KRX – Cú huých cho thị trường chứng khoán Việt Nam

13 giờ trướcBài gốc

Hệ thống KRX có thể xử lý được 5 triệu lệnh giao dịch, thanh khoản tới 4 tỷ USD mà không bị "nghẽn" lệnh.

Chuẩn mực tài chính, đáp ứng tiêu chí nâng hạng thị trường

Theo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), hệ thống KRX được phát triển với sự hỗ trợ của Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc, không chỉ giúp nâng cao hiệu quả vận hành và khả năng xử lý lệnh giao dịch, mà còn tích hợp nhiều chức năng mới, trong đó có khả năng hỗ trợ triển khai cơ chế thanh toán bù trừ trung tâm (CCP), vốn là điều kiện cần để phát triển các sản phẩm tài chính phái sinh và là tiêu chí quan trọng trong tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán.

Hiện tại, Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE), Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam (VSDC) cùng các thành viên thị trường đang trong giai đoạn kiểm thử cuối cùng nhằm đảm bảo tính sẵn sàng cho việc vận hành chính thức hệ thống KRX.

Mốc thời gian chuyển đổi hệ thống từ hệ thống hiện nay sang hệ thống KRX sẽ bắt đầu từ ngày 30/4/2025 - 4/5/2025 (kết xuất dữ liệu 29/4/2025). Hệ thống KRX sẽ hoạt động chính thức vào 5/5/2025.

Thay đổi lớn nhất hệ thống KRX sẽ đem lại cho thị trường là năng lực xử lý khối lượng giao dịch khớp lệnh “khủng” lên đến hàng triệu lệnh mỗi ngày, cùng thanh khoản lớn gấp 4 -5 lần giá trị khớp lệnh thời điểm hiện tại.

Bên cạnh đó, hệ thống KRX có thể hỗ trợ giao dịch T+0, cho phép nhà đầu tư mua và bán cổ phiếu ngay trong ngày, thay vì phải chờ 2 ngày (T+2).

Theo các báo cáo cập nhật từ FTSE và MSCI, Việt Nam hiện vẫn nằm trong danh sách thị trường cận biên do chưa đáp ứng một số tiêu chí kỹ thuật, bao gồm khả năng thanh toán trong ngày (T+0 hoặc T+1) và giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngoài. Do đó, việc triển khai hiệu quả hệ thống giao dịch KRX không chỉ cải thiện nền tảng kỹ thuật mà còn được xem là yếu tố then chốt, tạo tiền đề để các tổ chức xếp hạng quốc tế xem xét nâng hạng thị trường Việt Nam trong thời gian tới.

Ngoài ra, hệ thống mới còn cho phép giao dịch nhiều sản phẩm tài chính hiện đại như chứng quyền có bảo đảm, quỹ ETF, hợp đồng phái sinh và các loại lệnh điều kiện.

Việc mở rộng danh mục sản phẩm này được kỳ vọng sẽ trở thành động lực quan trọng, góp phần cải thiện thanh khoản và thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức. Điều này đặc biệt có ý nghĩa trong bối cảnh nhà đầu tư nước ngoài đang theo dõi sát tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ nhóm cận biên lên mới nổi.

Ông Nguyễn Anh Cường – Giám đốc Kinh doanh Công ty Chứng khoán SSI cho biết: Năm 2021, vào thời điểm thị trường chứng khoán tăng quá “nóng”, hệ thống quá tải khi giao dịch đạt tầm 900.000 lệnh trong một ngày đã dẫn đến hiện tượng “nghẽn” lệnh. Nếu như KRX đi vào vận hành, hệ thống có thể xử lý 3-5 triệu lệnh giao dịch mỗi ngày, với giá trị thanh khoản lên tới 3-4 tỷ USD/phiên.

“Sâu xa hơn nữa, hệ thống KRX được vận hành còn mang chuẩn mực tài chính quốc tế, đáp ứng tiêu chí nâng hạng thị trường chứng khoán từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi”, ông Cường chia sẻ.

Ngành nào hưởng lợi?

Theo ông Đặng Trần Phục – Chủ tịch Hội đồng quản trị CTCP AZfin Việt Nam, KRX là sự kiện bước ngoặt của thị trường chứng khoán Việt Nam. Việc triển khai hệ thống này không chỉ giúp nâng cao chất lượng giao dịch thông qua các sản phẩm mới như T+0, bán khống, giao dịch lô lẻ… mà còn là tiền đề nâng hạng lên thị trường mới nổi, là chất “xúc tác” cho thị trường sôi động và hấp dẫn hơn.

Đây cũng là nền tảng quan trọng để thị trường chứng khoán Việt Nam có thể được xem xét nâng hạng vào tháng 9/2025 hoặc muộn hơn vào tháng 3/2026; từ đó, có thể tác động tích cực đến đa phần các doanh nghiệp niêm yết Việt Nam, trong đó, tác động tích cực nhất đến từ nhóm cổ phiếu chứng khoán.

Khi có hệ thống công nghệ mới và cơ hội nâng hạng thị trường chứng khoán khả thi, nguồn vốn đón đầu đổ vào thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ là rất lớn. Niềm tin của nhà đầu tư trong nước cũng được củng cố vững chắc hơn. Điều này sẽ giúp gia tăng giao dịch và thanh khoản trên thị trường, các công ty chứng khoán nhờ đó sẽ thu được nhiều phí dịch vụ hơn từ việc môi giới chứng khoán, hay cho vay ký quỹ (margin).

Bên cạnh đó, danh mục tự doanh của các công ty chứng khoán sẽ tốt hơn nhờ vào diễn biến tích cực của nền kinh tế, cũng như của thị trường chứng khoán.

Một điều cần lưu ý là, đa phần các cổ phiếu chứng khoán hiện nay đang được định giá ở mức cao hơn trung vị. Vì vậy, “phần thưởng” trên rủi ro của nhóm ngành Chứng khoán thực sự không rõ ràng và không quá lớn.

Trong ngành Chứng khoán vẫn có một số các cổ phiếu đang được định giá tương đối hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể lọc, chọn những cổ phiếu Chứng khoán tiềm năng để giải ngân, với những đặc điểm: Vị thế của các cổ phiếu trong Ngành tương đối tốt; định giá P/E, P/B thấp hơn trung vị lịch sử và thấp hơn những doanh nghiệp cùng vị thế.

“Khi đầu tư vào các cổ phiếu Chứng khoán, nhà đầu tư cần xác định rõ: Kỳ vọng lợi nhuận cao thường đi kèm rủi ro cao, nên nhà đầu tư chỉ nên phân bổ một phần tỷ trọng tài khoản hợp lý, khoảng 10%”, ông Phục khuyến nghị

Minh Lâm

Nguồn Tài Chính : http://tapchitaichinh.vn/krx-cu-huych-cho-thi-truong-chung-khoan-viet-nam.html