Nhà đầu tư đặt cược vào Google, quay lưng với Meta ở cuộc đua AI

2 giờ trướcBài gốc

Cả Meta và Alphabet (công ty mẹ Google) đều đạt kết quả kinh doanh quý I/2026 vượt kỳ vọng, ghi nhận mức tăng trưởng nhanh nhất trong nhiều năm. Meta và Alphabet đều nâng dự báo chi tiêu vốn năm 2026, cho nhà đầu tư biết rằng họ sẽ tiếp tục rót mạnh tiền vào hạ tầng AI.

Song bất chấp kết quả khả quan tương tự nhau, phố Wall lại có những phản ứng rất khác nhau. Cổ phiếu Alphabet tăng 7% trong giao dịch ngoài giờ hôm 29/4, còn cổ phiếu Meta giảm 7%.

Đây là sự tiếp diễn của một vấn đề đã cản trở Meta trong suốt thời kỳ bùng nổ AI tạo sinh. Trong khi Alphabet, Microsoft và Amazon đều có mảng kinh doanh hạ tầng đám mây quy mô lớn, giúp họ chuyển hóa đầu tư vào AI thành doanh thu, Meta lại không có dịch vụ tương tự.

Điều đó khiến việc chi tiêu cho AI trở nên khó khăn hơn với Giám đốc điều hành Mark Zuckerberg của Meta, bởi lợi nhuận từ đầu tư phải đến từ các nguồn khác, chủ yếu là tăng doanh thu quảng cáo và cải thiện biên lợi nhuận.

Cả 4 gã khổng lồ công nghệ Mỹ đều công bố kết quả kinh doanh quý I/2026 hôm 29/4. Alphabet, Microsoft và Amazon đều cho thấy sự tăng trưởng mạnh hơn dự kiến trong các mảng điện toán đám mây của họ. Meta là công ty duy nhất trong số này có cổ phiếu giảm sau báo cáo.

Các nhà đầu tư vẫn tin tưởng Google hơn Meta khi nói đến việc chi tiền cho AI - Ảnh: SV

Trước khi báo cáo kết quả kinh doanh quý I/2026, giá cổ phiếu Alphabet đã tăng 118% trong vòng một năm qua, vượt xa mức tăng 21% của Meta. Cổ phiếu Amazon tăng 40%, còn Microsoft tăng khoảng 8%.

“Google đang hoạt động tốt hơn các đối thủ cạnh tranh, điều này được phản ánh rõ nét trong định giá hiện tại”, các nhà phân tích tại hãng dịch vụ tài chính D.A. Davidson viết sau khi 4 hãng công nghệ lớn Mỹ công bố kết quả kinh doanh quý I/2026. Họ duy trì xếp hạng trung lập với cổ phiếu Alphabet, tức không khuyên nhà đầu tư nên mua thêm cổ phiếu và cũng không khuyên bán ra.

Chi tiêu vốn của Alphabet năm 2027 sẽ tăng đáng kể

Con số chi tiêu vốn của 4 gã khổng lồ công nghệ này rất đáng kinh ngạc và chỉ ngày càng tăng, một phần vì họ buộc phải chi tiêu nhiều hơn cho bộ nhớ, vốn đang đối mặt với tình trạng thiếu hụt toàn cầu khi nhu cầu về AI tăng vọt.

Hôm 29/4, Alphabet đã cập nhật phạm vi dự báo chi tiêu vốn năm 2026 lên từ 180 tỉ USD đến 190 tỉ USD, tăng so với ước tính trước đó là từ 175 tỉ USD đến 185 tỉ USD.

Anat Ashkenazi, Giám đốc tài chính Alphabet, cho biết chi tiêu vốn năm 2027 của công ty dự kiến sẽ tăng đáng kể so với con số của 2026.

Dự báo tăng chi tiêu này của Alphabet đi kèm với mức tăng trưởng doanh thu 22% vào quý I/2026, nhanh nhất trong bất kỳ quý nào kể từ năm 2022.

Doanh thu từ mảng điện toán đám mây của Alphabet tăng vọt 63% trong quý I/2026, đạt khoảng 20 tỉ USD, và công ty cho biết có lượng đơn đặt hàng tồn đọng trị giá 460 tỉ USD, gần gấp đôi so với quý IV/2025, do nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI.

