Lập kỷ lục doanh thu, lợi nhuận của Hanoimilk vẫn suy giảm

2 giờ trướcBài gốc

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2025 vừa được công bố, CTCP Sữa Hà Nội (Hanoimilk, mã: HNM) ghi nhận doanh thu thuần đạt hơn 206,6 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước. Trong kỳ, giá vốn hàng bán ở mức 173,2 tỷ đồng, tăng 6,6% so với quý IV/2024, qua đó giúp lợi nhuận gộp tăng mạnh 32,5%, đạt 33,4 tỷ đồng.

Lợi nhuận trước thuế năm 2025 của Hanoimilk giảm 41% so với năm trước.

Ở chiều chi phí, chi phí tài chính của doanh nghiệp tăng đáng kể, từ 1,3 tỷ đồng lên 3,2 tỷ đồng, tương đương gấp 2,4 lần so với cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc Hanoimilk bắt đầu sử dụng vốn vay nhằm phục vụ kế hoạch mở rộng đầu tư nhà xưởng, trang thiết bị máy móc và bổ sung vốn lưu động. Bên cạnh đó, chi phí bán hàng cũng tăng 20,7%, lên 22,2 tỷ đồng.

Đồng thời, do không còn ghi nhận các khoản hoàn nhập như cùng kỳ năm trước, chi phí quản lý doanh nghiệp trong quý phát sinh thêm gần 5,2 tỷ đồng.

Lợi nhuận trước thuế trong quý IV/2025 của Hanoimilk giảm mạnh 51,4%, xuống còn xấp xỉ 3,6 tỷ đồng.

Tính chung cả năm 2025, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt 734 tỷ đồng, tăng 2,7% so với năm 2024 và thiết lập mức doanh thu cao nhất kể từ khi đi vào hoạt động. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế cả năm chỉ đạt 21,9 tỷ đồng, giảm 41% so với năm trước. So với kế hoạch lợi nhuận trước thuế 45 tỷ đồng đã đề ra, Hanoimilk chỉ hoàn thành khoảng 48%.

Tại thời điểm ngày 31/12/2025, tổng tài sản của Hanoimilk đạt hơn 900,4 tỷ đồng, tăng 49% so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn ghi nhận 555,9 tỷ đồng, tăng 45%. Đáng chú ý, tiền và các khoản tương đương tiền đạt 69,8 tỷ đồng, cao gấp 6 lần so với đầu năm, chủ yếu nhờ tiền gửi ngân hàng tăng mạnh từ 10 tỷ đồng lên 68,6 tỷ đồng.

Đầu tư tài chính ngắn hạn đạt 35 tỷ đồng, trong khi đầu năm chỉ ở mức hơn 10 triệu đồng. Sự gia tăng này xuất phát từ việc doanh nghiệp phát sinh khoản tiền gửi có kỳ hạn tại Ngân hàng VietinBank trị giá 35 tỷ đồng. Các khoản phải thu ngắn hạn cũng tăng gấp đôi so với đầu năm, lên mức 148,5 tỷ đồng.

Ở nhóm tài sản dài hạn, giá trị ghi nhận đạt 344,5 tỷ đồng, tăng 55% so với đầu năm 2025. Trong đó, các khoản phải thu dài hạn phát sinh 3,5 tỷ đồng, trong khi đầu năm không ghi nhận. Đặc biệt, chi phí xây dựng cơ bản dở dang đạt 113,4 tỷ đồng, cao gấp 7,4 lần so với thời điểm đầu năm. Khoản tăng chủ yếu đến từ việc phát sinh gần 68 tỷ đồng để đầu tư máy rót và các tài sản cố định khác, đồng thời chi phí mở rộng nhà máy cũng được nâng lên gần 46 tỷ đồng.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của Hanoimilk tại cuối năm 2025 đạt 428,2 tỷ đồng, tăng gấp 3,3 lần so với đầu năm. Trong đó, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn với 313 tỷ đồng, tăng gấp 2,4 lần. Cụ thể, khoản phải trả người bán ngắn hạn đạt 163,5 tỷ đồng, cao gấp 3,8 lần so với đầu năm; vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn đạt 120 tỷ đồng, tăng gần 6 lần.

