Những cổ phiếu nào sẽ dẫn dắt thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2026?

10 giờ trướcBài gốc

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào thời kỳ tăng trưởng mới khi dòng vốn nội - ngoại cùng hướng về giai đoạn nâng hạng và hội nhập sâu hơn với chuẩn mực quốc tế. Tại Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026, phiên thảo luận “Ngành dẫn dắt, cổ phiếu trọng điểm và hành vi dòng tiền mới” đã thu hút sự quan tâm lớn của giới đầu tư khi các chuyên gia cùng phân tích triển vọng thị trường và những cổ phiếu sẽ tạo sóng trong năm tới.

Theo khảo sát của Ban tổ chức, 70% nhà đầu tư vẫn chọn chứng khoán là kênh đầu tư chủ đạo trong năm 2026, trong đó 68% kỳ vọng thị trường tiếp tục đi lên. Tuy nhiên, đa số chuyên gia nhận định giai đoạn tới sẽ có sự phân hóa mạnh, dòng tiền sẽ ưu tiên nhóm cổ phiếu có nền tảng tài chính vững và triển vọng tăng trưởng thực chất.

Các diễn giã trong phiên thảo luận.

Ông Đào Phúc Tường, chuyên gia phân tích độc lập, cho rằng sau chu kỳ tăng mạnh, nhiều doanh nghiệp - đặc biệt nhóm ngân hàng - đang bước vào giai đoạn tăng trưởng chậm lại. Dù vậy, ông nhận định đây là bước điều chỉnh cần thiết để tái lập nền tảng vững chắc. “Định giá thị trường hiện ở vùng trung bình cao của 10 năm qua, nhưng chưa đến mức rủi ro. Nếu xuất hiện điều chỉnh sâu, đó sẽ là cơ hội tích lũy cổ phiếu tốt,” ông nói.

Theo ông Tường, năm 2026 sẽ là thời điểm của cổ phiếu vật liệu xây dựng, nơi lợi nhuận có thể tăng 20-30% nhờ đầu tư công và sự phục hồi bất động sản. Cùng với đó, cổ phiếu dầu khí được dự báo khởi sắc khi các dự án trọng điểm như Lô B - Ô Môn được triển khai, còn ngành thủy sản sẽ phục hồi nhờ giá xuất khẩu tăng trở lại.

Ông Quản Trọng Thành, Giám đốc Khối Phân tích Maybank Investment Bank (MIBG), đánh giá rủi ro điều chỉnh của VN-Index ở mức thấp trong khi dư địa tăng trưởng vẫn còn. “VN-Index đang tiến gần vùng 1.600 điểm, nhưng câu chuyện nâng hạng sẽ mở ra chu kỳ tăng mới. Ở các thị trường từng được nâng hạng, điều chỉnh chỉ là tạm thời trước khi dòng vốn ngoại đổ vào mạnh mẽ,” ông phân tích.

Với mặt bằng lãi suất huy động khoảng 6%, cổ phiếu vẫn hấp dẫn hơn về lợi suất kỳ vọng. Ông Thành cho rằng nhóm ngân hàng tư nhân năng động, có ROE cao và hệ sinh thái mở rộng sẽ tiếp tục là đầu tàu của thị trường chứng khoán 2026. “Đây là nhóm vừa có vai trò dẫn dắt, vừa hưởng lợi lớn khi dòng tiền ngoại gia tăng nhờ nâng hạng,” ông nói.

Ở góc nhìn xu hướng, ông Lê Đức Khánh, Giám đốc Phân tích VPS, cho rằng thị trường vẫn trong xu hướng tăng dài hạn, có thể hướng tới vùng 1.800 - 2.000 điểm trong năm 2026. “Thanh khoản cải thiện, niềm tin nhà đầu tư trở lại, dòng tiền đang tái cơ cấu sang các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt,”ông nhận định.

Theo ông Khánh, nhóm tài chính - ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm vẫn là trụ cột, trong khi các nhóm ngành chu kỳ như dầu khí, cảng biển, xây dựng, vật liệu xây dựng sẽ nối tiếp đà tăng nhờ đầu tư công và tiêu dùng nội địa mở rộng.

Ở góc độ thể chế, bà Chu Thị Kim Hương, Giám đốc Phòng Khách hàng Định chế ACBS, nhấn mạnh Việt Nam đang kiên định với mục tiêu phát triển thị trường chứng khoán theo chuẩn mực quốc tế đến năm 2030. “Năm 2026 sẽ là bước ngoặt khi hai dòng vốn - thụ động và chủ động - cùng đổ mạnh vào Việt Nam sau nâng hạng,” bà nói.

