Nhận định thị trường tuần 18/11-22/11: Ưu tiên quản trị rủi ro

5 giờ trướcBài gốc

Ảnh minh họa

Theo ông Hinh, tuần qua, thị trường tiếp tục trải qua áp lực điều chỉnh khi tỷ giá và lãi suất liên ngân hàng chưa có dấu hiệu giảm nhiệt. Cụ thể, chỉ số Dollar Index (DXY) tiếp tục tăng, phản ánh kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất trong cuộc họp tháng 12 giảm sút. Nguyên nhân xuất phát từ chỉ số CPI tháng 10 của Mỹ, tuy phù hợp với dự báo thị trường nhưng cao hơn so với tháng 9, cùng với bình luận của Chủ tịch Fed Jerome Powell về việc Fed chưa cần vội vàng điều chỉnh chính sách lãi suất.

Đà tăng của DXY và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đã gây áp lực lớn lên tỷ giá VND, thu hẹp đáng kể dư địa chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. Tỷ giá trung tâm liên tục được điều chỉnh tăng trong tuần qua, trong khi tỷ giá liên ngân hàng gần quay lại mức đỉnh giữa năm. Đồng thời, lãi suất liên ngân hàng vượt mốc 5%, tạo thêm sức ép lên tâm lý nhà đầu tư, đặc biệt là các nhóm cổ phiếu nhạy cảm với biến động tỷ giá và lãi suất như ngân hàng, chứng khoán và thép.

Ngoài ra, động thái bán ròng của khối ngoại, chủ yếu tập trung vào các mã blue-chip, đã gia tăng áp lực lên chỉ số chứng khoán. Kết tuần, VN-Index mất mốc 1.240 điểm, cận dưới vùng tích lũy trước đó, và đang hướng đến mức hỗ trợ sâu hơn tại 1.200 điểm.

Ông Hinh cho rằng, trong bối cảnh hiện tại, các nhà đầu tư cần ưu tiên quản trị rủi ro. Đối với những nhà đầu tư có tỷ trọng danh mục cao hoặc sử dụng đòn bẩy ký quỹ, nên tận dụng các nhịp phục hồi kỹ thuật để giảm tỷ trọng. Với những nhà đầu tư có tỷ trọng thấp hoặc giao dịch ngắn hạn, cần hạn chế "bắt đáy" khi thị trường chưa xác nhận điểm đảo chiều rõ ràng.

Theo Công ty Chứng khoán BETA, thị trường đang trải qua giai đoạn điều chỉnh rõ rệt với xu hướng giảm chiếu ưu thế. Khi các yếu tố hỗ trợ tích cực chưa xuất hiện, tạo ra tâm lý thận trọng trên thị trường. Nhiều nhà đầu tư lựa chọn chiến lược duy trì tỉ trọng cổ phiếu thấp, ưu tiên bảo toàn vốn trước những biến động không lường trước. Đối với những nhà đầu tư ngắn hạn, việc tham gia vào các giai đoạn này cần cân nhắc kỹ lưỡng và ưu tiên việc quan sát thị trường để tìm điểm cân bằng. Các yếu tố như dòng tiền mới, sự đảo chiều trạng thái của khối ngoại có thể là điểm mấu chốt giúp thị trường tìm lại đà tăng trưởng.

Trong ngắn hạn, diễn biến thị trường cho thấy áp lực bán mạnh mở rộng qua nhiều mã, nhóm mã có tính chất đầu cơ. Một phần nguyên nhân do áp lực bán mạnh của khối ngoại, áp lực cắt lỗ, giảm tỉ lệ dư nợ margin của nhà đầu tư. Với diễn biến hiện tại, ngắn hạn thị trường đang vào trạng thái quá bán.

Chuyên gia SHS kỳ vọng, VN30 sẽ phục hồi quanh vùng giá 1.260 điểm, VN-Index tương ứng phục hồi ở vùng giá 1.200 - 1.210 điểm. Hiện tại vốn hóa toàn thị trường đang ở mức quanh 287 tỉ USD, tương ứng khoảng 62% GDP 2024. Đây là vùng vốn hóa tương đối hấp dẫn của thị trường so với qui mô nền kinh tế khi tăng trưởng GDP năm 2025 kế hoạch vẫn tăng 6,5-7%. SHS cho rằng, thị trường sẽ phân hóa mạnh, với rất nhiều mã chịu áp lực bán mạnh sẽ phục hồi ở vùng giá trên.

Cẩm Vân

Nguồn Thị Trường Tài Chính : https://thitruongtaichinh.kinhtedothi.vn/chung-khoan/nhan-dinh-thi-truong-tuan-18112211-uu-tien-quan-tri-rui-ro-130496.html