Đáng chú ý, ban lãnh đạo Alphabet cho biết doanh thu từ các sản phẩm AI cho doanh nghiệp đã tăng gấp 8 lần chỉ trong một năm, cho thấy AI trở thành nguồn thu thực sự. Lợi nhuận từ Google Cloud tăng mạnh, góp phần đẩy lợi nhuận ròng toàn Alphabet tăng tới 81%.

"Các giải pháp AI cho doanh nghiệp của chúng tôi đã trở thành động lực tăng trưởng chính cho mảng điện toán đám mây lần đầu tiên", Sundar Pichai, Giám đốc điều hành Alphabet, cho biết trong cuộc họp trực tuyến với các nhà phân tích.

Meta bảo vệ khoản chi tiêu

Meta đã nâng dự báo chi tiêu vốn cho năm nay lên từ 125 tỉ đến 145 tỉ USD, từ mức trước đó là 115 tỉ đến 135 tỉ USD. Công ty mẹ Facebook cho biết việc tăng chi này chủ yếu do giá linh kiện (đặc biệt là phần cứng AI) đang tăng mạnh, và một phần nhỏ là do phải chi thêm cho các trung tâm dữ liệu để chuẩn bị năng lực những năm tới.

Tương tự như khi Meta nâng dự báo chi tiêu vốn vào tháng 10/2025, Mark Zuckerberg đã dành thời gian trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh để bảo vệ khoản chi tiêu lớn cho AI của công ty. Tỷ phú này cho rằng đó là điều cần thiết cho sự tăng trưởng trong tương lai, đồng thời củng cố hoạt động kinh doanh quảng cáo trực tuyến cốt lõi.

“Xu hướng trong vài năm qua khá rõ ràng: chúng tôi đang thấy lợi nhuận tăng dần từ việc cải thiện mức độ tương tác của người dùng và giá trị cho nhà quảng cáo. Điều này khuyến khích Meta tiếp tục đầu tư mạnh vào những gì mà chúng tôi tin sẽ mang lại giá trị ngày càng lớn trong những năm tới”, Mark Zuckerberg giải thích.

Về doanh thu, tốc độ tăng trưởng của Meta thậm chí ấn tượng hơn Alphabet. Doanh thu quý I/2026 của Meta tăng 33% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu giai đoạn tăng mạnh nhất kể từ năm 2021.

Mark Zuckerberg nói Meta “rất tập trung vào việc tăng hiệu quả đầu tư”, đang phát triển chip tùy chỉnh cùng Broadcom và đầu tư vào “một lượng đáng kể chip từ AMD để bổ sung cho các hệ thống Nvidia mới mà chúng tôi đang triển khai”.

Susan Li, Giám đốc tài chính Meta, nói với các nhà phân tích rằng công ty cần chi mạnh tay cho AI để “đáp ứng nhu cầu cơ sở hạ tầng và đảm bảo tối đa hóa tính linh hoạt chiến lược trong những năm tới”.

Công ty mẹ Facebook cũng phải đảm bảo có đủ tài nguyên điện toán để huấn luyện thêm các mô hình AI, xây dựng thêm sản phẩm, giúp tác tử AI của mình tiếp cận người tiêu dùng và doanh nghiệp trên toàn thế giới, bà Susan Li cho biết.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn đang chờ đợi những nguồn doanh thu mới được hiện thực hóa sau khi Mark Zuckerberg dành 10 tháng qua để cải tổ chiến lược AI của công ty và thu hút những nhân tài đắt giá về đơn vị Meta Superintelligence Labs. Đầu tháng 4, Meta Superintelligence Labs đã ra mắt Muse Spark như mô hình AI nền tảng độc quyền đầu tiên của công ty.

Trong khi đó, Alphabet đã thu lợi từ những khoản đầu tư của mình, gồm cả chip AI tự phát triển có tên TPU, đang ngày càng cạnh tranh với GPU (bộ xử lý đồ họa) Nvidia.

Giám đốc điều hành Sundar Pichai đã đề cập đến đà phát triển của mảng chip nhiều lần trong cuộc họp báo hôm 29/4. Ông nói: “Nhu cầu về cả giải pháp AI cũng như cơ sở hạ tầng AI là rất lớn, gồm cả sự quan tâm lớn đến các sản phẩm GPU và TPU của chúng tôi”.

Sơn Vân

Nguồn Một Thế Giới : https://1thegioi.vn/nha-dau-tu-dat-cuoc-vao-google-quay-lung-voi-meta-o-cuoc-dua-ai-250949.html