Ngành tiêu dùng Việt Nam 2025: Dịch chuyển mạnh mẽ sang thương mại hiện đại

7 giờ trướcBài gốc

Tiêu dùng tăng tốc

Trong 5 tháng đầu năm 2025, nền kinh tế Việt Nam ghi nhận những tín hiệu lạc quan. Xuất khẩu tăng trưởng 14% so với cùng kỳ, nhờ động lực từ các ngành chủ lực. Doanh thu bán lẻ đạt mức tăng 9,7%, phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ của sức mua trong nước. Các nhóm hàng như bia (+12,5%), ô tô (+11%) và dược phẩm (+8%) dẫn đầu xu hướng, trong khi ngành sữa chỉ tăng nhẹ 1% do ảnh hưởng từ tái cấu trúc của các doanh nghiệp lớn như Vinamilk.

Tuy nhiên, sự phục hồi không đồng đều. Người tiêu dùng ở các thành phố lớn có xu hướng chi tiêu mạnh hơn so với khu vực nông thôn, đồng thời phân khúc cao cấp đang tăng trưởng vượt trội so với các sản phẩm giá rẻ. Điều này cho thấy người Việt đang ưu tiên chất lượng, nhưng vẫn duy trì thói quen tiết kiệm trong bối cảnh kinh tế biến động.

Kênh bán lẻ hiện đại lên ngôi

Các chuỗi bán lẻ hiện đại, đặc biệt trong lĩnh vực dược phẩm và hàng tiêu dùng nhanh (FMCG), đang chiếm lĩnh thị trường. Long Châu, chuỗi nhà thuốc thuộc FPT Retail, ghi nhận doanh thu tăng vọt 46% trong quý 1/2025, với 169 cửa hàng mới mở từ đầu năm. Trong khi đó, các đối thủ như Trung Sơn và Pharmacity cũng đẩy mạnh mở rộng, nhưng với tốc độ chậm hơn. An Khang gần như không ghi nhận thêm cửa hàng mới, cho thấy sự cạnh tranh khốc liệt trong ngành.

Ngành công nghệ và điện tử cũng không kém phần sôi động. Doanh thu từ điện thoại di động tăng 16%, laptop tăng 11%, nhờ chu kỳ thay mới thiết bị sau giai đoạn bùng nổ tiêu dùng thời COVID-19. Mobile World (MWG) tiếp tục dẫn đầu với các chuỗi Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh, đạt mức tăng trưởng vượt xa đối thủ FPT Shop (3%).

Ngược lại, ngành trang sức hiện đại như PNJ lại đối mặt với thách thức. Doanh thu chững lại và biên lợi nhuận thu hẹp do thiếu hụt vàng nguyên liệu, trong bối cảnh giá vàng tăng mạnh và các biện pháp kiểm soát vàng bất hợp pháp được siết chặt.

Thương mại điện tử tiếp tục là động lực tăng trưởng quan trọng. Theo Metrics.vn, TikTok Shop và Shopee thống trị thị trường năm 2024, với mức phí hoa hồng tăng đáng kể từ tháng 4/2025. Chẳng hạn, phí hoa hồng cho đồ điện tử trên Shopee tăng từ 3% lên 7%, trong khi TikTok Shop cũng điều chỉnh từ 2% lên 3%. Những thay đổi này không chỉ thúc đẩy môi trường cạnh tranh minh bạch mà còn giúp củng cố niềm tin của người tiêu dùng vào các nền tảng chính thống.

Các doanh nghiệp hưởng lợi lớn từ xu hướng này bao gồm MWG, FRT, DGW và WinMart (thuộc Masan). Với chiến lược mở rộng mạng lưới và đầu tư vào công nghệ, họ đang nắm bắt tốt cơ hội từ sự chuyển dịch sang thương mại hiện đại.

Tự do hóa thị trường vàng: Cơ hội cho trang sức hiện đại

Một điểm sáng khác là dự thảo sửa đổi Nghị định 24/2012/NĐ-CP, được Ngân hàng Nhà nước công bố ngày 12/6/2025. Dự thảo đề xuất xóa bỏ độc quyền sản xuất vàng miếng, cho phép doanh nghiệp tư nhân nhập khẩu vàng nguyên liệu và yêu cầu giao dịch trên 20 triệu đồng phải thực hiện qua chuyển khoản. Những thay đổi này hứa hẹn sẽ giải quyết tình trạng thiếu hụt vàng, tạo điều kiện cho các nhà bán lẻ trang sức như PNJ phục hồi và phát triển.

Với các chính sách hỗ trợ như Nghị quyết 68-NQ/TW và sự tự do hóa thị trường vàng, ngành tiêu dùng Việt Nam được dự báo sẽ tiếp tục tăng tốc trong nửa cuối năm 2025. Tuy nhiên, việc chuyển đổi từ thuế khoán sang thuế theo doanh thu có thể gây áp lực ngắn hạn cho các hộ kinh doanh nhỏ lẻ, thúc đẩy sự dịch chuyển nhanh hơn sang các kênh hiện đại.

SSI Research khuyến nghị nhà đầu tư chú ý đến các cổ phiếu như MWG, FRT và MSN, những doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số nhờ chiến lược mở rộng thị phần và tối ưu hóa vận hành. Riêng PNJ, dù đối mặt thách thức ngắn hạn, vẫn có triển vọng dài hạn nếu các chính sách về vàng được triển khai hiệu quả.

AN Vũ

Nguồn Thị Trường Tài Chính : https://thitruongtaichinh.kinhtedothi.vn/tai-chinh/nganh-tieu-dung-viet-nam-2025-dich-chuyen-manh-me-sang-thuong-mai-hien-dai-145407.html