Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu QTP

4 giờ trướcBài gốc

Theo ACBS, QTP công bố kết quả kinh doanh (KQKD) Q1/2026 với doanh thu đạt 2.734 tỷ đồng, -4% svck, LNST đạt 197 tỷ đồng, +14% svck.

Cổ phiếu QTP của Nhiệt điện Quảng Ninh được ACBS khuyến nghị khả quan (ảnh minh họa).

Ngày 22/04/2026, QTP tổ chức thành công đại hội cổ đông và thông qua kế hoạch kinh doanh (KHKD) 2026 mới, thấp hơn so với dự định ban đầu, do ban lãnh đạo kỳ vọng sẽ hy sinh lợi nhuận trong ngắn hạn, ngưng toàn bộ 4 tổ máy trong 2 tháng 11 và 12/2026 để tập trung thực hiện dự án cải tạo và nâng cấp hệ thống xử lý khí thải.

Doanh thu theo kế hoạch kinh doanh của QTP mới đạt 9.576 tỷ đồng, -11% svck và LNST đạt 321 tỷ đồng, -69% svck. Theo đó, KQKD Q1/2026 hoàn thành 61% KH2026 và 54% dự phóng của ACBS.

Về tình hình kinh doanh, kết thúc Q1/2026, QTP ghi nhận hơn 1,7 tỷ kWh sản lượng điện thương phẩm, -4% svck, giá bán điện bình quân đạt 1.585 đồng/kWh, -2% svck. Do đó, doanh thu đạt 2.734 tỷ đồng, -6% svck.

Tuy nhiên, giá chi phí nguyên liệu giảm hơn 8% svck, mặc dù giá than thế giới tăng mạnh vì chiến tranh ở Iran. Nhờ sự điều tiết của nhà nước, có thể do gia tăng tỷ lệ than trộn có hàm lượng than nội địa cao hơn. Do đó, lợi nhuận gộp đạt 252 tỷ đồng, +5% svck, biên lãi gộp cải thiện lên 9% từ 8% Q1/2025. LNST đạt 197 tỷ đồng, +14% svck nhờ công ty đã trả hết nợ vay, cùng với đó doanh thu tài chính tăng 325% svck, đạt 17 tỷ đồng.

Tỷ lệ cổ tức cho 2026 của QTP theo kế hoạch kinh doanh mới là 700 đồng/cp. Phân phối lợi nhuận 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 1.000 đồng/cp, và đã thực hiện xong trong Q1/2026.

Vốn đầu tư xây dựng cho dự án cải tạo và nâng cấp xử lý khí thải là 3.700 tỷ đồng của QTP cao hơn mức 3.200 tỷ đồng đã đề xuất trước đó, chủ yếu do tỷ giá, vì đa số các thiết bị đều nhập khẩu từ nước ngoài. Chi phí đầu tư dự án sẽ được đàm phán thu hồi qua hợp đồng bán điện với EVN, tuy nhiên các điều khoản cụ thể vẫn chưa được hoàn tất.

Dựa trên những thông tin cập nhật mới nhất từ ĐHCĐ, ACBS điều chỉnh dự phóng LNST 2026 của QTP xuống còn 367 tỷ đồng, -25% so với dự phóng cũ. Theo đó, giá mục tiêu mới QTP là 14.000 đồng/cp, ứng với tổng tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng 18,6%, khuyến nghị khả quan.

Minh Tâm

Nguồn SK&ĐS : https://suckhoedoisong.vn/khuyen-nghi-kha-quan-danh-cho-co-phieu-qtp-169260507070548061.htm