MBS: Lợi nhuận doanh nghiệp quý 1/2025 dự báo tăng 17%, bất động sản có thể bứt phá 719%

3 ngày trướcBài gốc

Theo đánh giá của MBS, quý 1/2025 được xem là giai đoạn khởi đầu thuận lợi cho các doanh nghiệp niêm yết. Môi trường lãi suất thấp tiếp tục được duy trì, nhu cầu tiêu dùng nội địa phục hồi và dòng vốn đầu tư có dấu hiệu quay trở lại đang tạo điều kiện cho nhiều lĩnh vực. Các ngành được dự báo có mức tăng trưởng lợi nhuận nổi bật trong quý đầu năm bao gồm Bất động sản (+719%), Khu công nghiệp (+61%), Năng lượng (+41%), và Ngân hàng (+15%).

Tuy nhiên, một số ngành được dự báo ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận âm như Hàng không (-46%) do cùng kỳ năm trước có lợi nhuận đột biến từ các yếu tố bất thường, hay Dầu khí (-27%) trong bối cảnh giá dầu thế giới có xu hướng suy giảm so với nền cao của cùng kỳ.

Dưới đây là luận điểm của MBS cho các ngành dự báo tăng trưởng tích cực:

Bất động sản: Kỳ vọng bứt phá nhờ bàn giao dự án và nền thấp

Mức tăng trưởng lợi nhuận dự phóng lên tới 719% của ngành bất động sản chủ yếu đến từ việc so sánh với mức nền rất thấp của quý 1/2024 và hoạt động bàn giao dự án được duy trì. Tại TP.HCM, giá bất động sản liền thổ được dự báo tiếp tục tăng do quỹ đất trung tâm hạn hẹp, nguồn cung mới dịch chuyển ra khu Đông và TP. Thủ Đức. Tại Hà Nội, nguồn cung liền thổ tăng ở các khu vực ngoại thành như Đông Anh, Gia Lâm với giá ổn định hơn nhờ hạ tầng phát triển. MBS kỳ vọng kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp như Vinhomes (VHM), Khang Điền (KDH), Nam Long (NLG), Đất Xanh (DXG) sẽ cải thiện đáng kể nhờ tiến độ bàn giao.

Ngân hàng: Tín dụng khởi sắc, lợi nhuận dự kiến tăng 15%

Tín dụng toàn ngành đã có dấu hiệu khởi sắc ngay từ đầu năm 2025, tạo tiền đề cho lợi nhuận ngành ngân hàng tăng trưởng khoảng 15% so với cùng kỳ. Với mục tiêu tăng trưởng tín dụng toàn ngành năm 2025 là 16%, các ngân hàng lớn như Vietcombank (VCB), MB (MBB), HDBank (HDB), VPBank (VPB), Techcombank (TCB) và VIB đều có kế hoạch tăng trưởng tín dụng trên 15%. Thu nhập ngoài lãi được dự báo có sự phân hóa, trong đó nhóm ngân hàng quốc doanh có thể tích cực hơn nhờ thu phí dịch vụ từ khách hàng doanh nghiệp.

Khu công nghiệp: Hưởng lợi từ dòng vốn FDI trở lại

Dòng vốn FDI đăng ký và giải ngân vào Việt Nam đang phục hồi mạnh mẽ so với cùng kỳ, thúc đẩy nhu cầu thuê đất tại các khu công nghiệp. Mặc dù kết quả kinh doanh các doanh nghiệp trong ngành có thể phân hóa do thời điểm ghi nhận bàn giao đất khác nhau, triển vọng chung vẫn tích cực. Các doanh nghiệp như Kinh Bắc (KBC), Sonadezi Châu Đức (SZC), Becamex (BCM) được kỳ vọng hưởng lợi từ xu hướng này.

Năng lượng: Tiêu thụ điện tăng, thủy điện phục hồi

Tiêu thụ điện toàn quốc tiếp tục tăng trưởng mạnh (tháng 2/2025 tăng 12,4% so với cùng kỳ năm trước). Nhóm thủy điện được dự báo cải thiện đáng kể nhờ điều kiện thời tiết thuận lợi hơn và việc tích nước chủ động. Sản lượng điện khí có thể giảm do một số nhà máy hết hợp đồng BOT, nhưng các nhà máy như Nhơn Trạch 2, Cà Mau 1&2 của PV Power (POW) vẫn hoạt động ổn định. Điện than duy trì sản lượng, trong khi năng lượng tái tạo được hỗ trợ về chính sách dù còn chờ đợi khung giá phát điện mới. Các doanh nghiệp như REE, Hà Đô (HDG), Điện Gia Lai (GEG) có thể ghi nhận kết quả khả quan nhờ thủy điện và điện gió phục hồi.

Bán lẻ - Tiêu dùng: Dấu hiệu phục hồi rõ nét

Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng hai tháng đầu năm 2025 tăng 6,2% so với cùng kỳ năm 2024, cho thấy sức mua nội địa đang dần cải thiện. Các doanh nghiệp bán lẻ, đặc biệt là nhóm hàng không thiết yếu, được kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận tích cực. Ngành bán lẻ điện tử tiêu dùng ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ về doanh thu và biên lợi nhuận gộp. Đơn cử, Thế Giới Di Động (MWG) báo cáo doanh thu hai chuỗi Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh tăng trưởng tốt. Trong lĩnh vực trang sức, PNJ được dự báo hưởng lợi từ sự dịch chuyển nhu cầu. Bên cạnh đó, mô hình bán lẻ hiện đại tiếp tục mở rộng với các chuỗi cửa hàng tiện lợi (GS25, 7-Eleven) và đại siêu thị (Aeon Mall, Go!).

Đồng Y

Nguồn Doanh nhân & Pháp luật : https://doanhnhan.vn/mbs-loi-nhuan-doanh-nghiep-quy-12025-du-bao-tang-17-bat-dong-san-co-the-but-pha-719-81787.html