Ngành cảng biển Việt Nam: Cổ phiếu giữ nhịp trong bối cảnh căng thẳng thương mại

4 giờ trướcBài gốc

Giá trị xuất nhập khẩu đạt 930,2 tỷ USD

Năm 2025, hoạt động xuất nhập khẩu vẫn ổn định, sản xuất trong nước giảm nhiệt. Trong đó, hoạt động thương mại duy trì mạnh mẽ với tổng giá trị xuất nhập khẩu tăng 18,2% so với cùng kỳ năm trước (YoY) đạt 930,2 tỷ USD, vượt mức tăng trưởng 15,5% so với cùng kỳ năm 2024. Xuất khẩu chiếm 475 tỷ USD (tăng 17,0% YoY), trong khi nhập khẩu tăng lên 455 tỷ USD (tăng 19,4% YoY).

Mặt hàng điện tử trở thành mặt hàng xuất khẩu chủ lực của Việt Nam trong năm 2025 và tăng 48,4% YoY. Các lĩnh vực xuất khẩu khác cũng ghi nhận mức tăng, bao gồm Máy móc (tăng 13,2% YoY), Dệt may (tăng 7,0% YoY) và Điện thoại (tăng 5,2% YoY).

Ngoài ra, xuất khẩu sang các thị trường lớn tăng tốc, trong đó, giá trị xuất khẩu sang Mỹ tăng 28,2% YoY; Trung Quốc chứng kiến sự phục hồi đáng kể với tăng trưởng 14,7% YoY; Hàn Quốc và Nhật Bản cũng tăng mạnh, lần lượt tăng 12,5% YoY và 8,9% YoY.

Mặc dù các hoạt động sản xuất được cải thiện vào năm 2025, nhưng đã có dấu hiệu chậm lại vào cuối năm 2025. Chỉ số sản xuất công nghiệp duy trì xu hướng tăng, đạt 10,1% YoY trong tháng 12. Tuy nhiên, Chỉ số Nhà quản trị mua hàng hạ nhiệt xuống 53 điểm trong tháng 12, giảm từ 54,5 điểm vào tháng 10. Bên cạnh đó, trong khi FDI đăng ký mới và mức cao trong năm 2025, có những tín hiệu tiêu cực do lượng vốn mới và số lượng dự án đăng ký mới.

Ngành cảng biển duy trì ổn định trong năm 2026

Trong bối cảnh căng thẳng thương mại có dấu hiệu hạ nhiệt nhưng xung đột địa chính trị vẫn hiện hữu, Mirae Asset kỳ vọng Việt Nam tiếp tục duy trì lợi thế cạnh tranh so với các đối thủ xuất khẩu lớn và giữ được sự ổn định trong năm 2026. Trên cơ sở đó, Mirae Asset khuyến nghị Trung tính đối với cổ phiếu ngành cảng biển Việt Nam.

Theo Mirae Asset, rủi ro thuế quan sẽ thúc đẩy các doanh nghiệp đẩy mạnh dịch chuyển và đa dạng hóa chuỗi cung ứng nhằm giảm phụ thuộc vào một hoặc hai quốc gia. Trong bối cảnh là đối thủ thương mại lớn của Mỹ, Trung Quốc có thể dần đánh mất vai trò “công xưởng thế giới”, khiến xu hướng dịch chuyển sản xuất tiếp tục tăng tốc.

Các quốc gia Đông Nam Á và Nam Á được đánh giá là điểm đến tiềm năng của dòng vốn sản xuất, đặc biệt ở các ngành thâm dụng lao động. Diễn biến giá xuất khẩu gia tăng tại khu vực Đông Nam Á phần nào phản ánh xu hướng này. Với nền tảng ổn định chính trị và mạng lưới hiệp định thương mại tự do rộng khắp, Việt Nam được kỳ vọng hưởng lợi rõ nét. Việc hình thành thêm nhiều cơ sở sản xuất mới cũng sẽ kéo theo nhu cầu vận tải tăng lên, qua đó hỗ trợ hoạt động của các doanh nghiệp cảng biển.

Ở chiều ngược lại, các chỉ số giá cho thấy thuế quan nhiều khả năng sẽ được chuyển sang người tiêu dùng tại thị trường Mỹ. Mặt bằng giá cao hơn, cùng với niềm tin tiêu dùng ở mức thấp, được dự báo sẽ tiếp tục gây sức ép lên tiêu dùng trong năm 2026. Dù các mức thuế mới đã được áp dụng, tác động lan tỏa của thuế quan nói chung được đánh giá sẽ còn lớn hơn, đặc biệt khi các loại thuế theo ngành có thể tiếp tục làm suy giảm nhu cầu tại Mỹ.

Mặc dù chỉ số niềm tin tiêu dùng của Mỹ đã tăng lên 52,9 điểm trong tháng 12/2025, mức này vẫn thấp so với mặt bằng lịch sử. Trong khi đó, tâm lý người tiêu dùng tại Nhật Bản đang dần phục hồi, còn Hàn Quốc duy trì mức niềm tin cao. Do vậy, tiêu dùng tại Mỹ được dự báo sẽ gặp nhiều khó khăn hơn, kéo theo sự cạnh tranh gay gắt tại các thị trường còn lại. Môi trường nhu cầu suy yếu và cạnh tranh gia tăng có thể khiến nhu cầu vận tải và thông quan qua cảng sụt giảm.

Một biến số đáng chú ý đối với ngành cảng biển là việc Vingroup công bố kế hoạch đầu tư lớn vào lĩnh vực logistics với dự án Trung tâm Logistics và Cảng Nam Đồ Sơn. Dự án có quy mô gần 4.400 ha, nằm trong Khu kinh tế ven biển phía Nam Hải Phòng, với tổng vốn đầu tư khoảng 373,8 nghìn tỷ đồng (tương đương 14,3 tỷ USD).

Theo kế hoạch, dự án được triển khai qua ba giai đoạn. Giai đoạn 1 (2026–2030) có tổng vốn đầu tư khoảng 29,1 nghìn tỷ đồng, hướng tới công suất 2 triệu TEU mỗi năm, đồng thời xây dựng hai bến cảng dài 900 m có khả năng tiếp nhận tàu trọng tải 200.000 DWT. Giai đoạn 2 (2031–2035) dự kiến nâng mức đầu tư lên khoảng 38,4 nghìn tỷ đồng. Giai đoạn 3 (2036–2040) sẽ hoàn thiện dự án, đưa tổng công suất cảng đạt khoảng 4,2 triệu TEU mỗi năm.

Thơ Hoàng

Nguồn Doanh Nhân VN : https://doanhnhanvn.vn/nganh-cang-bien-viet-nam-co-phieu-giu-nhip-trong-boi-canh-cang-thang-thuong-mai.html