Nvidia cán mốc vốn hóa 4,5 nghìn tỷ USD, giới phân tích lạc quan bất chấp các cảnh báo rủi ro

6 giờ trướcBài gốc

Động lực tăng trưởng và kỳ vọng của thị trường

Cổ phiếu của Nvidia (NASDAQ: NVDA) đã chốt phiên giao dịch ngày 30/09 ở mức 186,58 USD, đưa giá trị thị trường của công ty đạt 4,5339 nghìn tỷ USD. Cột mốc này được thiết lập chỉ hai tháng sau khi nhà sản xuất chip vượt qua ngưỡng 4 nghìn tỷ USD vào tháng 7/2025, cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ và niềm tin lớn của nhà đầu tư vào tương lai của trí tuệ nhân tạo (AI).

Sự lạc quan của thị trường dựa trên vị thế gần như độc quyền của Nvidia trong việc cung cấp hạ tầng tính toán cho các mô hình AI. Hệ sinh thái phần mềm CUDA, tệp khách hàng là các tập đoàn công nghệ lớn và những khoản đầu tư chiến lược như vào OpenAI tiếp tục củng cố vị thế của hãng.

Các tổ chức tài chính lớn cũng đồng thuận với triển vọng này. Citi đã nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu NVDA từ 200 USD lên 210 USD, nhấn mạnh rằng Nvidia vẫn là trung tâm của hạ tầng AI. Tương tự, KeyBanc kỳ vọng dòng chip xử lý đồ họa (GPU) thế hệ mới "Rubin", dự kiến ra mắt năm 2026, sẽ giúp Nvidia nới rộng khoảng cách công nghệ so với các đối thủ cạnh tranh.

Những cảnh báo về định giá và thách thức cạnh tranh

Tuy nhiên, đằng sau những con số ấn tượng, một số chuyên gia đã lên tiếng cảnh báo về các rủi ro tiềm ẩn. Nhà đầu tư công nghệ James Anderson đã bày tỏ lo ngại về cấu trúc tài chính "vòng tròn", đặc biệt là khoản đầu tư 100 tỷ USD của Nvidia vào OpenAI. Ông ví von mô hình này với các kiểu tài trợ nhạy cảm trong thời kỳ bong bóng dot-com.

Áp lực cạnh tranh cũng đang gia tăng. Các công ty khởi nghiệp như Modular, một startup vừa huy động 250 triệu USD, đang phát triển phần mềm cho phép các ứng dụng AI có thể chạy trên nhiều loại phần cứng khác nhau. Mục tiêu của họ là tạo ra một "thế giới không lệ thuộc vào Nvidia", phá vỡ sự thống trị của hệ sinh thái CUDA.

Ngoài ra, một số nghiên cứu học thuật cũng cảnh báo về rủi ro "giá trị đánh hơi khả năng AI" (AI-sniffing valuation). Thuật ngữ này mô tả xu hướng thị trường định giá các công ty AI dựa trên tiềm năng trong tương lai thay vì kết quả kinh doanh thực tế. Điều này đặt ra câu hỏi liệu giá trị nội tại của Nvidia có đang theo kịp với mức kỳ vọng khổng lồ mà thị trường đặt ra hay không.

Khánh Trang (t/h)

Nguồn Doanh nhân & Pháp luật : https://doanhnhan.vn/nvidia-can-moc-von-hoa-45-nghin-ty-usd-gioi-phan-tich-lac-quan-bat-chap-cac-canh-bao-rui-ro-87215.html