lĩnh vực công nghiệp nhẹ và hàng tiêu dùng, xây dựng.

Năm nay, MSB dự kiến trích lập dự phòng thêm khoảng 1.600 tỷ đồng và thu hồi được khoảng 3.300 tỷ đồng nợ xấu. Một số định hướng hoạt động đáng chú ý khác bao gồm kỳ vọng mức tăng trưởng tín dụng cả năm 2026 đạt 20%, NIM dự kiến duy trì ở mức 3,2%-3,5%; lợi nhuận trước thuế dự kiến tăng trưởng từ 15%-20% so với kết quả thực hiện của 2025.

Diên Vỹ

Nguồn Doanh Nhân VN : https://doanhnhanvn.vn/kha-nang-msb-sap-thu-hoi-duoc-hang-nghin-ty-dong-no-xau-lien-quan-den-2-du-an-bds.html