Rủi ro cao với cổ phiếu 'trà đá'

7 giờ trướcBài gốc

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua một giai đoạn đặc biệt, khi VN-Index liên tục phá vỡ các mốc đỉnh lịch sử cả về điểm số lẫn thanh khoản trong hai tuần gần đây.

Thị trường có nguy cơ điều chỉnh

Đáng chú ý, phiên đầu tuần 11/8, dòng tiền vẫn tiếp tục đẩy mạnh vào thị trường, giúp VN-Index vượt mốc 1.600 điểm tại thời điểm kết thúc phiên sáng. Tuy nhiên, bước sang phiên chiều, nguồn cung bắt đầu được đẩy mạnh khi nhiều nhà đầu tư quyết định bán chốt lời. Áp lực bán khiến chỉ số hạ nhiệt và không thể giữ được mốc 1.600 điểm.

Nhà đầu tư có xu hướng giải ngân vào các mã nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ để tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn.

Trước đó, Chứng khoán Mirae Asset (MAS) vẫn duy trì quan điểm thận trọng trong ngắn hạn khi tín hiệu phân kỳ đang dần hiện hữu tại các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn cùng với các chỉ số chính khi sự thận trọng cùng áp lực chốt lời đang ngày càng gia tăng khi VN-Index tiệm cận vùng 1.600 điểm.

Trong kịch bản cơ sở, MAS cho rằng VN-Index sẽ nhanh chóng chạm ngưỡng 1.600 điểm nhưng áp lực chốt lời có khả năng hình thành ngay sau đó sẽ khiến chỉ số có một nhịp điều chỉnh nhanh nhằm kiểm định vùng hỗ trợ mới được kỳ vọng sẽ được hình thành quanh vùng 1.550 điểm.

Có thể thấy, thời gian qua, diễn biến bất ngờ liên tục xảy ra với thị trường trong sự ngỡ ngàng của nhiều nhà đầu tư. Lực cầu duy trì rất tốt, thể hiện qua việc dòng tiền liên tục luân chuyển giữa các nhóm ngành. Ngay cả trong những phiên tưởng như bên bán chiếm ưu thế, dòng tiền chờ mua vào cổ phiếu vẫn thắng thế và kéo thị trường hồi phục.

Đặc biệt, nhà đầu tư có xu hướng giải ngân vào các mã nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ để tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn, khiến các mã cổ phiếu nhỏ, cổ phiếu penny cũng "nổi sóng" trong bối cảnh thị trường tăng “nóng”.

Ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược Thị trường Chứng khoán VPBank (VPBankS) cho biết, nhiều cổ phiếu “trà đá” có thể tăng giá gấp nhiều lần. Sự bùng nổ này tạo ra những con sóng lớn, kích thích lòng tham và khiến nhà đầu tư mải miết tham gia, quên đi rủi ro tiềm ẩn.

Theo ông Sơn, tăng giá chỉ là biểu hiện bên ngoài, quan trọng là phải tìm hiểu nguyên nhân đằng sau. Đó có thể là kết quả kinh doanh cải thiện, thông tin tích cực, tình hình tài chính vững hơn, hoặc chỉ là hoạt động thao túng giá.

Thực tế đã cho thấy, trong bối cảnh thị trường đang ở giai đoạn hưng phấn, những thông tin không kiểm chứng từ các hội nhóm tư vấn "chui" có thể khiến nhà đầu tư bị dẫn dắt vào các mã cổ phiếu đầu cơ, dễ rơi vào bẫy “pump and dump” - thổi giá rồi bán tháo.

Mặc dù VN-Index đang ở vùng đỉnh, các chuyên gia nhận định nhịp tăng đang có chiều hướng chững lại vào 2 phiên cuối tuần qua. Trong nhóm cổ phiếu chứng khoán và ngân hàng, nhiều cổ phiếu đã có tín hiệu chững lại để nhóm cổ phiếu khác như xây dựng xây lắp, dầu khí thay thế dẫn dắt. Tuy nhiên, đây là nhóm cố phiếu dễ bị biến động mạnh theo tin tức. Do đó, không loại trừ khả năng VN-Index sẽ có nhịp chỉnh trong các phiên của tuần này.

