Một cổ phiếu thủy sản có dấu hiệu tạo mô hình 'cây thông'

4 giờ trướcBài gốc

Trước đó, sau thời gian dài đi ngang quanh vùng 7.500 đồng/cp, cổ phiếu DAT ghi nhận chuỗi tăng trần ấn tượng 11 phiên liên tiếp từ phiên 8/9 để lên 15.400 đồng/cp phiên 22/9, tức gấp đôi.

Xét về thanh khoản, cổ phiếu DAT trước chuỗi tăng trần chỉ giao dịch vài nghìn đơn vị mỗi phiên. Sau khi tăng giá thì bắt đầu nhận được sự quan tâm của nhà đầu tư nhiều hơn nhưng thanh khoản vẫn được xếp vào nhóm “nhỏ giọt” với vài chục nghìn đơn vị, giá trị chưa đến nửa tỷ đồng mỗi phiên. Riêng phiên giảm sàn 23/9, khối lượng giao dịch đột biến 70.000 đơn vị.

Cổ phiếu DAT tiếp tục giảm sàn trong phiên sáng 26/9.

Diễn biến cổ phiếu DAT được cho là bất thường trong bối cảnh thị trường chung lình xình sau khi VN-Index chạm mốc 1.700 điểm, làm dấy lên lo ngại kịch bản cũ có thể lặp lại.

Giai đoạn từ ngày 18/8/2021 đến ngày 30/8/2021, cổ phiếu DAT từng tăng 70,7% (từ 13.490 đồng lên 23.030 đồng/cp), nhưng nhanh chóng giảm mạnh trở lại với thanh khoản thấp. Đến ngày 14/6/2022, giá chỉ còn 11.160 đồng/cp, thấp hơn 51,5% so với đỉnh và thấp hơn cả mức trước khi tăng. Nhiều giai đoạn sau nhịp tăng, cổ phiếu DAT rơi vào tình trạng thanh khoản sụt giảm, nhà đầu tư rất khó giao dịch.

Do đó, với lịch sử thanh khoản rất thấp, dù tăng nóng, nhìn chung cổ phiếu của Trisedco vẫn khó thu hút nhà đầu tư bên ngoài. Ngược lại, đà tăng này lại có thể giúp các đơn vị sở hữu tái định giá tài sản ở mức cao hơn.

Trisedco là doanh nghiệp thủy sản thuộc hệ sinh thái CTCP Tập đoàn Sao Mai (ASM) gắn liền tên tuổi doanh nhân Lê Thanh Thuấn. Tại cuối quý II, Sao Mai nắm 44% tỷ lệ lợi ích và 83% tỷ lệ biểu quyết tại Trisedco, đầu tư gián tiếp qua công ty con – CTCP Đầu tư và Phát triển Đa Quốc Gia I.D.I (IDI). Như vậy, khi vốn hóa Trisedco tăng cao, Sao Mai cũng gián tiếp gia tăng giá trị tài sản.

Và việc cổ phiếu của Trisedco liên tục tăng nóng có thể giúp I.D.I nâng định giá, qua đó hỗ trợ Sao Mai gia tăng sức hút với nhà đầu tư.

Theo báo cáo quản trị, ông Lê Thanh Thuấn, Phó Chủ tịch Trisedco, Chủ tịch I.D.I cũng có sở hữu cá nhân hơn 2,7 triệu cổ phiếu DAT. Con trai ông Thuấn – ông Lê Tuấn Anh, CEO Sao Mai sở hữu 2,7 triệu cổ phiếu. Hai em của ông Thuấn là ông Lê Văn Chung nắm 218.951 cổ phiếu, ông Lê Văn Thủy sở hữu 159.534 cổ phiếu.

Tại Sao Mai, theo cơ cấu cổ đông, ông Lê Thanh Thuấn hiện sở hữu 71,4 triệu cổ phiếu, tương ứng 19,31% vốn doanh nghiệp. CEO Lê Tuấn Anh nắm 41,7 triệu cổ phiếu, tương ứng 11,26% vốn. Dù không còn tham gia trực tiếp vào công việc hằng ngày, gia đình ông Thuấn vẫn nắm giữ hơn 46% cổ phần, đảm bảo quyền kiểm soát tại Sao Mai.

Kể từ khi ông Lê Tuấn Anh chính thức đảm nhiệm vị trí CEO Sao Mai vào tháng 5/2023, thị giá cổ phiếu ASM đã có sự chuyển biến đáng chú ý. Theo đó, cổ phiếu ASM đã có 5 phiên liên tiếp tăng điểm với 15,58%, trong đó có phiên tăng trần vào ngày 8/6/2023 với khối lượng khớp lệnh lên tới 13,2 triệu cổ phiếu.

Tuy nhiên, sau đó, cổ phiếu ASM đã rơi xuống khoảng giá 6.000 đồng/cp vào tháng 4/2025 trước khi hồi phục gần gấp rưỡi lên vùng giá hiện tại. Chốt phiên ngày 25/9, cổ phiếu ASM có giá 9.000 đồng/cp.

Về tình hình kinh doanh của Sao Mai, theo báo cáo tài chính hợp nhất soát xét 6 tháng đầu năm 2025 ghi nhận doanh thu thuần gần 6.069,4 tỷ đồng, tăng 2,4% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế giảm tới 56,3% so với 6 tháng đầu năm 2024, chỉ còn 79,4 tỷ đồng.

Năm 2025, Sao Mai lên kế hoạch kinh doanh với mục tiêu doanh thu đạt 13.600 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 700 tỷ đồng. Với kết quả đạt được, sau 6 tháng, công ty mới hoàn thành hơn 11% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Về tình hình tài chính, tại ngày 30/6/2025, tổng tài sản ở mức 22.774 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền giảm từ 2.070 tỷ đồng đầu kỳ xuống còn 1.001 tỷ đồng, tương đương giảm 51%.

Nợ phải trả của công ty ở mức 14.612 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu kỳ. Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn đạt 6.028 tỷ đồng, giảm 10% trong khi vay dài hạn tăng nhẹ lên 7.113 tỷ đồng.

Về Trisedco, tình hình kinh doanh những năm gần đây “đi lùi”. Sau khi lãi 80,1 tỷ đồng năm 2022, lợi nhuận bắt đầu suy giảm: năm 2023 giảm 6%, còn 75,3 tỷ đồng; năm 2024 tiếp tục giảm 21,8%, còn 58,88 tỷ đồng; nửa đầu 2025, doanh thu giảm 11,7%, còn 1.297,74 tỷ đồng, lợi nhuận ròng giảm 1,6%, còn 29,91 tỷ đồng.

Đáng chú ý, dù doanh thu tăng nhờ nguồn nguyên liệu ổn định, biên lợi nhuận gộp của Trisedco lại liên tục giảm. Giai đoạn 2012-2020 duy trì trên 5-10,43%, nhưng từ năm 2021 đến nay giảm mạnh, năm 2024 chỉ còn 2,89% và nửa đầu 2025 đạt 3,3%.

Như vậy, dù doanh thu mở rộng và có nguồn nguyên liệu ổn định từ công ty mẹ I.D.I, biên lợi nhuận gộp của Trisedco vẫn giảm, kéo theo lợi nhuận ròng liên tục đi xuống trong thời gian dài.

Châu Anh

Nguồn Vnbusiness : https://vnbusiness.vn/co-phieu/mot-co-phieu-thuy-san-co-dau-hieu-tao-mo-hinh-cay-thong-1109792.html