'Món hời' mang tên Đạt Phương?

13 giờ trướcBài gốc

Ngày 28/10 vừa qua, Tập đoàn Đạt Phương đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) bất thường năm 2025, thông qua kế hoạch tăng vốn điều lệ và các kế hoạch hoạt động trong giai đoạn tới.

Theo đó, đại hội đã thông qua phương án phát hành hơn 17,7 triệu cổ phiếu theo hình thức chào bán riêng lẻ cho 20 nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp có năng lực tài chính và khả năng đóng góp cho hoạt động kinh doanh của công ty.

Giá chào bán sẽ không thấp hơn 1,5 lần giá trị sổ sách của một cổ phần của công ty căn cứ trên báo cáo tài chính hợp nhất quý gần nhất.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2025, Đạt Phương ghi nhận vốn chủ sở hữu hơn 2.700 tỷ đồng. Với khoảng 1 triệu cổ phiếu phổ thông đang lưu hành, giá trị sổ sách của mỗi cổ phiếu của doanh nghiệp đang ở khoảng 27.000 đồng/cổ phiếu.

Kế hoạch chào bán riêng lẻ không thấp hơn 1,5 lần giá trị sổ sách của Đạt Phương tương đương với mức giá không dưới 40.500 đồng/cổ phiếu. Hiện tại, trên thị trường, cổ phiếu của Đạt Phương đang dao động quanh mức 42.000 – 44.000 đồng/cổ phiếu, khá sát với mức giá chào bán được đưa ra.

Trên thị trường chứng khoán, việc mức giá chào bán riêng lẻ cho những nhà đầu tư dài hạn ngang ngửa giá cổ phiếu đang giao dịch ngắn hạn cho thấy sự tự tin của ban lãnh đạo về giá trị doanh nghiệp. Bởi thông thường, để hấp dẫn nhà đầu tư và đảm bảo tỉ lệ thành công của đợt phát hành, giá cổ phiếu phát hành thêm sẽ có mức chiết khấu nhất định với giá hiện hành.

Chẳng hạn, hồi tháng 8/2025, Tổng công ty Đầu tư Phát triển Nhà và Đô thị Nam Hà Nội (NHA) công bố kế hoạch chào bán 16,2 triệu cổ phiếu để huy động gần 162 tỷ đồng, tương tự 10.000 đồng/cổ phiếu. Thời điểm đó, giá cổ phiếu NHA của doanh nghiệp đang giao dịch quanh mức 25.000 đồng/cổ phiếu.

Tương tự, giá cổ phiếu DIG của Tổng công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Corp) sau khi công bố kế hoạch chào bán 150 triệu cổ phiếu huy động 1.800 tỷ đồng, tương đương khoảng 12.000 đồng/cổ phiếu đã tăng mạnh lên mức hơn 23.000 đồng/cổ phiếu, gần gấp đôi mức giá chào bán.

Tổng số tiền thu được từ đợt phát hành cổ phiếu dự kiến sẽ sử dụng 48% để thực hiện dự án Khu phức hợp nghỉ dưỡng Bình Dương; 18% cho hoạt động đầu tư Nhà máy sản xuất kính hoa siêu trắng Đạt Phương thông qua hình thức góp vốn vào công ty con; 34% bổ sung vốn lưu động và thiết bị đáp ứng tiêu chuẩn kỹ thuật khắt khe của các dự án xây dựng.

“Việc tăng vốn thông qua phát hành cổ phiếu riêng lẻ là bước đi chiến lược để tập đoàn củng cố nền tảng tài chính, đẩy mạnh chiến lược đầu tư và mở rộng quy mô hoạt động trong thời gian tới”, ban lãnh đạo công ty chia sẻ, khẳng định kế hoạch góp phần gia tăng giá trị cho cổ đông, khẳng định tầm nhìn bền vững và vị thế uy tín của Đạt Phương.

Tiềm năng lớn

Động lực tăng giá cổ phiếu của Đạt Phương được xây dựng trên nền tảng hoạt động kinh doanh cốt lõi lành mạnh.

Tại đại hội, lãnh đạo tập đoàn cho biết, doanh thu hợp nhất 9 tháng đầu năm đạt 2.845 tỷ đồng, đạt khoảng 60% kế hoạch và tăng 133,5% so với cùng kỳ năm 2024. Lợi nhuận sau thuế ước đạt 125 tỷ đồng, tăng 167%.

Các mảng kinh doanh cốt lõi tiếp tục duy trì nhịp vận hành và đón nhận nhiều cơ hội bứt phá. Trong lĩnh vực xây dựng, mảng đầu tư công hưởng lợi từ định hướng của Chính phủ đang mở ra không gian phát triển mạnh mẽ.

Tính đến cuối quý II/2025, giá trị backlog đạt hơn 5.800 tỷ đồng, tương đương hơn gấp đôi doanh thu xây lắp năm 2024. Đây là nền tảng quan trọng để Đạt Phương ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trong giai đoạn 2025–2026 khi các dự án bước vào giai đoạn hoàn thiện. Tập đoàn đặt mục tiêu tăng trưởng dự kiến hàng năm từ 20-25%.

Ở lĩnh vực sản xuất, Đạt Phương đang từng bước tham gia sâu vào ngành công nghiệp năng lượng xanh với việc kết nối hợp tác với các nhà sản xuất tấm pin năng lượng mặt trời.

Sở hữu lợi thế về nguồn cát nguyên liệu và thuế quan không những giúp Đạt Phương tối ưu giá thành, chi phí sản xuất mà còn nâng cao năng lực cạnh tranh khi tham gia chuỗi cung ứng.

Trong dài hạn, dự án nhà máy sản xuất kính hoa siêu trắng được công ty khởi công vào tháng 3/2025, dự kiến có vận hành từ quý II/2026 và hoàn vốn trong vòng 5–6 năm. Dự án kỳ vọng có thể đóng góp trên 1.000 tỷ đồng doanh thu mỗi năm và biên lợi nhuận gộp khoảng 20% cho Đạt Phương.

Đồng thời, thị trường bất động sản nghỉ dưỡng được kỳ vọng dần hồi phục, tạo động lực tăng trưởng mới cho giai đoạn 2026–2027.

Trong quý II/2025, Đạt Phương đã chính thức mở bán dự án Casamia Balanca, với kế hoạch bàn giao từ năm 2026, dự kiến sẽ đóng góp tích cực vào kết quả kinh doanh trung hạn.

Thêm vào đó những bước tiến pháp lý tại dự án Bình Dương, quy mô 199ha là động lực quan trọng tăng trưởng dài hạn cho Đạt Phương. Dự án đã được Bình Dương phê duyệt điều chỉnh chủ trương đầu tư dự án này với tổng vốn hơn 3.000 tỷ đồng.

Dự án có quy mô lớn, đa dạng sản phẩm,trọng tâm là khu nghỉ dưỡng sân golf, kết hợp biệt thự, khách sạn phức hợp và quỹ đất phát triển thứ cấp. Với bước tiến về pháp lý và quy mô đầu tư đáng kể, dự án được kỳ vọng trở thành động lực tăng trưởng dài hạn.

Trần Anh

Nguồn Nhà Quản Trị : https://theleader.vn/mon-hoi-cua-dat-phuong-d42734.html