Phân bổ phần lớn vốn vào cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt

Theo ông Trần Hoàng Sơn, về trung và dài hạn, những cổ phiếu không có nền tảng cơ bản sẽ khó duy trì đà tăng. Khi một cổ phiếu mang “mẫu hình cây thông” đã tăng nóng, nhà đầu tư cần hạn chế tham gia vì nguy cơ giảm sàn có thể xảy ra bất cứ lúc nào.

Vì vậy, nếu quá mải miết theo đuổi, sau khi tăng nóng, nhóm cổ phiếu “trà đá” có thể bị nhà tạo lập bán ra và nhà đầu tư sẽ khó thoát hàng. “Cú sập” giai đoạn 2022 - 2023 đã để lại nhiều bài học đắt giá cho thị trường.

Trước thực trạng một số cổ phiếu "làm mưa làm gió" trên thị trường rồi lao dốc không phanh, giới chuyên môn khuyến cáo nhà đầu tư cần tỉnh táo, lựa chọn nguồn thông tin đáng tin cậy và tránh chạy theo tin đồn, hiệu ứng FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội). Việc đầu tư dựa trên phân tích cơ bản và thông tin minh bạch vẫn là chiến lược bền vững trong dài hạn.

Chuyên gia VPBankS dự báo, VN-Index có thể cần thêm thời gian tích lũy vận động đi dần lên trong xu hướng tăng vẫn hướng lên mốc mục tiêu 1.600 – 1.635 điểm trong tháng 8. Do đó, việc quản lý danh mục phân bổ tỷ trọng có thể giao dịch tập trung hơn việc mua dàn trải cổ phiếu. Có những cổ phiếu giao dịch ngắn hạn nhưng vẫn có cổ phiếu nên nắm giữ dài hơn, kể cả thị trường điều chỉnh, cũng là điều quan trọng đối với các nhà đầu tư.

Với nhóm cổ phiếu “trà đá”, nhà đầu tư vẫn có thể tham gia trong giai đoạn thị trường đi lên, nhưng phải cân nhắc thời điểm mua - bán.

Đồng thời, trong xu hướng tăng, nhà đầu tư nên phân bổ phần lớn vốn vào cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, kết quả kinh doanh tăng trưởng. Khi nắm giữ cổ phiếu chất lượng, nhà đầu tư sẽ yên tâm hơn trước biến động thị trường, tránh bị bán tháo trong các phiên điều chỉnh.

Các chuyên gia phân tích của Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) cho biết, thị trường bắt đầu phân hóa rõ nét vì hiện tượng "căng" hạn mức cho vay ký quỹ. Các cổ phiếu tăng mạnh gần đây bắt đầu có tình trạng hết hạn mức cho vay, vì thế không hấp dẫn thêm dòng tiền mới, dẫn đến đà tăng giá yếu hơn. Ngược lại, những mã chưa tăng nhiều và có kết quả kinh doanh tích cực sẽ thu hút dòng tiền.

Trong bối cảnh thị trường tăng mạnh, nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi, thay vào đó chốt lời từng phần đối với những cổ phiếu đang xuất hiện lực bán mạnh ở vùng giá cao. Bên cạnh đó có thể luân chuyển tiền sang những cổ phiếu đang bước vào xu hướng tăng sau giai đoạn tích lũy dài hoặc các mã đã thiết lập nền giá mới sau nhịp điều chỉnh.

"Khi rất nhiều tin tốt bắt đầu phản ánh vào giá, lựa chọn cổ phiếu kỹ lưỡng và quản trị rủi ro cần được đưa lên mức ưu tiên cao hơn", SGI Capital khuyến nghị.

Hải Giang

Nguồn Vnbusiness : https://vnbusiness.vn//goc-nhin/rui-ro-cao-voi-co-phieu-tra-da-1108737.html