Phố Wall khởi đầu 2026 trong làn sóng chấp nhận rủi ro mạnh mẽ

16 giờ trướcBài gốc

Dòng tiền đồng loạt chảy vào các tài sản có mức độ biến động cao - từ cổ phiếu meme, trái phiếu lợi suất cao cho đến nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã đưa nhiều chỉ số chứng khoán Mỹ đóng cửa ở những mốc kỷ lục mới.

Không xuất phát từ một cú hích đơn lẻ, đà tăng này được hình thành trên nền tảng chuỗi dữ liệu kinh tế tích cực hơn kỳ vọng. Những tín hiệu cho thấy động lực tăng trưởng mới, năng suất lao động cải thiện và triển vọng lạm phát tương đối ôn hòa đã củng cố niềm tin rằng nền kinh tế Mỹ đang vận hành ổn định hơn so với lo ngại trước đó.

Theo các chiến lược gia tại Nomura Securities International, sự vững vàng của thị trường lao động, giá cước vận tải gia tăng cùng nhu cầu tiêu thụ ô tô duy trì ổn định là các yếu tố then chốt thúc đẩy tâm lý “risk-on”.

Hoạt động tại Sàn giao dịch chứng khoán New York, Mỹ. Ảnh: THX/TTXVN

Dòng vốn vì vậy có xu hướng rời khỏi các tài sản trú ẩn an toàn và nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn - từng dẫn dắt thị trường trong năm 2025 để tìm đến những phân khúc rủi ro hơn, vốn thường hưởng lợi sớm trong các chu kỳ phục hồi kinh tế.

Đáng chú ý, làn sóng lạc quan này diễn ra trong bối cảnh thị trường vẫn thiếu các tín hiệu chắc chắn về những vấn đề chính sách lớn, từ định hướng thuế quan cho đến bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Dù vậy, cổ phiếu gắn với tăng trưởng công nghiệp, cùng giá kim loại cơ bản, vẫn đồng loạt đi lên. Nhu cầu đối với chất bán dẫn - linh kiện cốt lõi của ngành ô tô và thiết bị sản xuất – tiếp tục duy trì ở mức cao, phản ánh sức cầu thực tế của nền kinh tế.

Bên cạnh đó, các biện pháp hỗ trợ thị trường nhà ở mới được Tổng thống Donald Trump công bố đã tiếp thêm động lực cho các lĩnh vực tín dụng và bất động sản.

Theo bà Julie Biel - nhà quản lý danh mục đầu tư tại Kayne Anderson Rudnick, việc duy trì trạng thái phòng thủ quá mức trong giai đoạn này là kém hiệu quả, khi lượng kích thích kinh tế đang được bơm vào hệ thống vẫn còn lớn.

Diễn biến trên bảng điện tử phản ánh rõ sự thay đổi khẩu vị của nhà đầu tư. Chỉ số S&P 500 tăng 1,6% trong tuần, trong khi Russell 2000 - đại diện cho nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ bật tăng tới 4,6%. Trên thị trường vốn, các quỹ ETF và cổ phiếu meme thu hút dòng tiền đáng kể; còn ở thị trường tín dụng, chênh lệch lợi suất trái phiếu rác thu hẹp đã kích thích hoạt động vay nợ mới của doanh nghiệp.

Thay vì co cụm vào một số ít cổ phiếu công nghệ quy mô siêu lớn, giới đầu tư đang đặt cược nhiều hơn vào sức bật thực chất của nền kinh tế Mỹ. Hoạt động dịch vụ trong tháng 12 ghi nhận tốc độ mở rộng nhanh nhất trong hơn một năm, trong khi năng suất lao động tăng đã góp phần kiềm chế chi phí nhân công.

Tuy nhiên, không phải tất cả các chuyên gia đều hoàn toàn yên tâm. Ông Michael O’Rourke - chiến lược gia trưởng thị trường tại JonesTrading, cảnh báo rằng mức độ lạc quan hiện tại có phần mong manh, khi nhiều cổ phiếu có thể tăng 10 - 20% chỉ trong thời gian rất ngắn dựa trên các thông tin thứ cấp.

Ở góc nhìn thận trọng hơn, bà Priya Misra của JPMorgan Asset Management cho rằng dù báo cáo việc làm gần đây cho thấy số việc làm phi nông nghiệp tăng thấp hơn kỳ vọng, kịch bản GDP Mỹ tăng trưởng khoảng 2 - 3% cùng tỷ lệ thất nghiệp ổn định quanh mức 4,4% trong năm nay vẫn là nền tảng tương đối tích cực cho thị trường tài chính.

Văn Tùng

Nguồn DNSG : https://doanhnhansaigon.vn/pho-wall-khoi-dau-2026-trong-lan-song-chap-nhan-rui-ro-manh-me-331778.html