Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng đe dọa đà hưng phấn của thị trường chứng khoán

3 giờ trướcBài gốc

Các nhà đầu tư lớn trên thị trường tài chính quốc tế đang đưa ra cảnh báo về một đợt điều chỉnh tiềm tàng đối với thị trường chứng khoán Mỹ. Nguyên nhân chính bắt nguồn từ việc chi phí vay vốn tăng cao và sự bán tháo trên thị trường trái phiếu, vốn đang chịu áp lực nặng nề từ nỗi lo lạm phát kéo dài.

Sự phân kỳ giữa cổ phiếu hưng phấn và trái phiếu bị vùi dập

Kể từ tháng 4, chỉ số S&P 500 liên tục thiết lập các kỷ lục mới, được thúc đẩy bởi thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran cùng cơn sốt cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là nhóm ngành bán dẫn và trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, trái ngược với sự lạc quan này, thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ và nhiều quốc gia khác lại chứng kiến làn sóng bán tháo mạnh mẽ.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng 0,28 điểm phần trăm kể từ khi lệnh ngừng bắn được công bố. Các nhà đầu tư đang đặt cược rằng giá dầu duy trì trên mức 100 USD/thùng sẽ tiếp tục thúc đẩy lạm phát, buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các ngân hàng trung ương khác phải duy trì hoặc tăng lãi suất.

Áp lực lạm phát và rủi ro từ giá năng lượng

Thước đo thị trường về kỳ vọng lạm phát tại Mỹ cho kỳ hạn 12 tháng đã vượt mốc 4% vào đầu tuần này, đánh dấu lần đầu tiên kể từ đầu năm 2025 chỉ số này vượt ngưỡng quan trọng. Theo ông Vincent Mortier, Giám đốc đầu tư của công ty Amundi, thị trường chắc chắn sẽ chứng kiến một sự điều chỉnh. Câu hỏi hiện nay không phải là có điều chỉnh hay không, mà là thời điểm sự kiện này diễn ra.

Sự tập trung của các nhà đầu tư trái phiếu vào đà leo thang của giá các mặt hàng như dầu diesel, xăng và nhiên liệu máy bay — hậu quả từ việc Iran đóng cửa eo biển Hormuz — đang tạo ra những "đám mây đen" bao phủ lên các tài sản rủi ro. Mặc dù S&P 500 đã tăng 12% kể từ lệnh ngừng bắn, nhiều chuyên gia cho rằng xu hướng này đang trở nên quá căng thẳng.

Tâm lý nhà đầu tư đạt mức cực đoan

Một cuộc thăm dò gần đây của ngân hàng Bank of America cho thấy tỷ lệ nhà đầu tư tăng nắm giữ cổ phiếu tại Mỹ đã tăng từ mức ròng 13% trong tháng trước lên 50% trong tháng này. Đây là mức cao nhất trong hơn 4 năm qua. Ngược lại, có tới 44% nhà đầu tư cho biết họ đã giảm tỷ trọng nắm giữ trái phiếu, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 6/2022.

Bên cạnh đó, hoạt động trên thị trường quyền chọn cho thấy tâm lý lạc quan cực độ vẫn đang hiện hữu, tương tự như giai đoạn sốt cổ phiếu meme vào năm 2021. Bà Mandy Xu, đại diện Cboe Global Markets, nhận định lãi suất tăng dường như chưa làm suy giảm sự hưng phấn của các nhà đầu tư cổ phiếu đơn lẻ.

Sự khác biệt giữa thị trường Mỹ và châu Âu

Trong khi Phố Wall duy trì đà tăng nhờ nhóm cổ phiếu AI, các thị trường châu Âu lại tỏ ra thận trọng hơn. Chỉ số Stoxx Europe 600 gặp nhiều khó khăn do khu vực này phụ thuộc lớn vào năng lượng nhập khẩu, làm giảm tâm lý lạc quan của giới đầu tư. Nhìn chung, thị trường trái phiếu đang phát đi tín hiệu về nguy cơ lạm phát dai dẳng và tăng trưởng chậm lại, đối lập hoàn toàn với không khí "tiệc tùng" hiện tại trên thị trường chứng khoán.

PHỐ HỘI

Nguồn Đà Nẵng : https://baodanang.vn/loi-suat-trai-phieu-my-tang-de-doa-da-hung-phan-cua-thi-truong-chung-khoan-3337358.html