Bà Chu Thị Kim Hương - Giám đốc Phòng Khách hàng Định chế ACBS. (Ảnh: BTC).

Bà Hương cho biết dòng vốn thụ động sẽ tập trung vào nhóm VN30 và cổ phiếu vốn hóa lớn như ngân hàng, tiêu dùng, công nghệ. Trong khi đó, dòng vốn chủ động sẽ chọn doanh nghiệp có nền tảng tốt, quản trị hiệu quả và room ngoại rộng. “Đây sẽ là yếu tố giúp thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển bền vững hơn,” bà nhận định.

Theo ước tính của ACBS, sau khi được FTSE Russell và MSCI nâng hạng, Việt Nam có thể thu hút 3 - 5 tỷ USD vốn ngoại trong 12 tháng, chủ yếu tập trung vào các mã trụ như VCB, BID, FPT, MWG, HPG, GAS - những cổ phiếu có nền tảng lợi nhuận ổn định và thanh khoản cao.

Một điểm sáng khác của thị trường 2026 là làn sóng IPO. Bà Hương chia sẻ, thương vụ IPO Techcom Securities đã thu hút hơn 50% quỹ đầu tư tổ chức đăng ký mua, cho thấy nhu cầu lớn với hàng hóa chất lượng. “Thị trường đang thiếu cổ phiếu đầu ngành, nên mỗi đợt IPO lớn đều thu hút sự quan tâm mạnh mẽ, đặc biệt là từ nhà đầu tư ngoại,” bà nói.

Các chuyên gia dự đoán năm 2026 có thể là giai đoạn “bùng nổ IPO”, với sự góp mặt của nhiều doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực bán lẻ, tiêu dùng và giải trí như Golden Gate, Highlands Coffee, Đất Việt VAC. Những cổ phiếu này nếu đạt chuẩn quản trị minh bạch sẽ nhanh chóng được các quỹ ETF và tổ chức đầu tư đưa vào danh mục, giúp thị trường tăng quy mô và chiều sâu.

Theo ông Lê Đức Khánh, “sự xuất hiện của các cổ phiếu đạt chuẩn quốc tế không chỉ tạo hàng hóa mới mà còn là động lực kéo chỉ số lên vùng giá trị mới.” Ông khuyến nghị nhà đầu tư nên theo dõi sát các doanh nghiệp chuẩn bị niêm yết có nền tảng kinh doanh tốt và khả năng tăng trưởng dài hạn.

Ở nhóm cổ phiếu cụ thể, Hòa Phát (HPG) được ông Đào Phúc Tường đánh giá là một trong những cái tên tiềm năng dẫn sóng. “HPG có thể hưởng lợi từ nhu cầu thép toàn cầu tăng trở lại và các dự án hạ tầng trong nước mở rộng. Khi giá thép phục hồi, cổ phiếu này có thể trở thành tâm điểm của nhóm công nghiệp,” ông nhận định.

Ông Quản Trọng Thành cũng cho biết ông ưu tiên cổ phiếu ngân hàng tư nhân có hệ sinh thái rộng, định giá hợp lý, ROE phục hồi mạnh cùng một số mã tiêu dùng gắn với nhu cầu nội địa. “Đây là những cổ phiếu có khả năng thu hút dòng tiền chủ động và tạo sóng dẫn dắt thị trường,” ông chia sẻ.

Kết thúc phiên thảo luận, các chuyên gia cho rằng hai yếu tố then chốt cho thị trường chứng khoán Việt Nam 2026 sẽ là tốc độ thực thi chính sách và sự vận hành của dòng tiền tổ chức. Ông Quản Trọng Thành nhấn mạnh “tốc độ” là chìa khóa - từ giải ngân đầu tư công, cải cách thể chế đến phản ứng của nhà đầu tư. Bà Chu Thị Kim Hương ví von rằng: “Nếu Việt Nam được nâng hạng, dòng tiền sẽ phải đi qua chúng ta trước. Ai đi trước dòng tiền, người đó sẽ về đích sớm - thậm chí là nghỉ hưu sớm.”

Với nền tảng kinh tế ổn định, chính sách hỗ trợ doanh nghiệp và kỳ vọng nâng hạng cận kề, thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2026 được dự báo sẽ là thời điểm xác lập lại vai trò của những cổ phiếu dẫn dắt mới - những doanh nghiệp hội tụ đủ ba yếu tố: nền tảng vững, định giá hợp lý và khả năng thu hút dòng tiền đầu tư trong nước lẫn quốc tế.

Sỹ Bắc

Nguồn Doanh Nhân VN : https://doanhnhanvn.vn/nhung-co-phieu-nao-se-dan-dat-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-nam-2026.html