Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 22/12

8 giờ trướcBài gốc

Khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu MCH

Doanh thu Quý 3/2025 và lợi nhuận sau thuế (LNST) của CTCP Hàng tiêu dùng Masan (MCH) lần lượt đạt 7.579 tỷ đồng và 1.698 tỷ đồng, giảm 5,9% so với cùng kỳ năm trước và -19,1% so với cùng kỳ năm trước. Kênh GT tiếp tục điều chỉnh trong bối cảnh hộ kinh doanh dần thích ứng với chính sách thuế mới và hoàn tất triển khai chiến lược bao phủ trực tiếp (Direct-Coverage) trong tháng 9/2025.

Ngoài kênh GT (doanh thu -9,9% so với cùng kỳ năm trước), các kênh còn lại đều ghi nhận tăng trưởng dương 2 chữ số. Tăng trưởng âm của đa số các ngành hàng trong Quý 3/2025 đã giảm tốc so với quý liền trước, cho thấy nhu cầu từ kênh GT đang dần có sự phục hồi. Biên lợi nhuận gộp Quý 3/2025 có sự suy giảm so với cùng kỳ, tuy nhiên đã khả quan hơn quý trước nhờ biên lợi nhuận gộp của đa số các ngành hàng đều mở rộng qoq. Biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (OPM) đi ngang, doanh thu tài chính giảm mạnh, gây áp lực lên biên lợi nhuận ròng.

Lũy kế 9 tháng 2025, doanh thu và LNST đạt 21.281 tỷ đồng (-3,1% so với cùng kỳ năm trước) và 4.660 tỷ đồng (-16,1% so với cùng kỳ năm trước), hoàn thành 60-64% kế hoạch doanh thu cả năm.

Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) sử dụng phương pháp DCF và P/E, BVSC nâng giá mục tiêu của MCH lên mức 182.300 đồng/cổ phiếu đối với cổ phiếu MCH, tương ứng khuyến nghị NEUTRAL. Sau khi hoàn tất việc chuyển sàn, MCH có thể sớm vào rổ chỉ số VN-30 trong lần xét duyệt tháng 7/2026. Tuy nhiên, BVSC cho rằng, câu chuyện chuyển sàn đã phản ánh một phần vào giá cổ phiếu trong thời gian qua, nâng mức định giá P/E lên mức cao so với lịch sử và so với các doanh nghiệp cùng ngành trong khu vực. Cụ thể, cổ phiếu MCH hiện đang giao dịch ở mức TTM P/E là 33 lần và 2025 P/E là 33,4 lần, cao hơn nhiều so với mức trung bình 2 năm là 18,4x và mức trung vị của các doanh nghiệp trong khu vực là 22 lần.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GAS

Theo Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), doanh thu và lợi nhuận sau thuế Công ty CP TCT Khí Việt Nam (GAS) 3 Quý năm 2025 đạt 35.711 và 2.549 tỷ đồng (41%/1% so với cùng kỳ năm trước) do diễn biến giá LPG giảm mạnh, khiến cho biên lợi nhuận gộp của mảng LPG thu hẹp (-23 ppts so với cùng kỳ). Lũy kế 9 tháng đầu năm, GAS hoàn thành lần lượt 123%/127% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ.

Quốc hội đã biểu quyết thông qua Nghị quyết về cơ chế, chính sách phát triển năng lượng quốc gia giai đoạn 2026 – 2030, bao gồm các giải pháp tháo gỡ khó khăn liên quan tới đáp ứng thủ tục đầu tư của các dự án dầu khí, than quan trọng và cấp bách của quốc gia. Nhờ kinh nghiệm tham gia đầu tư và vận hành các dự án hạ tầng dầu khí lớn, PVGAS sẽ có cơ hội tham gia các dự án mới và hưởng lợi từ việc tháo gỡ khó khăn, thúc đẩy đầu tư trong ngành.

Với giá trị vào khoảng 4.073 tỷ đồng, dự án đường ống do PVGAS đầu tư sẽ thu gom và vận chuyển khí phẩm từ giàn khai thác ST-CGF tới đường ống Nam Côn Sơn 2. Khi đưa vào sử dụng, đường ống sẽ bổ sung công suất cung cấp khí tới các nhà máy điện khu vực Đông Nam Bộ, ước tính vào khoảng 4.2 triệu m3 khí/ngày.

Giá cổ phiếu sau những đợt điều chỉnh đã giúp định giá về mức hấp dẫn và phù hợp để nhà đầu tư giải ngân với kỳ vọng hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp sẽ cải thiện. Kết hợp 2 phương pháp FCFF và EV/EBITDA để định giá cổ phiếu GAS, KBSV đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GAS với mức giá mục tiêu 73.100 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức upside 15,5% so với giá đóng cửa ngày 18/12.

► Nhận định chứng khoán 22-26/12: VN-Index tiếp tục duy trì nhịp hồi phục

CTV Kim Oanh/VOV.VN

Nguồn VOV : https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-2212-post1255377.vov