Bên cạnh đó, tại thời điểm cuối năm 2025, doanh nghiệp lần đầu ghi nhận vay và nợ thuê tài chính dài hạn với giá trị 115,1 tỷ đồng, trong khi đầu năm không phát sinh khoản mục này.

Thành lập năm 2001 và đi vào hoạt động năm 2003, Hanoimilk từng là một trong những doanh nghiệp hàng đầu ngành sữa Việt Nam, với loạt sản phẩm sữa mang nhãn hiệu IZZI, Yotuti, sữa tươi Hanoimilk 100%, sữa chua Hanoimilk...

Giai đoạn 2006 - 2007 được xem là thời hoàng kim của Hanoimilk khi dòng sản phẩm IZZI - hướng vào nhóm khách hàng trẻ em từ 3 - 12 tuổi, chiếm lĩnh thị trường nội địa. Năm 2007, doanh thu của công ty đạt gần 340 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 12 tỷ đồng. Theo một thống kê, Hanoimilk có thời điểm chiếm khoảng 28% thị phần sữa nước tiệt trùng cho trẻ em và khoảng 9% thị trường sản phẩm này ở trong nước.

Sau thành công với thương hiệu IZZI, Hanoimilk tính đến việc đa dạng danh mục sản phẩm để cạnh tranh trực tiếp với các thương hiệu lớn trong và ngoài nước. Những năm 2015 - 2016, Hanoimilk đặt mục tiêu “trở thành 1 trong 3 công ty sữa hàng đầu tại Việt Nam và là công ty số 1 về các sản phẩm sữa dành cho trẻ em”. Tuy nhiên, đó cũng chính là giai đoạn công ty bắt đầu đi vào chu kỳ khó khăn và cho đến giờ, mục tiêu đó vẫn còn xa vời.

Năm 2016, doanh thu của Hanoimilk là 231 tỷ đồng, giảm 17,5% so với năm 2015 và thấp hơn 29% so với kỳ vọng của Ban lãnh đạo; lợi nhuận trước thuế đạt 2,2 tỷ đồng, giảm 11% so với năm 2015 và thấp hơn 43,5% so với kỳ vọng của doanh nghiệp.

Tính đến hết năm 2016, Hanoimilk có 6 năm liên tiếp ghi nhận lợi nhuận ở mức thấp, từ 1 - 3 tỷ đồng, trong khi quy mô nhân sự khoảng 390 người.

Ba năm 2017, 2018, 2019, mặc dù doanh thu đạt lần lượt 162 tỷ đồng, 182 tỷ đồng và 168 tỷ đồng, song Hanoimilk ghi nhận thua lỗ năm 2017 khi lợi nhuận sau thuế âm 18,6 tỷ đồng, còn năm 2018 và 2019 chỉ lãi 1,2 tỷ đồng và 1,4 tỷ đồng.

Từ năm 2020 đến nay, kết quả kinh doanh của Hanoimilk được cải thiện khi doanh thu tăng, song nhìn chung lợi nhuận vẫn ở mức thấp.

Trên thị trường, ngày 12/6/2020, cổ phiếu HNM bị hủy niêm yết bắt buộc trên HNX do 3 năm liên tiếp chậm nộp báo cáo tài chính kiểm toán.

Trước khi bị hủy niêm yết, cổ phiếu HNM được giao dịch với giá 4.500 đồng/cp và thường xuyên không có thanh khoản. Hiện tại, cổ phiếu này được giao dịch trên thị trường UPCoM, giá dao động quanh mức 8.000 đồng/cp.

Châu Anh

Nguồn Vnbusiness : https://vnbusiness.vn/lap-ky-luc-doanh-thu-loi-nhuan-cua-hanoimilk-van-suy-giam.html