Land Saigon (LSG) báo lãi tăng 500% nhờ thu nhập bất thường, sạch bóng nợ vay ngắn hạn

4 giờ trướcBài gốc

Lợi nhuận đột biến từ giao dịch không thường xuyên

Báo cáo tài chính quý IV/2025 của CTCP Bất động sản Sài Gòn Vina (Land Saigon, mã chứng khoán: LSG) ghi nhận những biến động lớn trong cơ cấu lợi nhuận. Cụ thể, trong quý cuối năm, doanh nghiệp đạt doanh thu 3,51 tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ 2,5% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng lại ghi nhận con số 64,37 tỷ đồng, tăng gấp 16,27 lần so với quý IV/2024. Đi sâu vào cấu trúc tài chính, biên lợi nhuận gộp của công ty đã giảm mạnh từ mức 69,5% xuống còn 38,1%. Lợi nhuận gộp trong kỳ chỉ đạt 1,34 tỷ đồng, giảm gần 44%.

Khoản lợi nhuận gộp mỏng manh này hoàn toàn không đủ để trang trải các chi phí vận hành. Trong kỳ, dù chi phí tài chính đã giảm 63% về mức 33,56 tỷ đồng, nhưng chi phí quản lý doanh nghiệp lại tăng 32,1% lên 5,15 tỷ đồng. Yếu tố quyết định giúp Land Saigon thoát lỗ và báo lãi lớn nằm ở mục lợi nhuận khác với giá trị lên tới 86,04 tỷ đồng, tăng gần 23% so với cùng kỳ. Theo thuyết minh báo cáo tài chính, khoản thu nhập này phát sinh từ các giao dịch hợp tác đầu tư mang tính chất không thường xuyên.

Lũy kế cả năm 2025, Land Saigon ghi nhận doanh thu 8,02 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 16,69 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 511,1% so với năm trước. Với kết quả này, công ty đã hoàn thành vượt xa các chỉ tiêu đề ra tại Đại hội đồng cổ đông. Cụ thể, lợi nhuận trước thuế cả năm đạt 21,13 tỷ đồng, tương đương hoàn thành 828,6% so với kế hoạch khiêm tốn là 2,55 tỷ đồng. Mặc dù vậy, chất lượng lợi nhuận vẫn là vấn đề đáng lưu ý khi hoạt động cốt lõi đóng góp không đáng kể vào thành quả chung.

Dòng tiền kinh doanh âm và nỗ lực xóa nợ

Mặc dù ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng bằng lần, dòng tiền thực tế chảy vào doanh nghiệp từ hoạt động kinh doanh chính vẫn chưa có sự cải thiện. Kết thúc năm 2025, dòng tiền kinh doanh của Land Saigon tiếp tục âm 72,78 tỷ đồng, dù đã giảm so với mức âm 130,62 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Dòng tiền đầu tư dương 313,9 tỷ đồng và dòng tiền tài chính âm 265 tỷ đồng phản ánh xu hướng doanh nghiệp thu hồi các khoản đầu tư để trả nợ vay.

Tại thời điểm ngày 31/12/2025, tổng tài sản của Land Saigon đạt 2.113,5 tỷ đồng, giảm 10,3% so với đầu năm. Cơ cấu tài sản cho thấy sự tập trung lớn vào các dự án dở dang dài hạn với giá trị 1.265,8 tỷ đồng, chiếm gần 60% tổng tài sản. Đáng chú ý, các khoản phải thu ngắn hạn tăng mạnh 68,4% lên mức 623,2 tỷ đồng, trong khi các khoản phải thu dài hạn giảm sâu hơn 90%.

Điểm sáng lớn nhất trong bức tranh tài chính của Land Saigon nằm ở cơ cấu nguồn vốn. Nếu như đầu năm 2025, doanh nghiệp còn gánh khoản dư nợ vay ngắn hạn 318 tỷ đồng thì đến cuối năm, con số này đã được đưa về 0 đồng. Việc sạch bóng nợ vay giúp doanh nghiệp giảm thiểu áp lực chi phí lãi vay trong giai đoạn tới, tuy nhiên áp lực về dòng tiền hoạt động và việc phụ thuộc vào các khoản thu nhập bất thường vẫn là những thách thức cần giải quyết để đảm bảo tăng trưởng bền vững.

Khánh An

Nguồn Doanh nhân & Pháp luật : https://doanhnhan.baophapluat.vn/land-saigon-lsg-bao-lai-tang-500-nho-thu-nhap-bat-thuong-sach-bong-no-vay-ngan-han.html